أسبوع كبير للاكتتابات العامة الأولية للتكنولوجيا مثل Reddit يعزز مورغان ستانلي بعد فترة الهدوء
ترحب بورصة نيويورك بشركة Reddit, Inc. (رمزها في بورصة نيويورك: RDDT) للاحتفال بطرحها العام الأولي. واحتفالاً بهذه المناسبة، يقرع سنو جرس الافتتاح®.
بورصة نيويورك
قد يكون لدى مصرفيي الاكتتاب العام الأولي في مجال التكنولوجيا في وول ستريت سببًا أخيرًا لكسر الشمبانيا بعد انتهاء الجفاف الممتد هذا الأسبوع مع ظهور السوق لأول مرة رديت و مختبرات أستيرا.
على الرغم من احتلال Reddit وAstera لزوايا مختلفة جدًا في سوق التكنولوجيا، إلا أنهما كانتا أولى شركات التكنولوجيا المدعومة بالمشاريع البارزة التي يتم طرح أسهمها للاكتتاب العام في الولايات المتحدة منذ ذلك الحين إنستاكارت و كلافيو في سبتمبر. قبل ذلك، لم تكن هناك صفقة كبيرة منذ أواخر عام 2021.
مورجان ستانلي كان الرابح الأكبر بين البنوك، بعد أن استحوذ على الصدارة المرغوبة في كلا الاكتتابين العامين. جولدمان ساكس قادت الشركة عرضين كبيرين فقط مدعومين بالمشروع في العام الماضي، مما يعني أنها كانت فترة جفاف طويلة بالنسبة لمورجان ستانلي. وكان البنك يقود اليسار في الاكتتابات العامة ل هاشي كورب و سامسارا في ديسمبر 2021.
وفي العامين الماضيين، لم يكن هناك سوى 15 اكتتابًا عامًا أوليًا في مجال التكنولوجيا، وفقًا لـ بحث مقدمة من أستاذ المالية بجامعة فلوريدا جاي ريتر. جاء ذلك بعد ازدهار السوق في عام 2021، عندما تم طرح 121 شركة تكنولوجيا للاكتتاب العام، وهو أكبر عدد منذ فقاعة الدوت كوم في عام 2000. جولدمان ساكس ومورجان ستانلي قطع آلاف الوظائف العام الماضي جزئيًا بسبب التراجع في العروض العامة الأولية.
وقال إريك يورجنز، الشريك في شركة المحاماة Debevoise and Plimpton التي تركز على أسواق رأس المال والأسهم الخاصة: “كانت أسواق رأس المال هادئة نسبياً خلال العامين الماضيين”. وقال إن البنوك الاستثمارية “كانت نشطة بالتأكيد في حث العملاء على الاكتتابات العامة الأولية وغيرها من المعاملات ووضع نفسها في مكانها عندما تكون الشركات جاهزة أخيرًا”.
يرى بعض خبراء السوق أن حركة الأسبوع الماضي هي علامة على ما سيأتي. صرح رئيس بورصة نيويورك لين مارتن لشبكة CNBC يوم الخميس، عند افتتاح تداول Reddit، أن الكثير من الشركات تعمل على الخروج في الربع الثاني.
سيكون هذا خبرًا سارًا لمورجان ستانلي. جمع البنك حوالي 37 مليون دولار من إجمالي الرسوم بصفته الضامن الرئيسي للاكتتاب العام الأولي لـ Astera وReddit. إنها قطرة في دلو للبنك، الذي سجلت 12.9 مليار دولار في صافي الإيرادات في الربع الأخير، إلى حد كبير من إدارة الثروات. لكن قد يكون ذلك علامة على الحياة في وحدة الخدمات المصرفية الاستثمارية، التي شهدت انخفاضًا في الإيرادات بنسبة 46٪ على مدى عامين من الربع الرابع من عام 2021 إلى الأشهر الثلاثة الأخيرة من العام الماضي.
12 ضامني على الاكتتاب العام لشركة Astera وقد جمع هذا الأسبوع 39.2 مليون دولار من الرسوم، وحصل مورغان ستانلي على ثلث المجموع، أو حوالي 12.9 مليون دولار. إن خيار التخصيص الإجمالي، أو خيار الحذاء الأخضر، الذي يسمح لشركات التأمين بشراء 15٪ إضافية من الأسهم للعملاء، سيضيف 5.9 مليون دولار إلى الرسوم المدفوعة.
