سيارة تسلا تمر أمام متجر لشركة تصنيع السيارات الكهربائية في بكين، الصين، 4 يناير 2024.
فلورنسا لو | رويترز
لقد كان الربع الأول وحشيًا بالنسبة لـ تسلا المستثمرين.
وانخفضت أسهم شركة صناعة السيارات الكهربائية بنسبة 29٪ في الأشهر الثلاثة الأولى من العام، وهو أسوأ ربع للسهم منذ نهاية عام 2022 وثالث أسوأ ربع منذ طرح شركة تسلا للاكتتاب العام في عام 2010. كما كانت الخاسر الأكبر في مؤشر S&P 500. .
من أهم المخاوف في وول ستريت هو العمل الأساسي لشركة تسلا. تستعد الشركة للإبلاغ عن إنتاج المركبات في الربع الأول وتسليمها في الأيام المقبلة، وحتى المضاربون على الارتفاع يتوقعون نتائج بطيئة، على الرغم من تخفيضات الأسعار والحوافز للمشترين المتدلية طوال هذا الربع.
اعتبارًا من يوم الخميس، آخر يوم تداول لهذا الربع، كان المحللون يتوقعون حوالي 457000 عملية تسليم لهذه الفترة، وفقًا لمتوسط تقديرات 11 محللًا جمعتها FactSet. ويمثل ذلك زيادة بنسبة 8٪ من 422.875 في العام السابق. تراوحت التقديرات لهذا الربع من 414.000 إلى 511.000 ولادة.
وكان المحللون الذين قاموا بتحديث أرقامهم في شهر مارس هم الأكثر تشاؤمًا، حيث تراوحت تقديراتهم من 414000 إلى 469000. ويتوقع الباحث المستقل في صناعة السيارات “تروي تيسليك” أن تكون تسليمات الشركة أقل حتى من أدنى التقديرات التي حصلت عليها FactSet.
عمليات التسليم هي أقرب تقدير تقريبي للمبيعات التي أبلغت عنها شركة Tesla ولكنها لم يتم تحديدها بدقة في اتصالات المساهمين في الشركة.
فيما يلي أربعة أسباب رئيسية وراء انخفاض شركة تسلا في الربع الأول.
منافسة لا هوادة فيها في الصين
في الصين، هناك منافسة من هجمة السيارات الكهربائية بالكامل، بما في ذلك الموديلات الجديدة التي تكلف أقل من طراز Y SUV الشهير من Tesla وطراز 3 سيدان.
لنهاية عام 2023، أزاحت شركة BYD الصينية شركة Tesla عن عرش أكبر صانع للسيارات الكهربائية في العالم. وفي الربع الأول من هذا العام، واصلت شركة BYD الضغط، حيث أطلقت سيارتها Qin Plus EV بسعر يبدأ من حوالي 15200 دولار، تليها سيارة Qin Plus EV بسعر يبدأ من حوالي 15200 دولار. بي واي دي Seagull، سيارة هاتشباك صغيرة تعمل بالكهرباء بالكامل بسعر يبدأ من أقل من 10000 دولار.
تدخل شركة الهواتف الذكية الصينية Xiaomi اللعبة بسيارتها الأولى، وهي سيارة دفع رباعي كهربائية بالكامل تكلف أقل بكثير من سيارة سيدان Tesla Model 3. وقال الرئيس التنفيذي لشركة Xiaomi، Lei Jun، إن الإصدار القياسي من SU7 سيتم بيعه بما يعادل 30408 دولارًا في الصين، وهو السعر الذي اعترف به يعني أن الشركة تخسر المال في كل عملية بيع. نموذج تسلا 3 على وشك 4000 دولار أخرى من ذلك.
وخفضت شركة تسلا الأسعار ردا على ذلك، لكن المبيعات ظلت بطيئة.
