وصلت الأسهم إلى مستويات قياسية – بالإضافة إلى أننا بدأنا اسمًا جديدًا
قفزت الأسهم للأسبوع الثاني على التوالي ووصلت إلى مستويات قياسية يوم الجمعة حيث تراجعت دراما التجارة والإغلاق في واشنطن بسبب بيانات التضخم المنخفضة والأرباح القوية. وارتفع مؤشرا S&P 500 وNasdaq بنسبة 2% و2.3% على التوالي خلال الأسبوع. في الواقع، بلغ مؤشر S&P 500 يوم الجمعة ذروته فوق مستوى 6800 للمرة الأولى على الإطلاق قبل أن يغلق تحت هذا المستوى مباشرةً. أنهى كلا المؤشرين القياسيين يوم الجمعة بإغلاق قياسي. كان دفع الأسهم في اليوم الأخير من أسبوع التداول بمثابة قراءة مشجعة لمؤشر أسعار المستهلك لشهر سبتمبر، والذي تم إصداره متأخرًا 10 أيام بسبب إغلاق الحكومة الفيدرالية. وارتفع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي بنسبة 0.3% على أساس شهري و3% على أساس سنوي. ولم تكن الزيادات بالقدر المتوقع. وارتفع المعدل الأساسي، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة، بنسبة 0.2٪ عن الشهر السابق و3٪ عن الفترة نفسها من العام الماضي. ومرة أخرى، كانت المكاسب أقل من المتوقع. وقد لقي تقرير مؤشر أسعار المستهلك استحسانًا لأنه ترك الباب مفتوحًا على مصراعيه أمام بنك الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة مرة أخرى عندما يجتمع محافظو البنوك المركزية الأسبوع المقبل. .SPX .IXIC 5D Mountain S&P 500 والأداء الأسبوعي لـ Nasdaq كان مؤشر أسعار المستهلكين أيضًا هو البيانات الاقتصادية الرسمية الوحيدة التي تم إصدارها أثناء إغلاق الحكومة، والذي دخل أسبوعه الرابع. تم تأجيل جلسة مجلس الشيوخ يوم الخميس ولن ينعقد مرة أخرى حتى بعد ظهر يوم الاثنين. ومع استمرار الإغلاق، كان هناك الكثير من الحديث عن قرار الرئيس دونالد ترامب يوم الجمعة بإلغاء المحادثات التجارية مع كندا، التي نشرت إعلانًا يظهر الرئيس الأمريكي السابق رونالد ريغان وهو يتحدث بشكل سلبي عن الرسوم الجمركية. وعلى الجانب الأكثر إيجابية من سجل التجارة، أكد البيت الأبيض أن زيارة ترامب إلى آسيا الأسبوع المقبل ستتضمن اجتماعا مع الرئيس الصيني شي جين بينج. ولم تؤثر عناوين التجارة ولا مأزق الإغلاق على الأسواق. ما دعم سوق الأسهم، بالإضافة إلى بيانات التضخم، كان التدفق المستمر لتقارير الأرباح الرائعة، حيث أعلن ما يقرب من 30٪ من مؤشر S&P 500 عن نتائج ربع سنوية حتى الآن. في الواقع، تجاوزت 87% من هذه الأسماء توقعات الأرباح، وفقًا لـ LSEG، وهو أعلى بكثير من معدل التفوق النموذجي البالغ 67%. أسماء الأندية Danaher وCapital One وGE Vernova وHoneywell وDover اتبعت جميعها هذا الاتجاه عندما أصدرت كل منها أرقامها هذا الأسبوع. في صباح يوم الثلاثاء، سجلت Danaher فوزًا على أعلى وأسفل النتيجة حيث أصدرت شركة علوم الحياة توقعات أولية متفائلة للعام المالي