يتحدث الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إلى الصحفيين بالقرب من Air Force One في مطار ليهاي فالي الدولي في 03 أغسطس 2025 في آلنتاون ، بنسلفانيا.
آنا مونيكر | غيتي الصور
بعد أشهر من التكهنات ، كشف الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن خطط تعريفة أشباه الموصلات ، لكن تهديداته الأخيرة قد تثير أسئلة أكثر من الإجابات.
يوم الأربعاء ، قال ترامب إنه سيفرض تعريفة بنسبة 100 ٪ على واردات أشباه الموصلات والرقائق ، ولكن ليس ل شركات التي هي “بناء في الولايات المتحدة”.
كما تمثل أشباه الموصلات أكثر من 600 مليار دولار صناعة في قلب الاقتصاد الرقمي الحديث ، تحمل أي تعريفة محتملة وزنًا كبيرًا.
ومع ذلك ، يقول الخبراء إن الرئيس لم يقدم بعد تفاصيل رئيسية حول السياسة ، والتي ستحدد في النهاية تأثيرها وأهدافها الكاملة.
وقال راي وانغ ، مدير أبحاث أشباه الموصلات ، سلسلة التوريد والتكنولوجيا الناشئة في مجموعة فوتوروم ، لـ CNBC: “لا يزال من المبكر للغاية تحديد تأثير التعريفات على قطاع أشباه الموصلات”.
“من المحتمل أن لا تزال القاعدة النهائية تتم صياغتها والتفاصيل الفنية بعيدة عن الوضوح في هذه المرحلة.”
يفوز اللاعبون الكبار؟
سيكون أحد أكبر الأسئلة للاعبين والمستثمرين في CHIP هو مقدار التصنيع الذي تحتاجه الشركة إلى الالتزام بالولايات المتحدة للتأهل للحصول على إعفاء التعريفة الجمركية.
تعمل الولايات المتحدة على شاطئ سلسلة إمدادات أشباه الموصلات لسنوات عديدة حتى الآن. منذ عام 2020 ، أكبر شركات أشباه الموصلات في العالم مثل TSMC و إلكترونيات Samsung التزمت بمئات المليارات من الدولارات لبناء النباتات في الولايات المتحدة
في حديثه إلى “Squawk Box Asia” من CNBC يوم الخميس ، قال جيمس سوليفان ، المدير الإداري ورئيس أبحاث الأسهم في آسيا والمحيط الهادئ في JP Morgan ، هذا قد يعني أن معظم الشركات المصنعة الرئيسية للرقائق تتلقى إعفاءات.
إذا كان هذا هو الحال ، فقد يكون للسياسة تأثير “مواصلة توحيد حصة السوق بين أكبر لاعبي الحد الأقصى في الفضاء” ، قال سوليفان.
في الواقع ، ارتفعت أسهم شركات الرقائق الآسيوية الرئيسية مثل TSMC ، والتي لديها استثمارات كبيرة في الولايات المتحدة ، في صباح يوم الخميس تتداول بعد إعلان ترامب. في وقت مبكر من هذا العام ، TSMC أعلن وسوف توسع استثماراتها في الولايات المتحدة إلى 165 مليار دولار.
كما تم تداول أسهم Samsung و SK Hynix من كوريا الجنوبية – التي استثمرت أيضًا في الولايات المتحدة – بعد أن قال مبعوث تجاري كوري حول الراديو إن الثنائي سيكون معفيًا من التعريفة الجمركية بنسبة 100 ٪.
إعفاء على ماذا؟
بالإضافة إلى مسألة الإعفاءات ، تظل العديد من الجوانب الأخرى من التعريفات المحتملة غير واضحة.
في حديثه عن “Squawk Box Asia” في CNBC ، أشار Stacy Rasgon ، محلل أشباه الموصلات في الولايات المتحدة في Bernstein ، إلى أن معظم أشباه الموصلات التي تدخل الولايات المتحدة تأتي داخل السلع الاستهلاكية مثل الهواتف الذكية وأجهزة الكمبيوتر الشخصية والسيارات.
على سبيل المثال ، في عام 2024 ، استوردت الولايات المتحدة 46.3 مليار دولار من أشباه الموصلات – حوالي 1 ٪ فقط من واردات الولايات المتحدة ، وفقا ل مؤسسة تكنولوجيا المعلومات والابتكار.
في حين أن Rasgon قال التعريفات على هذه الواردات قد تكون قابلة للإدارة ، سيكون من الصعب التعامل مع التعريفة الجمركية الأوسع.
“ما لا نعرفه [Trump’s] تعليقات على التعريفات ، هل هي مجرد أشباه الموصلات الخام؟ هل ستكون هناك تعريفة على الأجهزة النهائية؟ هل ستنظر إلى التعريفة الجمركية على المكونات داخل الأجهزة النهائية؟ ”
تم إحضار الارتباك والأسئلة حول تعريفة أشباه الموصلات إلى المقدمة بعد أن بدأت وزارة التجارة الأمريكية التحقيق الأمن القومي من واردات أشباه الموصلات في أبريل ، تمامًا كما كان القطاع معفاة من التعريفات “المتبادلة” ترامب.
يمكن استخدام اللغة الغامضة من إدارة ترامب – على الرغم من عدم الاحتجاج بها في أحدث تصريحات الرئيس – نظريًا لتطبيق التعريفة الجمركية الواسعة على شريحة هائلة من سلسلة التوريد الإلكترونيات. كما أنه من غير الواضح مدى أن مواد أشباه الموصلات ومعدات التصنيع المستخدمة لتصنيع الرقائق ستنخفض تحت التعريفات.
سلاسل التوريد المعقدة
يمكن أن تكون استراتيجيات التعريفة المحتملة معقدة أيضًا من خلال الطبيعة المعقدة والمترابطة لسلسلة توريد أشباه الموصلات.
أعطى Rasgon مثالًا على مصمم الرقائق الأمريكي Qualcomm ، الذي يرسل تصميماتها إلى TSMC لتصنيعها في تايوان ثم تم استيرادها إلى الولايات المتحدة
“هل هذا يعني هؤلاء [chip imports] لن يتم تعريفة ، لأنها مصنوعة في TSMC ، و TSMC تبني في الولايات المتحدة؟ … لا أعرف. نأمل أن يكون هذا هو ما سيكون عليه “.
المشتري الكبير الآخر من أشباه الموصلات في الولايات المتحدة هم مقدمو الخدمات السحابية مثل أمازون خدمات الويب و جوجل، وهي ضرورية لواشنطن خطط الذكاء الاصطناعي.
حسب حديث تقرير من ITIF ، تساهم أشباه الموصلات 7 تريليونات دولار في النشاط الاقتصادي العالمي سنويًا من خلال دعم مجموعة من التطبيقات المصب بما في ذلك الذكاء الاصطناعي و “البيانات الكبيرة”.
في علامة محتملة على الشركات الأمريكية التي تسعى إلى نقل سلاسل توريد الرقائق إلى الولايات المتحدة ، تفاحة أعلن الرئيس التنفيذي تيم كوك ، إلى جانب ترامب في البيت الأبيض يوم الأربعاء ، أنه سيتم تزويده بالرقائق من مصنع إنتاج سامسونج في تكساس.
أعلنت الشركة أيضًا عن 100 مليار دولار إضافية في الاستثمارات الأمريكية ، مما رفع إجمالي التزامات الاستثمار في البلاد إلى 600 مليار دولار على مدى السنوات الأربع المقبلة.
