تعد شركة Dell الآن أهم الأسهم في السوق. هذا هو السبب
Dell هو السهم الذي يجب مراقبته في سوق الأربعاء. تعتمد تجارة الذكاء الاصطناعي على ذلك. ارتفعت أسهم Dell بأكثر من 13% بعد وقت قصير من الافتتاح بعد أن قدمت شركة تصنيع الخوادم ليلة الثلاثاء ما قد يكون أفضل تقرير أرباح لهذا العام. ثم تخلى السهم عن الكثير من تلك المكاسب، مرتفعًا بنحو 5٪ في أواخر التعاملات الصباحية. في حين أن الأرقام والتعليقات عبر المكالمات الجماعية أوضحت أن بناء الذكاء الاصطناعي لا يزال ساريًا بالكامل، فإن حركة السعر في Dell ستخبرنا ما إذا كانت وول ستريت تهتم وإلى أين تتجه تجارة الذكاء الاصطناعي من هنا. تؤكد المؤشرات المبكرة صحة تحركاتنا الأخيرة للتخفيف من التعرض للذكاء الاصطناعي بسبب القلق من أنه حتى الأخبار الجيدة لم تكن كافية للحفاظ على الارتفاعات. لقد رأينا نفس الشيء يحدث في الأسبوع الماضي، عندما قفزت شركة Nvidia بنسبة 9٪ تقريبًا بسبب النتائج الفصلية المذهلة وتوقعات أفضل على المدى الطويل، فقط لتتخلى عن معظم التقدم في الجلسات اللاحقة. إن الاضطرابات الأخيرة في تجارة الذكاء الاصطناعي هي السبب وراء قيامنا بجمع الأموال للنادي. أدى خروج كورنينج يوم الثلاثاء لحماية المكاسب القوية إلى رفع وضعنا النقدي إلى حوالي 15٪. إذا أردنا تشغيل بعض هذا المسحوق الجاف، فمن المحتمل أن يكون في زوايا أكثر دفاعية وغير مرتبطة بالذكاء الاصطناعي في السوق. قبل ثلاثة أشهر، ارتفعت أسهم Dell بنسبة 33٪ تقريبًا في جلسة واحدة بعد أن حققت ربعًا رائعًا، مع زيادة هائلة بنسبة 39٪ في توجيهات أرباح السهم المعدلة للعام المالي 2027. في ذلك الوقت، جادلنا بأن هذه الخطوة كانت مبررة لأن محللي وول ستريت انتهى بهم الأمر إلى رفع توقعاتهم المستقبلية لعائد السهم الواحد لتعكس التوجيه الجديد بقدر مكاسب السهم تقريبًا. وهذا يعني أنه على الرغم من الزيادة الكبيرة في سعر السهم، فإن تقييمه الأساسي لم يتزحزح إلا بالكاد. والجدير بالذكر أن السهم احتفظ بمكاسب ما بعد الأرباح خلال الأشهر الثلاثة الماضية، مما يشير إلى أن الارتفاع كان مبررًا في الواقع. هذه المرة، قامت شركة Dell بزيادة توجيه أرباحها المالية لعام 2027 بمقدار أكبر – حوالي 42.5٪، إلى 25.50 دولارًا من 17.90 دولارًا – وارتفعت تقديرات الأرباح المتفق عليها في ستريت للعام المالي 2027 بنسبة 29٪ تقريبًا بين عشية وضحاها. ومع ذلك، فإننا نشهد ربحًا بنسبة 5٪ فقط للسهم. الفجوة بين مراجعات الأرباح وزيادة النسبة المئوية للسهم يوم الأربعاء واسعة، مما يشير إلى أن الأسهم أصبحت أرخص عند تقييمها مقابل أرقام السنة المالية 2027 بأكملها. إذا كنا في سوق مايو، فقد تجادل بسهولة بأن أسهم Dell يجب أن يكون لديها مساحة أكبر بكثير للتشغيل لسد هذه الفجوة، ربما حتى هذا الأسبوع وحده، قبل أن تبدأ في استيعاب التحديث ويبدأ السهم في التوحيد. لكننا لسنا في سوق مايو. نحن في سوق سبتمبر. وفي سوق سبتمبر، تعد مراكز البيانات والذكاء الاصطناعي نقطة خلاف قبل الانتخابات النصفية. الانتخابات تعني عدم اليقين. وفي وول ستريت، تعني حالة عدم اليقين أن المستثمرين يطالبون بهامش أمان أكبر، وهو ما يترجم إلى انخفاض مضاعف السعر إلى الأرباح. يعمل التاريخ أيضًا ضد السوق حيث أن شهر سبتمبر هو تقليديًا أضعف شهر في العام بالنسبة للأسهم. ولهذا السبب فإن تداول أسهم Dell يوم الأربعاء سيؤثر بشكل كبير على المواقف المتعلقة بتجارة الذكاء الاصطناعي، على الأقل على المدى القريب. هل سيتقدمون إلى المستوى الذي يضع التقييمات على قدم المساواة مع ما اعتقدنا أنهم كانوا عليه يوم الثلاثاء؟ هل ستصمد عند المستويات الحالية، مما يشير إلى أن المستثمرين ما زالوا مهتمين بدرجة كافية بالتداول للاحتفاظ به، ولكنهم يحتاجون بالفعل إلى هامش الأمان هذا؟ أم أنهم سيبيعون، مما يشير إلى أنه على الرغم من قوة الأرقام، إلا أن مجتمع جانب الشراء إما كان يتوقع ذلك بالفعل، أو يشعر ببساطة أن الاتجاه الصعودي بشأن تجارة الذكاء الاصطناعي في الوقت الحالي هو بمثابة تحصيل أجر ضئيل أمام جرافة؟ عندما خرجنا من كورنينج صباح يوم الثلاثاء، كتبنا: “من المحتمل دائمًا أن تؤدي أرباح ديل بعد الجرس وبرودكوم مساء الأربعاء إلى تحسين المعنويات في المجموعة. إذا حدث ذلك، ستبدو عملية بيع كورنينج هذه خاطئة، لكن المحفظة ستستفيد عبر عدة مراكز. إذا استمر السوق في تجاهل النتائج الإيجابية، فإن بيع كورنينج هذا، مثل العديد من مبيعاتنا للذكاء الاصطناعي على مدار الأشهر القليلة الماضية، سيساعد على حماية المحفظة من إرجاع المزيد من مكاسبها. ليس لدينا كرة بلورية، ولكن في هذا المنعطف الذي نفضله هو الاعتماد على الدفاع”. إن وصف نتائج شركة Dell وتوجيهاتها المنقحة بأنها ببساطة “إيجابية” سيكون بمثابة بخس من العام. في الواقع، قال جيم كريمر يوم الأربعاء على قناة CNBC إن الربع المالي لشركة Dell كان “استثنائيًا”، قائلاً إن الأرقام الحالية كانت أقوى مما كان يعتقد أن الشركة ستحققها بعد عامين من الآن. وأضاف جيم أن نتائج شركة Dell تدعم أيضًا النتيجة الكبيرة من أرباح Nvidia والتي تقول إن الشركات المشاركة في الذكاء الاصطناعي تجني الأموال الآن. لا يتجاهل السوق كل هذا الخير في الوقت الحالي، نظرًا لأن ارتفاع Dell لا يزال محترمًا. ولكن هل سيظل هذا هو الحال طوال اليوم وفي الأيام المقبلة له أهمية كبيرة. وهذا من شأنه أن يساعدنا على فهم أفضل لمشاعر السوق الحالية تجاه اللاعبين في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وما هي قيمتهم في عالم أصبح فيه الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية التي يتم بناؤها لتشغيله كرات قدم سياسية. (صندوق Jim Cramer’s Charitable Trust هو NVDA طويل. انظر هنا للحصول على قائمة كاملة بالأسهم في Charitable Trust.) باعتبارك مشتركًا في CNBC Investing Club مع Jim Cramer، ستتلقى تنبيهًا بالتداول قبل أن يقوم Jim بالتداول. ينتظر جيم 45 دقيقة بعد إرسال تنبيه تجاري قبل شراء أو بيع سهم في محفظة صندوقه الخيري. إذا تحدث جيم عن سهم ما على تلفزيون CNBC، فإنه ينتظر 72 ساعة بعد إصدار تنبيه التداول قبل تنفيذ التداول. تخضع معلومات نادي الاستثمار المذكورة أعلاه لشروطنا وأحكامنا وسياسة الخصوصية، بالإضافة إلى إخلاء المسؤولية الخاص بنا. لا يوجد أو يتم إنشاء أي التزام أو واجب ائتماني بموجب استلامك لأي معلومات مقدمة فيما يتعلق بالنادي الاستثماري. لا يتم ضمان أي نتائج أو أرباح محددة.