المقبل. وارتفعت الأسهم بدورها. ابتهج المستثمرون بالأخبار الإيجابية التي تشتد الحاجة إليها بالنسبة لشركة Danaher بعد فترة طويلة من الأداء الضعيف. DHR منذ بداية العام وحتى يومنا هذا، “لقد اختبر Danaher صبرنا في الأرباع الأخيرة حيث أثبت التعافي بعد الوباء أنه يمثل تحديًا للشركات التي تخدم صناعات التكنولوجيا الحيوية والأدوية؛ وقد أضاف الوجود المادي في الصين عقبة أخرى يجب التغلب عليها”، كما كتب زيف فيما، محلل المحفظة للنادي، في تحليل أرباحه. “لكن رد فعل السوق مثل الذي نشهده يوم الثلاثاء هو سبب رغبتنا في الاستمرار في الاستثمار في Danaher، التي كانت ذات أداء متفوق يمكن الاعتماد عليه.” حافظ النادي على سعره المستهدف البالغ 240 دولارًا للسهم ولكنه خفض تصنيف السهم إلى تصنيف 2، مما يعني أننا سنفكر في شراء المزيد من الأسهم عند التراجع. هذا لا يعني تغييرا في أطروحة Danaher لدينا. وبدلاً من ذلك، ارتفعت الأسهم بنسبة تزيد عن 22% منذ أواخر سبتمبر، عندما أضفنا آخر مرة إلى مركزنا. ارتفع سهم Danaher بنسبة 6.7% تقريبًا خلال الأسبوع وكان في المرتبة الثانية على قائمة المتصدرين الأسبوعية. سجلت Capital One أرباحًا ربع سنوية كبيرة مساء الثلاثاء. وكان أكبر ما توصلنا إليه من أكبر مصدر لبطاقات الائتمان في البلاد هو أدائها الائتماني الأفضل من المتوقع. خلال الاجتماع الصباحي يوم الجمعة، قال جيم كريمر إن Capital One لا يزال “سهمه المفضل في المحفظة، على الرغم من ارتفاعه بشكل كبير منذ اشتريناه”. COF منذ بداية العام Mountain Capital One منذ بداية العام “لقد أصبح الائتمان موضوعًا ساخنًا في السوق مؤخرًا بسبب الانهيارات الملحوظة لشركة تصنيع قطع غيار السيارات First Brands Group ومقرض السيارات عالي المخاطر Tricolor Holdings. نظرًا لأن Capital One لديها تعرض كبير لسوق الرهن العقاري، كتب جيف ماركس، مدير تحليل المحافظ في النادي، أن بعض المستثمرين لم يكونوا متأكدين تمامًا من مدى صمود قروضهم”. “لهذا السبب كان من المهم جدًا أن نرى شركة Capital One تعلن مرة أخرى عن مقاييس ائتمانية قوية، مع صافي عمليات خصم أفضل من المتوقع ومخصصات لخسائر الائتمان.” حافظ النادي على تصنيفه المعادل للشراء 1 والسعر المستهدف 250 دولارًا. التقدم الأسبوعي الذي حققته Capital One بنسبة 6.5٪ تقريبًا جعلها في المركز الخامس بين الفائزين لهذا الأسبوع. أعلنت شركة GE Vernova يوم الأربعاء عن أرباح قوية ونمو قوي في الأعمال المتراكمة. على الرغم من أن الإدارة قامت بتنفيذ أهم البنود، إلا أن أسهم الشركة المصنعة لتوربينات الغاز الطبيعي لا تزال تنخفض وسط الضعف في مجالات المضاربة في تجارة الطاقة. GEV منذ بداية العام Mountain GE Vernova منذ بداية العام حافظ النادي على تصنيف الشراء المكافئ 1، على الرغم من تشجيع الأعضاء على شراء الأسهم في الجلسة التالية. لقد