تم ترتيب تطبيق HIMS على هاتف ذكي في نيويورك ، الولايات المتحدة ، يوم الأربعاء ، 12 فبراير 2025.
غابي جونز | بلومبرج | غيتي الصور
أسهم Hims & Rels Health انخفض 28 ٪ يوم الثلاثاء ، بعد يوم من إصدار شركة الرعاية الصحية عن بُعد نتائج الربع الرابع وقد شعرت بخيبة أمل على الهامش الإجمالي وأثارت مخاوف بشأن مستقبل أعمال فقدان الوزن.
أبلغت Hims & Hers عن إيراداتها 481 مليون دولار للربع ، بزيادة 95 ٪ من 246.6 مليون دولار خلال نفس الفترة من العام الماضي. ارتفع صافي الدخل إلى 26.01 مليون دولار ، أو 11 سنتًا للسهم الواحد ، من 1.25 مليون دولار ، أو 1 في المائة للسهم الواحد.
لكن الهامش الإجمالي للشركة ، أو الربح الذي تركه بعد حساب تكلفة البضائع المباعة ، كان 77 ٪ ، وهو محللون مخيبون للآمال الذين كانوا يتوقعون 78.4 ٪ ، وفقًا لـ StreetAccount.
في مكالمة الشركة الفصلية مع المستثمرين يوم الاثنين ، قال المدير المالي Yemi Okupe إن تحجيم عرض GLP-1 للشركة وخيارات التسعير الاستراتيجية كانت تتحمل المسؤولية.
بدأ Hims & Hers in May في وصف Semaglutide المركبة ، العنصر النشط في نوفو نورديسكأدوية فقدان الوزن GLP-1 Ozempic و Wegovy. يمكن إنتاج الأدوية المركبة عندما تكون العلاجات ذات العلامات التجارية في نقص، لكن إدارة الغذاء والدواء الأمريكية أعلن يوم الجمعة أن نقص منتجات حقن السلاغلوتيد قد تم حلها.
ونتيجة لذلك ، قال Hims & Hers يوم الاثنين إنه من المحتمل أن يتوقف عن تقديم smaglutide المركبة على منصته بعد الربع الأول ، على الرغم من أن بعض المستهلكين قد لا يزالون قادرين على الوصول إلى جرعات مخصصة إذا كان قابلاً للتطبيق سريريًا. حققت GLP-1 تقديم إيرادات أكثر من 225 مليون دولار للشركة في عام 2024.
وقال أندرو دودوم الرئيس التنفيذي لشركة Hims & Hers على المكالمة: “سيتعين علينا أن نبدأ في إخطار العملاء في الشهر أو الشهرين القادمين بأنهم سيحتاجون إلى البدء في البحث عن خيارات بديلة في الجرعات التجارية”.
للمضي قدماً ، قالت الشركة إن عروض فقدان الوزن ستتألف في المقام الأول من أدويةها عن طريق الفم والأدوية القابلة للحقن Liraglutide ، والتي تخطط لتقديمها على منصتها هذا العام.
قال المحللون في Morgan Stanley في ملاحظة يوم الثلاثاء إن تقرير الشركة كان “كثيرًا للهضم”. حافظوا على تصنيفهم المتساوي على الوزن على الأسهم وقالوا إنهم فوجئوا بحجم توجيهات الشركة لعام 2025.
قال Hims & Hers إنه يتوقع إيرادات ما بين 2.3 مليار دولار إلى 2.4 مليار دولار هذا العام. وأضافت الشركة أنها تتوقع أن تولد عروض فقدان الوزن ما لا يقل عن 725 مليون دولار من الإيرادات ، باستثناء المساهمات من smaglutide المركبة.
وقال محللون مورغان ستانلي: “ما زلنا إيجابيين في الفرصة طويلة الأجل ، ونبرز منصة الشركة الجذابة وسجل حافل قوي يميزها بالنسبة للصحة الرقمية و Comps DTC”.
قال محللو بنك أوف أمريكا إنه على الرغم من أن الشركة قد تحقق بعض النجاح في نقل المرضى إلى عروضها الأخرى لفقدان الوزن مثل أدويةها عن طريق الفم ، فإنها ستواجه “خطرًا كبيرًا على التنفيذ” مع زيادة عدد الأسماء GLP-1.
بالإضافة إلى ذلك ، قال المحللون إن منافسي Hims & Hers من المحتمل أن يقوموا بتحويل دولارات التسويق إلى منتجات أخرى لظروف مثل ضعف الانتصاب وتساقط الشعر ، مما قد يؤدي إلى الضغط على تكاليف الإعلان. كرروا تصنيفهم الضعيف على الأسهم.
وكتب محللو بنك أوف أمريكا في مذكرة يوم الثلاثاء: “بشكل عام ، لا نرى إلى جانب توجيهات إيرادات عام 2025 ونعتقد أن القصة ورفع القصة قد انتهت على الأرجح على المدى القريب”.
في هذه الأثناء ، قال محللو CITI إنهم يعتقدون أن إرشادات الإيرادات هو “طموح” ، حيث يتطلب “تسارعًا كبيرًا” في استخدام منتجات فقدان الوزن الأخرى. قالوا إنهم أقل ثقة في نجاح هذه العروض.
ومع ذلك ، زاد المحللون السعر المستهدف للسهم إلى 27 دولارًا من 25 دولارًا.
وكتبوا في مذكرة الاثنين: “ننتظر نقطة دخول أكثر مقنعة ومزيد من التفاصيل حول النمو Ex-GLP-1 قبل أن نصبح أكثر بناءًا”.
-ساهم مايكل بلوم من CNBC في هذا التقرير
