عمر مركيز | صاروخ لايت | صور جيتي
إنه أرخص من أي وقت مضى للشراء بيتكوين.
بعد 10 سنوات من الرفض، أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية يوم الأربعاء موافقة 11 طلبًا للحصول على الصناديق المتداولة في البورصة بالبيتكوين مقدمة من بعض أكبر مديري الأصول في العالم، بما في ذلك حجر أسود والإخلاص. في كثير من الحالات، سيدفع المستثمرون رسومًا أقل مما كانوا سيدفعونه إذا اشتروا العملة الرقمية من بورصة العملات المشفرة مباشرةً.
بدلاً من الاضطرار إلى الذهاب إلى بورصة الأصول مثل Kraken أو Binance أو كوين بيس لشراء رمز مميز مثل البيتكوين والاحتفاظ به، يمكن للمتداولين الآن اللجوء إلى ما يسمى بصندوق البيتكوين المتداول في البورصة للتعرض المباشر لسوق الأصول الرقمية. تسمح مؤسسة التدريب الأوروبية للمستثمرين بشراء منتج يتتبع سعر البيتكوين من خلال نفس الآلية التي يستخدمونها بالفعل لشراء صناديق مؤشرات الأسهم والسندات. وهذا أيضًا يلغي عبء إدارة ممتلكاتهم، والذي يتضمن عادةً الاحتفاظ بمحفظة العملات المشفرة والتخزين البارد لحماية هذا الاستثمار.
يمتلك أكثر من 52 مليون أمريكي عملات مشفرة اليوم، لكن المشاركين في الصناعة يأملون في أن يجذب عدد كبير من الموافقات مستثمرين جدد من الأفراد والمؤسسات الذين كانوا ينتظرون على الهامش حتى تقدم الشركات المالية التقليدية بديلاً للعملات المشفرة.
وقالت إميلي تشوي، الرئيس التنفيذي للعمليات في Coinbase، في بيان للشركة: “تخيل ما سيحدث بمجرد طرح صناديق الاستثمار المتداولة وإتاحتها على نطاق واسع”. أحدث مكالمة الأرباح في نوفمبر. “سيتمكن RIAs وصناديق التقاعد والمؤسسات الأخرى التي تم استبعادها من فئة الأصول هذه تاريخيًا من الوصول إلى العملات المشفرة لأول مرة، وهذا أمر قوي للغاية.”
قبل موافقة يوم الأربعاء، كانت صناعة إدارة الثروات التي تبلغ قيمتها 30 تريليون دولار في الولايات المتحدة مُنعت في الغالب من الوصول إلى فئة الأصول المشفرة.
أصبح المتداولون الآن مليئين بخيارات التعرض المباشر لعملة البيتكوين، ويتسابق اللاعبون المؤسسيون للدخول في اللعبة. في الفترة التي سبقت القرار النهائي للجنة الأوراق المالية والبورصات بالموافقة على طلبات صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية، بدأ العديد من المصدرين في خفض الرسوم، كما حدث مؤخرًا أبرزها بوب بيساني من سي إن بي سي. يتم احتساب الرسوم كنسبة مئوية من الممتلكات.
تختلف رسوم المعاملات في Coinbase، مع بحد أقصى 0.6% على المعاملات التي تصل إلى 10,000 دولار في القيمة. وفي أحدث مكالمة أرباح ربع سنوية للشركة، قال تشوي إن Coinbase لا تخطط لخفض رسوم المعاملات حتى مع ظهور صناديق استثمار متداولة أرخص. تختلف رسوم المعاملات على Coinbase بين منصة Pro وتطبيق البيع بالتجزئة، حيث تكون الرسوم أعلى. بالنسبة لمعاملات التجزئة التي تصل إلى 1000 دولار، يتم فرض الرسوم تتراوح بين 1.5% و3%.
تقدم كل من ARK وInvesco وFidelity وWisdomTree وValkyrie صفقات تتضمن تداولًا بدون رسوم لفترة معينة من الوقت. ويختار آخرون رسومًا مخفضة.
من بين صناديق الاستثمار المتداولة الفورية، فإن الصندوق الوحيد الذي لديه رسوم أعلى من 1٪ هو Grayscale Investments، والذي يتقاضى 1.5٪.
صندوق Bitcoin Grayscale، أو GBTC، لديه بعض الخصائص المواتية. والجدير بالذكر أنه تم تداوله منذ عام 2015 كصندوق مغلق.
قال بريان أرمور، مدير أبحاث الاستراتيجيات السلبية لأمريكا الشمالية في شركة Morningstar، وهي شركة تقدم أبحاث الاستثمار: “كانت GBTC نوعًا من الاحتكار – لقد جعلوا المستثمرين عالقين في GBTC يدفعون رسومًا بنسبة 2٪”.
على الرغم من أن الموافقة على العديد من صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية تترجم إلى زيادة المنافسة على الرسوم ومخرج لمستثمري GBTC الحاليين، فإن العديد من المتداولين سيتعرضون لضريبة أرباح رأس المال إذا خرجوا من مركز GBTC الخاص بهم لشراء صندوق استثمار متداول آخر.
ما إذا كانت الشهية لصناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية مبالغ فيها، فهي مصدر قلق رئيسي آخر بين المستثمرين.
وتتوقع شركة الأبحاث بيرنشتاين، التي وصفت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية الجديدة بأنها “أكبر أنبوب تم بناؤه على الإطلاق بين الأسواق المالية التقليدية والأسواق المالية المشفرة”، أن يتزايد الزخم ببطء.
كما حذر المحللون في جيه بي مورجان وميزوهو من أن شهية المستثمرين قد لا تكون موجودة.
على عكس السلع الأخرى التي يصعب امتلاكها بشكل مباشر، مثل برميل النفط أو سبيكة الذهب، فإن امتلاك البيتكوين أسهل.
كتب محللو جي بي مورغان في مذكرة للمستثمرين يوم ٢١ نوفمبر أنهم يرون أن صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب هي المقياس الأكثر ملاءمة لتوقعات صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة.
وكتب محللو جيه بي مورجان: “تمثل صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب حاليًا 1.4٪ من الذهب الموجود فوق سطح الأرض (القابل للاستثمار).” “نعتقد أن أسواق العملات المشفرة تسعر تأثيرًا متفائلاً من صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين والتي من المرجح أن تكون أقل من التوقعات.”
— ساهم جوردان سميث من سي إن بي سي في هذا التقرير.
يشاهد: هيئة الأوراق المالية والبورصة توافق على 11 صندوقًا متداولًا للبيتكوين
لا تفوّت هذه القصص من CNBC PRO:
