رهان الرئيس التنفيذي لشركة بالو ألتو نيكيش أرورا بقيمة 25 مليار دولار على Cyberark ، الأسهم أسفل

عندما كان نيكيش أرورا سمي الرئيس التنفيذي شبكات بالو ألتو في يونيو 2018 ، بلغت قيمة شركة الأمن السيبراني حوالي 19 مليار دولار وكانت تأخذ بائعي الشبكات الكبيرة مثل سيسكو و Juniper ، التي كانت تبني الأمن في منتجاتها.

بعد سبع سنوات ، توسعت سقف سوق بالو ألتو بستة أضعاف ، مدفوعًا جزئيًا من قبل فورة الاستحواذ التي شوهدت أرورا برأس أكثر من 20 صفقة في محاولة لإنشاء متجر واحد لجميع الأمن السيبراني.

اتخذت طموحات أرورا منعطفًا دراماتيكيًا الأسبوع الماضي ، عندما كان بالو ألتو أعلن إلى حد بعيد رهانها الأكبر حتى الآن: شراء منصة أمان الهوية الإسرائيلية بقيمة 25 مليار دولار Cyberark.

كان رد فعل وول ستريت حتى الآن متهالكة ، حيث خفض العديد من المحللين الأسهم ، وانخفضت الأسهم بنسبة 16 ٪ منذ أخبار الصفقة أولاً تسربت الثلاثاء الماضي.

لا تمثل Cyberark فقط أكثر صفقة في Palo Alto خلال العشرين عامًا منذ تأسيسها ، ولكنها ثاني أكبر عملية استحواذ على التكنولوجيا في الولايات المتحدة التي تم الإعلان عنها في عام 2025 ، بعد Alphabet’s 32 مليار دولار شراء من Wiz ، شركة أخرى للأمن السحابية من إسرائيل.

الأبجدية لقد أصبح لاعبًا أكثر بروزًا في عالم بالو ألتو حتى قبل تحول التقويم. في الشركة 2024 التقرير السنوي نُشر في شهر أكتوبر ، قام بالو ألتو بتسمية Alphabet كمنافس لأول مرة ، حيث أدرجها إلى جانب Cisco و microsofكشركات “التي اكتسبت ، أو قد تحصل عليها ، بائعي الأمن ولديها الموارد الفنية والمالية لتقديم حلول تنافسية إلى السوق.” في عام 2023 ، دفعت سيسكو 28 مليار دولار لـ Splunk ، الذي يركز على حماية البيانات.

يتزامن عصر الأمن السيبراني الضخم مع زيادة في عدد الجرائم الإلكترونية المتطورة المرتبطة بالتقدم السريع في الذكاء الاصطناعي.

مع Cyberark ، يصنع بالو ألتو دفقة كبيرة في سوق إدارة الهوية ، مع أخذ أمثال أوكتا إلى جانب Microsoft و IBM HASHICORP. كما أنه يضع الشركة في منافسة أخرى مع CrowdStrike، الشركة الأمنية الأخرى الأخرى التي بلغت 100 مليار دولار في الحد الأقصى للسوق.

في مقابلة مع CNBC بعد إعلان الأسبوع الماضي ، قال Arora إن Cyberark يتناسب بشكل مباشر مع تركيز شركته على الذكاء الاصطناعي ، وفي هذه الحالة ، التعقيدات التي تأتي مع منح الأذونات والوصول. قال أرورا إنه مع عمليات الاندماج والشراء يبحث عن الاتجاهات الناشئة ، خاصة عندما تتضمن تقنية في مفترق طرق.

وقال أرورا ، 57 عامًا ، الذي شاهد ثروته الشخصية التي تتصدر مليار دولار مع الفضل الكبير في الأسهم: “إن استراتيجية الاستحواذ بأكملها ، استراتيجية نمو المنتجات العضوية ، استراتيجية البيع الخاصة بنا ، كانت دائمًا تستند إلى هذا النهج”.

في cyberark تقرير الأرباح في الأسبوع الماضي ، قالت الشركة إن الإيرادات قفزت بنسبة 46 ٪ في الربع الأخير إلى 328 مليون دولار ، أي ما يعادل حوالي 14 ٪ من إيرادات بالو ألتو ، بناءً على أحدث تقرير. وقال أرورا في المكالمة الجماعية التي تعلن عن الصفقة أنه يعتزم العمل مع الرئيس التنفيذي لشركة Cyberark مات كوهين ورئيس مجلس الإدارة أودي موكادي “لتسريع وتيرة الابتكار”.

وقال أرورا لـ CNBC: “نبحث عن منتجات رائعة ، وفريق يمكنه تنفيذه في المنتج ، وسمحنا لهم بتشغيله”. “سيكون هذا تحديًا مختلفًا ، لكننا حققنا جيدًا 24 مرة ، لذلك أنا واثق تمامًا من أن فريقنا يمكنه التعامل مع هذا.”

كانت معظم عمليات استحواذ Arora على مر السنين من الشركات الناشئة الأصغر. يتضمن صفقة بقيمة 400 مليون دولار للشراء حفر الأمن وشراء بقيمة 625 مليون دولار تالون الأمن السيبراني في عام 2023. في الشهر الماضي ، أغلقت الشركة استحواذها على سياتل ومقرها سياتل بدء التشغيل حماية الذكاء الاصطناعي لمبلغ لم يكشف عنه.

