بينما نفيديا لا تزال الطفرة المذهلة هي أكبر قصة في صناعة التكنولوجيا، وقد تضاءل أداء صانع شرائح الذكاء الاصطناعي في السوق هذا العام أمام شركة إعلانات رقمية متخصصة في الألعاب.
AppLovin ارتفعت بنسبة 310% في عام 2024، متفوقة على كل شركة تكنولوجيا أمريكية بقيمة سوقية لا تقل عن 5 مليارات دولار، وفقًا لبيانات FactSet. أما شركة Nvidia، التي قادت ازدهار الذكاء الاصطناعي وأصبحت ثاني أكبر شركة عامة من حيث القيمة في العالم، فقد ارتفعت أسهمها بنسبة 173% هذا العام.
تأسست شركة AppLovin قبل 12 عامًا، وتم طرحها للاكتتاب العام في عام 2021، راكبة موجة الإثارة في الألعاب عبر الإنترنت في عصر كوفيد. الآن، تحقق وحدة الألعاب في الشركة نموًا بطيئًا نسبيًا، لكن أعمالها الإعلانية عبر الإنترنت تعج بالتقدم في الذكاء الاصطناعي الذي أدى إلى تحسين استهداف الإعلانات.
تجلب العوائد الكبيرة توقعات كبيرة، ولدى AppLovin الكثير لتثبته في تقرير أرباحها يوم الأربعاء، حيث يبحث المستثمرون عن دليل على أن الارتفاع مبرر. في تقرير الربع الثالث، يتوقع المحللون نمو الإيرادات بنسبة 31٪ إلى 1.13 مليار دولار، وفقًا لشركة LSEG، بعد ربعين متتاليين من النمو فوق 40٪.
أكثر من مجرد الإيرادات، أظهرت AppLovin زيادة هائلة في الأرباح. بناءً على إجماع LSEG، من المتوقع أن تزيد ربحية السهم إلى أكثر من ثلاثة أضعاف لتصل إلى 92 سنتًا، بينما يرى المحللون أن الدخل التشغيلي سيتضاعف ليصل إلى 424.2 مليون دولار، وفقًا لـ FactSet.
تعزو AppLovin الكثير من نموها إلى محركها الإعلاني القائم على الذكاء الاصطناعي المسمى AXON، خاصة منذ إطلاق الإصدار 2.0 المحدث العام الماضي. وتساعد هذه التقنية في وضع المزيد من الإعلانات المستهدفة على تطبيقات ألعاب الهاتف المحمول التي تمتلكها الشركة، وتعمل مع استوديوهات أخرى ترخص البرنامج.
وقالت AppLovin في تقريرها: “لقد ساهمت تحسينات AXON من خلال التعلم الذاتي المستمر وجهود التطوير المخصصة لدينا في تعزيز أداء الأعمال القوي في هذا الربع”. خطاب المساهمين للربع الثاني في أغسطس. وقفزت الإيرادات في مجال البرمجيات بنسبة 75% في الربع الثاني إلى 711 مليون دولار، وهو ما يمثل حوالي ثلثي إجمالي المبيعات.
لقد أصبح المحللون متفائلين بشكل متزايد.
أطلق Wells Fargo تطبيق AppLovin بما يعادل تصنيف الشراء في 29 أكتوبر، واصفًا الشركة بـ حصة الرابح. رفع المحللون في BTIG سعرهم المستهدف الأسبوع الماضي إلى 202 دولارًا، وهو الأعلى بين الشركات التي تتبعها FactSet. كما رفع أوبنهايمر وستيفل نيكولاوس وجيفريز أهدافهم في أكتوبر.
وفقًا للمحللين في Wedbush، ستنمو الفرص الإعلانية في صناعة ألعاب الهاتف المحمول من 10 مليارات دولار اليوم إلى 50 مليار دولار على مدى العقد المقبل.
كتب محللو Wedbush في مذكرة بتاريخ 11 أكتوبر: “لقد اقتنع المستثمرون بالقصة، مما دفع أسهم APP إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق، ونعتقد أن الارتفاع له ما يبرره”. وقالوا إن “الفرصة الحقيقية” للشركة هي اغتنام الفرصة. تدفق إعلانات العلامات التجارية نحو ألعاب الهاتف المحمول من القنوات التقليدية مثل وسائل التواصل الاجتماعي أو البث القديم.
نظرًا لموقعها في مجال الإعلانات الرقمية، تواجه AppLovin منافسة محتملة من بعض الشركات ذات رأس المال الأفضل على هذا الكوكب. في أحدث ملف سنوي لها، قامت AppLovin بتسمية جوجل, أمازون و فيسبوك كمنافسين. وتعتمد الشركة أيضًا على مجموعة صغيرة من منصات الهواتف المحمولة، أبرزها من Apple وGoogle، للتوزيع.
لم يستجب AppLovin لطلب التعليق.
ومن بين أكبر المستفيدين الماليين من الارتفاع التاريخي لشركة AppLovin هو المؤسس والرئيس التنفيذي آدم فروغي، الذي ارتفعت قيمة حصته إلى حوالي 5 مليارات دولار.
كان من الممكن أن تسير الأمور بشكل مختلف تمامًا.
في سبتمبر 2016، قبل عدة سنوات من الاكتتاب العام، وافق فروغي على ذلك بيع حصة أغلبية في AppLovin لشركة الاستثمار الصينية Orient Hontai Capital في صفقة قيمتها 1.4 مليار دولار. لم يتم تنفيذ الصفقة أبدًا لأن الاتفاقية جاءت في وقت كانت فيه الحكومة الأمريكية تضيق الخناق على المشاركة الصينية في قطاع التكنولوجيا المحلي.
وفي الآونة الأخيرة، كان من المفترض أن تكون AppLovin على الجانب الآخر من الصفقة التي تم إحباطها في النهاية. في عام 2022، تخلت AppLovin عن جهودها لشراء مطور برامج الألعاب برامج الوحدة مقابل 20 مليار دولار، بعد أن رفض مساهمو Unity العرض.
الوحدة لديها منذ ناضل بقوة، لتفقد أكثر من نصف قيمتها. وعلى مدى نفس الفترة، تضخمت القيمة السوقية لشركة AppLovin بمقدار ستة أضعاف تقريبًا.
يشاهد: يقول براندون روس من LightShed إن AppLovin “يقتل Unity”.
