يقول جيم كريمر إن شركة Nvidia يجب أن تقوم بإعادة شراء الأسهم على غرار شركة Apple بقيمة نصف تريليون دولار
النقاط الرئيسية
- وقال جيم كريمر من CNBC إن شركة Nvidia يجب أن تزيد بشكل كبير من إعادة شراء أسهمها، بحجة أن النمو الاستثنائي لشركة صناعة الرقائق وربحيتها لا ينعكس بشكل كامل في سعر سهمها.
- وأشار إلى نجاح عمليات إعادة الشراء الضخمة التي قامت بها شركة Apple، وقال إن Nvidia يجب أن تفكر في إعادة شراء بقيمة تصل إلى تريليون دولار.
قال جيم كريمر من CNBC يوم الاثنين إن شركة Nvidia يجب أن تزيد بشكل كبير من إعادة شراء أسهمها، بحجة أن الأسهم لا تحصل على ما يكفي من الائتمان لنمو الأعمال غير العادي للشركة. قال مضيف برنامج “Mad Money”: “أعتقد، من وجهة نظر Nvidia، أنه لا يوجد شيء أكثر قيمة في هذا السوق من Nvidia”. ولكي نكون منصفين، فقد قامت شركة Nvidia بالفعل بتكثيف عمليات إعادة الشراء. في شهر مايو الماضي، وافق مجلس إدارة Nvidia على إعادة شراء أسهم إضافية بقيمة 80 مليار دولار دون تاريخ انتهاء الصلاحية. هذا علاوة على ما بقي في الإذن المسبق. في الربعين الأولين من السنة المالية 2027، أعادت Nvidia شراء ما يقرب من 40 مليار دولار من الأسهم، وفقًا لـ FactSet، وهو مبلغ يعادل تقريبًا كل السنة المالية 2026. وأعادت Nvidia شراء ما يقرب من 34 مليار دولار في السنة المالية 2025. وقالت كوليت كريس، المديرة المالية لشركة Nvidia: “بالنسبة لخطتنا لإعادة 50٪ أو أكثر من التدفق النقدي الحر، فقد عدنا 60٪ على أساس سنوي حتى تاريخه”. مكالمة أرباح الأسبوع الماضي. “ومن الآن فصاعدا، نعتزم زيادة وإعادة التدفق النقدي الحر الزائد بعد صافي الاستخدامات الاستراتيجية.” وقال كريمر إن هذا التكثيف أمر مشجع، لكن يجب على الشركة أن تذهب إلى أبعد من ذلك بكثير بسبب الانفصال المتزايد بين أساسيات Nvidia وأداء أسهمها. وقال: “سأضاعف ترخيص إعادة الشراء خمس مرات – أعلن عن إعادة شراء ضخمة بقيمة نصف تريليون دولار وأعيد شراء عُشر الشركة بطريقة عدوانية إلى حد ما، كل يوم، على مدار الساعة، وأزداد حجمًا في أيام الركود”. منذ مؤتمر GTC للشركة في أكتوبر 2025 في واشنطن العاصمة، زادت شركة تصنيع الرقائق بشكل متكرر من رؤيتها للطلب المستقبلي، وبلغت ذروتها في توقعات الأربعاء الماضي لنمو الإيرادات بنسبة 70٪ تقريبًا في السنة المالية 2028 مقابل 45٪ تقريبًا المتوقعة. ومع ذلك، فقد تخلت أسهم Nvidia بالفعل عن الكثير من مكاسبها بعد الأرباح وارتفعت بنسبة 8٪ فقط منذ حدث 28 أكتوبر 2025، متخلفة عن تقدم مؤشر S&P 500 بنسبة 11٪ تقريبًا. وقال كريمر: “مهما كان ما تفعله نفيديا، فهو ببساطة لا يكافأ من قبل وول ستريت”. وقال إن جزءًا من المشكلة قد يكون الدور المتزايد التعقيد الذي تلعبه Nvidia في تمويل بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. في يوم الثلاثاء، أعلنت Anthropic عن صفقة مركز بيانات مع مزود السحابة المدعوم من Nvidia Lambda لمنشأة يتم تطويرها بواسطة Hut 8، وهي شركة أخرى تدعمها Nvidia. قدمت شركة تصنيع الرقائق أيضًا دعمًا ماليًا لمشاريع الذكاء الاصطناعي الضخمة الأخرى حيث تستخدم ميزانيتها العمومية لمساعدة العملاء على تمويل مشتريات البنية التحتية للحوسبة. وقد أثارت هذه الترتيبات المخاوف بشأن ما يسمى بالتمويل الدائري، حيث تقدم الشركة الدعم المالي للعملاء الذين ينفقون الأموال على منتجاتها. ويشعر النقاد بالقلق من أن مثل هذه الصفقات يمكن أن تعزز الطلب بشكل مصطنع، وقد أجروا مقارنات مع ممارسات التمويل خلال فقاعة الدوت كوم. رد كريمر على هذه المخاوف، قائلاً إن Nvidia تتمتع بميزة لا يتمتع بها المقرضون التقليديون: حيث تحتفظ وحدات معالجة الرسوميات الخاصة بها بقيمتها ويمكن إعادة نشرها إذا واجه العميل مشكلة. وقال: “السيناريو الأسوأ هو أنهم يستعيدون وحدات معالجة الرسوميات، ربما حتى بالسعر الذي باعوا هذه الوحدات به”. ومع ذلك، قال كريمر إن إنفيديا يمكنها أن تستثمر المزيد من رأسمالها في استثمار سيكون من الأسهل على وول ستريت تقديره، ألا وهو أسهمها الخاصة. وأشار إلى نجاح شركة أبل، التي أمضت سنوات في إعادة شراء أسهمها بقوة عندما اعتقدت الإدارة أن السهم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية. أدت عمليات إعادة الشراء هذه في النهاية إلى خفض عدد أسهم شركة Apple بنسبة 40٪ تقريبًا خلال فترة ولاية تيم كوك. تزيد عمليات إعادة الشراء من حصة ملكية المساهمين المتبقين. وفقًا لـ FactSet، أعادت شركة Apple شراء ما قيمته أكثر من 800 مليار دولار من الأسهم خلال 15 عامًا قضاها كوك كرئيس تنفيذي. وقال كريمر: “لهذا السبب يجب عليهم أن يتصرفوا مثل شركة أبل، التي تم تقييمها بشكل غير صحيح، وأن يعيدوا شراء كمية مذهلة من الأسهم”. صندوق كريمر الخيري، المحفظة التي يديرها نادي الاستثمار التابع لقناة سي إن بي سي، تمتلك أسهمًا في شركتي أبل ونفيديا. قم بالتسجيل الآن في CNBC Investing Club لمتابعة كل تحركات Jim Cramer في السوق. أسئلة إخلاء المسؤولية لكريمر؟ اتصل بـ Cramer: 1-800-743-CNBC هل تريد التعمق في عالم Cramer؟ اضربه! Mad Money Twitter – Jim Cramer Twitter – Facebook – Instagram أسئلة وتعليقات واقتراحات لموقع “Mad Money”؟ [email protected]
