متى نفيديا قال هذا الأسبوع أن الأمر سيستغرق 2 مليار دولار حصة في شركة تصميم الرقائق Synopsys، كانت مجرد الأحدث في سلسلة من الاستثمارات الضخمة التي أعلنت عنها شركة تصنيع الرقائق هذا العام.
وقالت نفيديا أيضًا إن الأمر سيستغرق 1 مليار دولار حصة في نوكيا، والاستثمار 5 مليارات دولار في إنتل و 10 مليارات دولار في الأنثروبي – 18 مليار دولار من الالتزامات الاستثمارية من تلك الصفقات الأربع، دون احتسابها استثمارات رأس المال الاستثماري الصغيرة.
وهذا لا يتضمن حتى الالتزام الأكبر على الإطلاق: 100 مليار دولار لشراء أسهم OpenAI على مدى عدد من السنوات، على الرغم من وجودها لا يزال لا وقالت كوليت كريس، المديرة المالية لشركة نفيديا، يوم الثلاثاء، إن الاتفاق النهائي.
إنها أموال كثيرة وصفقات كثيرة، لكن شركة Nvidia لديها الأموال اللازمة لكتابة شيكات كبيرة.
وفي نهاية أكتوبر، كان لدى إنفيديا 60.6 مليار دولار نقدًا واستثمارات قصيرة الأجل. وهذا ارتفاع من 13.3 مليار دولار في يناير 2023، بعد ذلك مباشرة OpenAI صدر ChatGPT. كان هذا الإطلاق قبل ثلاث سنوات أمرًا أساسيًا لجعل رقائق Nvidia هي المنتج التقني الأكثر قيمة.
مع تحول شركة إنفيديا من صانع لتكنولوجيا الألعاب إلى الشركة الأمريكية الأكثر قيمة، أصبحت ميزانيتها العمومية بمثابة حصن، ويتساءل المستثمرون بشكل متزايد عما ستفعله الشركة بأموالها.
قال الرئيس التنفيذي جنسن هوانغ، عندما سئل عما تخطط الشركة للقيام به بكل أموالها، على برنامج Nvidia: “لم تحقق أي شركة نموًا بالحجم الذي نتحدث عنه”. الأرباح اتصل الشهر الماضي.
يتوقع المحللون الذين استطلعتهم FactSet أن تحقق الشركة 96.85 مليار دولار من التدفق النقدي الحر هذا العام وحده و576 مليار دولار من التدفق النقدي الحر على مدى السنوات الثلاث المقبلة.
يرغب بعض المحللين في رؤية شركة Nvidia تنفق المزيد من أموالها على إعادة شراء الأسهم.
كتب بن ريتزيس، محلل شركة Melius Research، في مذكرة يوم الاثنين: “من المقرر أن تولد Nvidia أكثر من 600 مليار دولار من التدفق النقدي الحر على مدى السنوات القليلة المقبلة، وينبغي أن يكون لديها الكثير من الأموال المتبقية لعمليات إعادة الشراء الانتهازية”.
وزاد مجلس إدارة الشركة ترخيص إعادة شراء الأسهم في أغسطس، مما أضاف 60 مليار دولار إلى إجماليها. وفي الأرباع الثلاثة الأولى من العام، أنفقت 37 مليار دولار على إعادة شراء الأسهم وتوزيعات الأرباح.
وقال هوانغ “سنواصل عمليات إعادة شراء الأسهم”.
تقوم Nvidia بإعادة الشراء، لكنها لا تتوقف عند هذا الحد.
وقال هوانغ إن قوة الميزانية العمومية لشركة Nvidia تمنح عملائها ومورديها الثقة في أنه سيتم تلبية الطلبات في المستقبل، والتي وصفها بالشراء.
وقال هوانغ “سمعتنا ومصداقيتنا لا تصدق”. “يتطلب الأمر ميزانية عمومية قوية حقًا للقيام بذلك، لدعم مستوى النمو ومعدل النمو والحجم المرتبط بذلك.”
قال كريس، المدير المالي لشركة Nvidia، يوم الثلاثاء إن “التركيز الأكبر” للشركة هو التأكد من أن لديها ما يكفي من النقود لتسليم منتجات الجيل التالي في الوقت المحدد. معظم كبار موردي Nvidia هم شركات تصنيع المعدات مثل Foxconn وDell، الأمر الذي قد يتطلب من Nvidia توفير رأس المال العامل لإدارة المخزون وبناء قدرة تصنيع إضافية.
ووصف هوانغ الاستثمارات الإستراتيجية لشركته بأنها “عمل مهم حقًا”، وقال إنه إذا نمت شركات مثل OpenAI، فإنها ستؤدي إلى استهلاك إضافي للذكاء الاصطناعي ورقائق Nvidia. قالت شركة Nvidia إنها لا تحتاج إلى أي من استثماراتها لاستخدام منتجاتها، لكنها جميعًا تفعل ذلك على أي حال.
وقال هوانغ، في إشارة إلى برنامج الذكاء الاصطناعي الخاص بالشركة: “جميع الاستثمارات التي قمنا بها حتى الآن – كلها، مرتبطة بتوسيع نطاق كودا، وتوسيع النظام البيئي”.
وفي تقرير أكتوبر، قالت إنفيديا إنها قامت بالفعل باستثمارات بقيمة 8.2 مليار دولار في شركات خاصة. بالنسبة لـ Nvidia، حلت هذه الاستثمارات محل عمليات الاستحواذ.
نفيديا 7 مليارات دولار يعد الاستحواذ على Mellanox في عام 2020 هو الأكبر الذي قامت به الشركة على الإطلاق، وقد أرسى الأساس لمنتجاتها الحالية للذكاء الاصطناعي، والتي ليست عبارة عن شرائح فردية ولكنها عبارة عن رفوف خوادم كاملة تباع بحوالي 3 ملايين دولار.
لكن الشركة واجهت التنظيمية مشاكل عندما حاولت شراء شركة تكنولوجيا الرقائق ذراع مقابل 40 مليار دولار في 2020
ألغت Nvidia الصفقة قبل أن يتم إكمالها بعد أن أثار المنظمون في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة مخاوف بشأن آثارها على المنافسة في صناعة الرقائق. اشترت Nvidia بعض الشركات الصغيرة في السنوات الأخيرة لدعم فرقها الهندسية، لكنها لم تكمل عملية استحواذ بمليارات الدولارات منذ فشل صفقة Arm.
وقال كريس هذا الأسبوع في مؤتمر للمستثمرين: “من الصعب التفكير في أنواع كبيرة جدًا من عمليات الاندماج والاستحواذ”. “أتمنى أن يتوفر واحد، ولكن لن يكون من السهل القيام بذلك.”
يشاهد: يقول الرئيس التنفيذي لشركة Nvidia إنه يدعم ضوابط التصدير قبل اجتماع اللجنة المصرفية بمجلس الشيوخ