كررنا أيضًا السعر المستهدف البالغ 700 دولار لشركة GE Vernova. بعد كل شيء، فإن الطلب غير المسبوق على المزيد من الطاقة بسبب زيادة الاستثمارات في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي يمثل مكاسب مالية غير متوقعة لشركات الطاقة مثل GE Vernova. قال جيم يوم الجمعة: “هذا السهم عبارة عن سفينة صاروخية”، مقارنًا نمط الرسم البياني الخاص بشركة GE Vernova بتلك الخاصة بـ Alphabet وAdvanced Micro Devices وOracle قبل أن تشهد هذه الأسماء ارتفاعات كبيرة. في حين انخفض سهم GE Vernova بنسبة 2.6% هذا الأسبوع وكان الأسوأ أداء لدينا، إلا أن السهم لا يزال ثاني أفضل سهم في المحفظة للعام حتى الآن، مع زيادة تزيد عن 77%. نشرت هانيويل تقريرًا ربع سنوي ممتازًا يوم الخميس فاق التوقعات بشأن المبيعات والأرباح والنمو العضوي. كما قامت الإدارة برفع توجيهات المجموعة الصناعية للعام بأكمله. لكن ما يلفت الانتباه بالنسبة لنا هو الانتعاش في قسم الطيران بالشركة. يأتي تقرير الأرباح قبل فصل شركة هانيويل عن شركة Solstice Advanced Materials في 30 أكتوبر. وسيتم الانتهاء من تقسيم قسم الطيران والأتمتة المتبقي في النصف الثاني من عام 2026. كتب زيف في تحليل أرباحه يوم الخميس: “هذه الدورات ستدعم المزيد من النمو وتحفز عوائد المساهمين لأنها ستسمح لكل كيان من الكيانات الثلاثة الجديدة بالعمل بطريقة أكثر تركيزًا وكفاءة”. كرر النادي تقييمه المعادل للشراء 1 والسعر المستهدف البالغ 255 دولارًا لسهم شركة Honeywell. سيحصل المساهمون المسجلون في شركة Honeywell اعتبارًا من 17 أكتوبر على سهم واحد في Solstice مقابل كل أربعة أسهم في شركة Honeywell. نحن نخطط للاحتفاظ بأسهمنا في Solstice وأسهمنا في Honeywell، والتي كانت رابع أفضل أسهمنا هذا الأسبوع، مع تقدم بنسبة 6.5٪ تقريبًا. أعطت دوفر للمستثمرين سببًا للالتزام بالأسهم المتخلفة بعد أرباح الشركة في الربع الثالث الأفضل من المتوقع يوم الخميس. كما قامت الإدارة أيضًا برفع توجيهات أرباح العام بأكمله، وسلطت الضوء على إمكانية استفادة دوفر من الاتجاهات المربحة مثل بناء الذكاء الاصطناعي. ونتيجة لذلك، حقق سهم DOV YTD Mountain Dover YTD Dover ثاني أفضل يوم له في عام 2025. كرر النادي تقييمه المعادل للشراء 1 والسعر المستهدف البالغ 210 دولارات. بعد كل شيء، حتى مع ارتفاع أسعار أسهم يوم الخميس، لا تزال أسهم دوفر يتم تداولها بخصم كبير مقارنة بنظيراتها الصناعية. كان دوفر ثالث أفضل أداء أسبوعي لدينا – حيث ارتفع بنسبة 6.6٪ تقريبًا خلال أيام التداول الخمسة الماضية. هناك عشرة أسماء للمحافظ مدرجة في جدول الأعمال الأسبوع المقبل: أمازون، وأبل، وبريستول مايرز سكويب، وبوينج، وكورنينج، وإيلي ليلي، وليندي، وميتا بلاتفورمز، ومايكروسوفت، وستاربكس. ومن خلال كل ذلك، سنقوم بفحص أطروحتنا لكل