وفقًا لبيانات من جمعية سيارات الركاب الصينية، باعت تسلا 71,447 سيارة صينية الصنع في يناير، بما في ذلك 39,881 سيارة تم بيعها محليًا، وهو ما يمثل انخفاضًا عن ديسمبر. وانخفضت الأرقام مرة أخرى في فبراير إلى 60365 سيارة تيسلا صينية الصنع، بما في ذلك الصادرات.
مع انخفاض المبيعات، خفضت شركة تسلا الإنتاج في مصنعها في شنغهاي، مما أدى إلى تحويل الموظفين من العمل ستة أيام ونصف إلى خمسة أيام، حسبما ذكرت بلومبرج. ذكرت لأول مرة.
ولم تقدم تسلا توجيهات لعام 2024 في تقريرها مكالمة الأرباح في ينايرلكن المحللين يرون أن معاناة شركة تسلا في الصين هي نذير لربع تقريبي، إن لم يكن لعام كامل.
وخفض إيمانويل روزنر، المحلل في دويتشه بنك، السعر المستهدف لشركة تسلا هذا الأسبوع، مستشهدا بمبيعات الصين الأضعف من المتوقع وخطة الشركة الأخيرة لخفض الإنتاج في المنطقة. ويتوقع روزنر الآن أن تعلن تسلا عن عمليات تسليم تبلغ 414000 سيارة للأشهر الثلاثة الأولى من عام 2024، ويتوقع نموًا متوسطًا من رقم واحد فقط لهذا العام من تسلا.
هجمات البحر الأحمر واشتباكات الناشطين في أوروبا
كانت هناك أيضًا دراما في أوروبا.
وعلقت شركة تسلا وغيرها من الشركات المصنعة مثل فولفو بعض الإنتاج في القارة في يناير بسبب نقص المكونات في أعقاب الهجمات على شركات الشحن في البحر الأحمر. وواصلت هجمات ميليشيا الحوثي المدعومة من إيران تعطيل أحد أكثر الطرق ازدحاما في العالم.
إيلون ماسك، الرئيس التنفيذي لشركة تيسلا، يصل إلى مصنع تيسلا في جروينهايد، ألمانيا، في 13 مارس 2024.
كريستيان بوكسي | بلومبرج | صور جيتي
ثم في مارس/آذار، جاءت احتجاجات دراماتيكية من قبل أنصار حماية البيئة في ألمانيا. اعتراضًا على خطط تسلا لتوسيع نطاق مصنعها للسيارات والبطاريات في براندنبورغ، خارج برلين، أشعل المتظاهرون النار في البنية التحتية الكهربائية بالقرب من مصنع تسلا. على الرغم من أن الحريق لم ينتشر إلى المصنع، إلا أنه ترك المنشأة بدون طاقة كافية للعمليات، مما أدى إلى تعليق مؤقت للإنتاج.
الرئيس التنفيذي إيلون ماسك زار المصنع الألماني بعد الهجوم لطمأنة الموظفين. كما وصف الاحتجاج بأنه “غبي للغاية”. كتب رئيس سياسة شركة تيسلا، روهان باتيل، على موقع X أن مهمة شركة تيسلا هي “إنشاء منتجات خالية من الانبعاثات” ولكن للقيام بذلك بشكل جيد، “نحن نركز أيضًا على إنشاء المصانع الأكثر استدامة جنبًا إلى جنب مع ثقافة القيام بالشيء الصحيح في مجتمعنا”. “.
وفي الوقت نفسه، في بلدان الشمال الأوروبي، أضرب فنيو خدمة تيسلا وغيرهم من العمال دعمًا للإضراب نقابة العمال السويدية IF Metall. وتضغط المجموعة العمالية على شركة تسلا، منذ أكتوبر 2023، للتفاوض والتوقيع على اتفاقية مفاوضة جماعية مع عمالها.
ويقول الموقع الإلكتروني لشركة آي إف ميتال إن تسعة من كل عشرة عمال هم أعضاء في النقابات في السويد، ومع ذلك فقد قاومت تيسلا النقابات، كما تفعل باستمرار في الولايات المتحدة، ورفضت جهود آي إف ميتال للتفاوض.