تبيع Astera شرائح اتصال مراكز البيانات لشركات البنية التحتية السحابية والذكاء الاصطناعي. ارتفع السهم بنسبة 72٪ في أول ظهور له في بورصة ناسداك يوم الأربعاء واستمر في الارتفاع، حيث ارتفع بنسبة 13٪ أخرى خلال اليومين التاليين، مستفيدًا من شهية المستثمرين التي لا تشبع على ما يبدو لكل ما يتعلق بالذكاء الاصطناعي.
“الجميع كان يراقب”
رديت الاكتتاب العام الذي طال انتظاره جاء ذلك مساء الأربعاء، مع وصول الأسهم إلى السوق المفتوحة يوم الخميس. حصل مورجان ستانلي على رسوم بقيمة 13 مليون دولار في الصفقة وكان من المتوقع أن يحصل على ما يصل إلى 5.6 مليون دولار من الرسوم على خيار الحذاء الأخضر.
ارتفعت أسهم شركة التواصل الاجتماعي البالغة من العمر 19 عامًا بنسبة 48٪ في اليوم الأول من التداول في بورصة نيويورك، قبل أن تنخفض بنسبة 8.8٪ يوم الجمعة.
وقالت ليز باير، مؤسسة مجموعة Class V Group لاستشارات الاكتتاب العام، إن السوق تظهر علامات التحسن.
وقال المشتري: “إن الاستقبال الحار في السوق لهذه الطروحات العامة الأولية سيساعد بالتأكيد على فتح البوابات”. “كان الجميع يراقبون هذه الأمور. وقد شجعتهم هذه الإجراءات المستثمرين ومجالس الإدارة والإدارة.”
وأضافت أن المصرفيين الذين كانوا ينتظرون الإجراء “يجب أن يكونوا سعداء بهذا”.
جولدمان ساكس، أكبر منافس لمورجان ستانلي، احتل المركز الثاني في الاكتتاب العام الأولي لـ Reddit، حيث استحوذ على حوالي 19٪ من دفع الرسوم. وحققت الشركة انتصارات في العام الماضي باعتبارها الرائدة في الاكتتابات العامة الأولية لـ Instacart وKlaviyo، والتي جلبت إيرادات رسوم مجمعة تبلغ حوالي 35 مليون دولار. عندما استحوذت SoftBank على شركة تصميم أشباه الموصلات Arm Holdings للاكتتاب العام العام الماضي، باركليز وقاد الصفقة بمشاركة جولدمان ساكس و جي بي مورغان.
الرئيس التنفيذي لشركة Arm Holdings، رينيه هاس، يلتقط صورة مع أعضاء القيادة خارج Nasdaq MarketSite في 14 سبتمبر 2023 في مدينة نيويورك.
مايكل م. سانتياغو | صور جيتي
بالنسبة للبنوك الاستثمارية، غالبًا ما يُنظر إلى الاكتتاب العام على أنه مجرد بداية العلاقة مع الشركة. يمكن أن يأتي المستقبل بعروض لاحقة، وزيادة الديون، وعمليات الاستحواذ، وهي كلها تخصصات لكبرى شركات وول ستريت.
يجد مورجان ستانلي طريقة أخرى لجلب المزيد من الأعمال المحتملة. في كل من الاكتتاب العام الأولي لـ Reddit وAstera، تم تخصيص جزء من الأسهم جانبًا لما يسمى ببرامج المشاركة الموجهة (DSPs)، مما يمنح العملاء ذوي القيمة العالية أو شركاء الأعمال أو المطلعين على الشركة فرصة للمشاركة.
تم استخدام النموذج سابقًا بواسطة إير بي إن بي, ريفيان و التقرب، لجلب المستخدمين المتميزين أو العملاء الأوائل إلى الاكتتابات العامة الأولية الخاصة بهم. بالنسبة لمورجان ستانلي، فإن مقدمي خدمات التوزيع لديهم القدرة على جذب عملاء أفراد جدد إلى البنك لإدارة الثروات وغيرها من الخدمات.
وفي حالة Reddit، قالت الشركة إن عشرات الآلاف من مستخدمي Redditors شاركوا في DSP الخاص بها.
وقال ستيف هوفمان، الرئيس التنفيذي لشركة Reddit، لشبكة CNBC في مقابلة يوم الخميس: “الهدف هو فقط إقناعهم بالصفقة”. “تمامًا مثل أي مستثمر محترف.”