منها، مما قد يؤدي إلى تغييرات في تقييماتنا أو أهدافنا للسعر. من المؤكد أن الأرباح الفصلية ليست هي المرة الوحيدة التي نقوم فيها بذلك. وكان تكساس رودهاوس مثالا رئيسيا هذا الأسبوع. لقد قمنا بتخفيض تصنيف Texas Roadhouse يوم الثلاثاء من تصنيف مكافئ للشراء 1 إلى 2. يستمر ارتفاع أسعار لحوم البقر في الضغط على هوامش أرباح شركة Texas Roadhouse، وهي رياح معاكسة من المرجح أن تستمر حتى عام 2026 أيضًا. ومما يزيد الأمور تعقيدًا أن الإدارة لا يمكنها المرور ببطء عبر تضخم لحوم البقر مع زيادة أسعار القائمة أيضًا. ومع ذلك، فإننا نحتفظ به في المخزون في الوقت الحالي. كانت شركة Texas Roadhouse واحدة من العديد من تحركات المحفظة التي تم إجراؤها هذا الأسبوع. لقد قمنا بتنفيذ ثلاث صفقات أيضًا. يوم الثلاثاء، بدأ النادي مركزًا في كورنينج. وستكون الشركة – المعروفة بتصنيع الزجاج المتخصص، بما في ذلك كابلات الألياف الضوئية – هي المستفيدة من بناء الذكاء الاصطناعي. وذلك لأن ظهور الذكاء الاصطناعي سيزيد الطلب على منتجات الاتصال نفسها نظرًا لوجودها داخل مراكز البيانات. نحن نحب أيضًا أسهم Corning بسبب شراكتها مع Apple. أعلن Club Holding Apple سابقًا عن التزام بقيمة 2.5 مليار دولار لشركة Corning، التي تصنع الغطاء الزجاجي لجميع أجهزة iPhone وساعات Apple. في نفس الجلسة، حقق النادي أرباحًا في Wells Fargo بعد ارتفاع السهم الكبير بعد الأرباح إلى مستويات قياسية. لقد حققنا ربحًا بنسبة 170٪ تقريبًا على الأسهم المشتراة في يناير 2021. ومع ذلك، لا يعكس البيع تغييرًا في أطروحتنا الصعودية طويلة المدى في البنك. قمنا يوم الجمعة ببيع بعض أسهم إيتون – مستفيدين من الانتعاش الأخير الذي حققته شركة تصنيع المعدات الكهربائية. انتعشت إيتون مرة أخرى منذ أن جاءت توجيهات الإدارة للربع الثالث في أوائل أغسطس أقل من التوقعات وألحقت أضرارًا بالأسهم. لقد اعتقدنا أن عمليات البيع بعد الأرباح لم تكن مبررة، نظرًا لنجاح أعمالها في مجال الكهرباء في الأمريكتين، والتي تستفيد بشكل كبير من طفرة الذكاء الاصطناعي. (انظر هنا للحصول على قائمة كاملة بالأسهم في صندوق Jim Cramer’s Charitable Trust.) باعتبارك مشتركًا في CNBC Investing Club مع Jim Cramer، ستتلقى تنبيهًا تجاريًا قبل أن يقوم Jim بالتداول. ينتظر جيم 45 دقيقة بعد إرسال تنبيه تجاري قبل شراء أو بيع سهم في محفظة صندوقه الخيري. إذا تحدث جيم عن سهم ما على تلفزيون CNBC، فإنه ينتظر 72 ساعة بعد إصدار تنبيه التداول قبل تنفيذ التداول. تخضع معلومات نادي الاستثمار المذكورة أعلاه لشروطنا وأحكامنا وسياسة الخصوصية، بالإضافة إلى إخلاء المسؤولية الخاص بنا. لا يوجد أو يتم إنشاء أي التزام أو واجب ائتماني بموجب استلامك لأي معلومات مقدمة فيما يتعلق بالنادي الاستثماري. لا يتم ضمان أي نتائج أو أرباح محددة.