تشكيلة كبار السن، الأيام الأولى لـ Cybertruck
في حين أن مبيعات السيارات الكهربائية لا تزال تكتسب شعبية في جميع أنحاء العالم، فقد تباطأ معدل النمو. ومع أن شركة تيسلا لم تعد اللاعب المهيمن، فإن كل منتج جديد يصبح أكثر أهمية. ليس هناك الكثير في القادوس.
لا تزال Cybertruck في أيامها الأولى ولديها جمهور متخصص. بدأت الشركة في تسليم النموذج الفولاذي الزاوي غير المطلي للشاحنة في ديسمبر في حدث ترويجي في أوستن، تكساس.
صرح Musk سابقًا في مكالمة هاتفية للأرباح أن Tesla “حفرت قبرها بنفسها” مع Cybertruck المستوحاة من الخيال العلمي. في مقابلة مع ساندي مونرو، أحد مشجعي تسلا وناقد السيارات، في أواخر عام 2023، حذر ماسك من أن “شاحنة سايبرتراك ليست شيئًا سيكون له تأثير مادي على البيانات المالية لشركة تسلا” في عام 2024، و”من المحتمل أن تكون مادية في عام 2025″.
سيارة Tesla Cybertruck في متجر Tesla في سان خوسيه، كاليفورنيا، في 28 نوفمبر 2023.
بلومبرج | بلومبرج | صور جيتي
تستعد شركة تسلا لإنتاج طرازها 3 المحدث، والمعروف باسم هايلاند، في فريمونت، كاليفورنيا. كتب لاري ماجد من مجلة فوربس: “من الناحية المرئية، فإن التغييرات من الخارج دقيقة.” كما أنه لم يعجبه قرار التصميم المثير للجدل الذي اتخذته تسلا بحذف “السيقان” من جوانب عجلة القيادة. يستخدم سائقو Highland الأزرار وعناصر التحكم التي تظهر على الشاشة للتبديل بين القيادة والرجوع للخلف والوقوف أو للإشارة إلى الانعطاف أو تغيير المسار.
لدى Tesla منصة جديدة تمامًا قيد العمل، وهي سيارة كهربائية بأسعار معقولة يشير إليها المعجبون باسم “النموذج 2”. ولكن لن يتم تسليمها للعملاء لسنوات.
سيطرة المسك والجدل
استمر ” ماسك ” في المراهنة على أن عملاء “تيسلا” والمساهمين سوف يلتزمون بالشركة بغض النظر عن خطابه التحريضي المتزايد بشأن “X” وما بعدها.
وفي وقت سابق من هذا الشهر، التقى ماسك بالرئيس السابق دونالد ترمب في فلوريدا. لقد تم استدعاؤه ل”موجة حمراء” في الانتخابات الأمريكية المقبلة، وقد شارك حسابات ومحتوى يمينيًا متطرفًا أو أحبها أو روج لها بطريقة أخرى على X، حيث لديه الآن 178.8 مليون متابع مدرج. وقد استخف بشكل متكرر بالمهاجرين غير الشرعيين، وتحدث بصوت عالٍ ضد مبادرات التنوع في الشركات وقدم ادعاءات سخيفة بأن المهاجرون من هايتي هم أكلة لحوم البشر.
تتعارض أيديولوجية ماسك السياسية مع مجموعات الأشخاص الذين من المرجح أن يشتروا منتجاته. يميل أنصار السيارات الكهربائية إلى أن يكونوا ذوي ميول يسارية أيديولوجياً، وفقاً لبحث أجري بيو للأبحاث و غالوب العام الماضي.