قبل الانضمام إلى بالو ألتو ، أمضى أرورا عقدًا من الزمان جوجل، بما في ذلك آخر ثلاث سنوات له هناك كرئيس تجاري. بعض المحللين اتصل به “الرئيس التنفيذي للنيابة” ، بسبب قائمة المسؤوليات الطويلة ، مثل الشراكات الاستراتيجية والتنقل في احتياجات المعلنين.

في عام 2014 ، غادرت Arora Google للانضمام SoftBank كرئيس لأعمالها في العمليات على الإنترنت والإعلام ونائب رئيس الشركة الشاملة. في Softbank ، تم استغلال Arora ك خلف محتمل لمؤسس البصيرة والرئيس التنفيذي ماسايوشي الابن. ولكن بعد أقل من عامين من تولي الوظيفة ، استقال أرورا. مثل أوضح ذلك، أخبره الابن أنه سيستمر في تشغيل العرض لمدة خمس إلى 10 سنوات أخرى.

قبل حوالي 10 أشهر من مغادرته Softbank ، قال Arora إنه كان يشتري أكثر من 480 مليون دولار من الأسهم في المجموعة اليابانية ، والتي قال إنها تضمنت “مخاطرة هائلة” تعكس ثقته “بمستقبل” الشركة.

في حين أن كل هذا كله في الماضي ، قال أرورا إنه على مر السنين ، فإنه “محفور” صفات قيادية مختلفة من كل من مرشديه ، بما في ذلك شهية للمخاطر من SON.

وقال “يتعلق الأمر بإيجاد نماذج دور لبعض السلوكيات والرغبة في فهم ما الذي يجعلها ناجحة حقًا”. “هذا هو نموذجي.”

وقال جوزيف جالو ، المحلل في جيفريز ، لم يتم بيع المستثمرين بالكامل على أرورا عندما انضم إلى بالو ألتو في عام 2018. وقال جالو ، الذي يوصي بشراء أسهم بالو ألتو ، إنه كان رجل أعمال ماهرًا وذات خبرة ، لكن البعض يشعر بالقلق من أنه لم يخلق منتجًا بارزًا أو أسس شركة مثل العديد من أقرانه في هذا المجال.

وقال جالو إن أرورا تعوض عن القدرة على اكتشاف الاتجاهات قبل المنحنى. وشمل ذلك الاستثمار بقوة في الانتقال من التكنولوجيا المحلية إلى السحابة ثم الاعتراف في وقت مبكر قوة الذكاء الاصطناعى.

في السنوات القليلة الأولى له في الشركة ، قام Arora بإجراء العديد من عمليات الاستحواذ لما مجموعه حوالي 3 مليارات دولار ، مما ساعد Palo Alto على اختراق مساحة الأمن السحابية حيث كانت المزيد من الشركات تحريك أعباء العمل الخاصة بها إلى أمازون خدمات الويب ، Microsoft Azure و Google’s Cloud.

وقال أندرو نوينسكي ، المحلل في ويلز فارجو الذي لديه توصية شراء على السهم: “تتمنى كل شركة أن تكون في أحذية بالو ألتو ، حيث يمكنهم تقديم كل هذه المنتجات المختلفة”. “إنه أمر صعب للغاية. لن ترى العديد من البائعين مثل بالو ألتو.”

مع توسعها في إدارة الهوية ، فإن Palo Alto تسير بشكل كبير في مساحة ينظر إليها الخبراء على أنها مجال إنفاق رئيسي لها في السنوات القادمة.

وقال Nowinski: “لا يمكنك إبطاء إنفاقك لأن المتسللين لا يتباطأون”. “هذا هو سائق النمو الخاص بك.”

وقال Ofer Schreiber ، شريك كبير ورئيس مكتب YL Ventures ‘Israel ، إن Palo Alto ساعد في أخذ سوق مجزأ للغاية ، يتكون من الكثير من حلول النقاط ، وأنشأ بائعًا مركزيًا للعملاء.

وفقا ل تقرير مشترك من IBM و Palo Alto المنشورة في يناير ، تستخدم المنظمة العادية 83 منتجًا أمانًا مختلفًا من 29 شركة منفصلة.

وقال شريبر: “من وجهة نظر العميل ، فإن الأمر أكثر ملاءمة التعامل مع بائع واحد مع منتجات متعددة متكاملة بإحكام”. “لا يمكنك حقًا أن تكون مجرد شركة منتج واحد.”

ومع ذلك ، أرورا في المياه غير المختبرة مع Cyberark.

انخفضت أسهم بالو ألتو في الأيام الخمسة بعد إعلان الصفقة. هذه هي المرة الأولى في بالو ألتو ، حيث قادت أرورا عملية شراء بمليارات الدولارات ، ويواجه الآن تحديات تنفيذ دمج الآلاف من الموظفين الجدد.

خفض المحللون في KeyBanc تصنيفهم إلى ما يعادل الحجز من الشراء ، ويرجع ذلك جزئيًا إلى المخاوف بشأن عدم وجود “تآزر ذي معنى” في عروض المنتجات ورأي مفاده أن العملاء يفضلون “بائع مستقل يركز فقط على الهوية”.

لكن TD Cowen’s Shaul Eyal لا يزال يوصي بشراء الأسهم. وقال إن ما جعل أرورا ناجحًا هو “تركيزه بلا هوادة على الإعدام” واستراتيجيته المهددة على الأسواق الكبيرة حيث يمكن أن يتوسع بالو ألتو بسرعة ويصبح رائداً أو الوصيف.

ذلك ، وقدرته على الحزمة.

وقال إيال “الأمر كله يتعلق بلقب”. “كل الوحدة الثانية والثالثة والرابعة التي تبيعها إلى عميل حالي تتدفق مباشرة إلى الخلاصة.”