وقد راهن ماسك أيضًا على أن المساهمين في شركة تسلا ومجلس إدارتها سوف يحذون حذوه. وفي فبراير، قال ماسك إنه سيتحرك من أجل تصويت المساهمين لنقل موقع تأسيس شركة تيسلا إلى تكساس من ديلاوير، بعد أن أبطل قاض في ديلاوير القرار. حزمة رواتب بقيمة 56 مليار دولار أنه تم منحه في عام 2019 على أساس أن مجلس الإدارة فشل في إثبات أن “خطة التعويضات كانت عادلة”.
قبل صدور الحكم، بدأ ماسك بالضغط على المساهمين ومجلس إدارة تيسلا لمنحه مزيدًا من السيطرة على شركة تصنيع السيارات الكهربائية.
وكتب ماسك في منشور له في يناير: “لا أشعر بالارتياح تجاه تطوير شركة تسلا لتصبح رائدة في مجال الذكاء الاصطناعي والروبوتات دون التحكم في التصويت بنسبة 25% تقريبًا”.
ووصف المستثمر روس جربر، أحد أنصار شركة تسلا منذ فترة طويلة، الطلب بأنه بمثابة “ابتزاز” في خطوة مقابلة مع سي ان بي سي.
تنظيف الدببة
كل هذا يضيف ما يزيد عن 230 مليار دولار من القيمة السوقية المفقودة لشركة Tesla ومساهميها منذ تحول التقويم إلى عام 2024. وقد أدى ذلك إلى ربع مربح للغاية للبائعين على المكشوف، الذين كانوا يتوقعون مثل هذا الانكماش.
وفقًا لبيانات من S3 Partners، ارتفعت عقود Tesla بأكثر من 5.77 مليار دولار في عام 2024، مما يجعلها الاسم الأكثر ربحية في الولايات المتحدة. بلغت الفائدة على المكشوف في نهاية التداول يوم الخميس حوالي 3.76٪ من التعويم، وهو ما يمثل 18.71 مليار دولار من القيمة الاسمية.
براد جيرستنر من Altimeter Capital هو شراء الانخفاض. وقال جيرستنر لشبكة CNBC هذا الأسبوع إن الشركة تحرز الآن “تقدمًا هائلاً بمعدل متسارع” في جهودها في مجال تكنولوجيا القيادة الذاتية.
لقد ظل ” ماسك ” يصدر مثل هذه التصريحات منذ سنوات. وفي عام 2015، أخبر المساهمين أنه بحلول عام 2018، ستحقق سيارات تيسلا “الاستقلالية الكاملة”، وستكون قادرة على قيادة نفسها بنفسها. وفي عام 2016، قال إن شركة تسلا ستكون قادرة على إرسال إحدى سياراتها في رحلة عبر البلاد دون الحاجة إلى أي تدخل بشري بحلول نهاية العام التالي.
لا يزال يتعين على شركة Tesla تقديم سيارة أجرة آلية أو مركبة ذاتية القيادة أو تقنية يمكنها تحويل سياراتها إلى مركبات آلية من “المستوى 3”. ومع ذلك، تقدم Tesla أنظمة مساعدة السائق المتقدمة (ADAS)، بما في ذلك خيار الطيار الآلي القياسي، أو خيار القيادة الذاتية الكاملة المتميزة “FSD”، والذي يكلف الأخير 199 دولارًا شهريًا للمشتركين في الولايات المتحدة أو 12000 دولار مقدمًا.
في إطار الدفع لمبيعات نهاية الربع، ماسك تم تكليفه مؤخرًا أن يقوم جميع موظفي المبيعات والخدمة بتثبيت FSD وعرضه للعملاء قبل تسليم سياراتهم. لقد كتب في رسالة بالبريد الإلكتروني إلى الموظفين، “لا أحد تقريبًا يدرك فعليًا مدى جودة عمل FSD (الخاضع للإشراف). أعلم أن هذا سيؤدي إلى إبطاء عملية التسليم، لكنه مع ذلك مطلب صعب.”
على الرغم من اسمها، يتطلب خيار Tesla المتميز وجود سائق بشري على عجلة القيادة، جاهز للتوجيه أو الفرامل في أي لحظة.
