أسهم البنية التحتية للذكاء الاصطناعي Lumentum وCelestica وSeagate تغلبت على Nvidia 2025

نفيديا كانت أكبر فائز بالبنية التحتية في طفرة الذكاء الاصطناعي، حيث ارتفعت قيمتها بما يقرب من ثلاثة عشر ضعفًا منذ نهاية عام 2022 لتصل إلى قيمة سوقية تبلغ 4.6 تريليون دولار.

بينما استمر صعود Nvidia في عام 2025، حقق المستثمرون الذين يراهنون على مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي الأخرى الكثير من الأموال على مدار الـ 12 شهرًا الماضية.

مع توقع أربع من أكبر شركات التكنولوجيا إنفاقًا جماعيًا قدره 380 مليار دولار بشأن عمليات بناء مركز البيانات والبنية التحتية هذا العام، يليه توقعات متوقعة يزيد وفي السنوات المقبلة، ضخت وول ستريت الأموال في مجموعة متنوعة من البائعين الذين يستعدون لجني الثمار.

ارتفعت قيمة شركات تصنيع الذاكرة والتخزين وكابلات الألياف الضوئية والمعالجات المركزية وأنواع أخرى من أجهزة المؤسسات بشكل كبير هذا العام، مدفوعة بالإثارة حول جنون الذكاء الاصطناعي.

سيقوم المستثمرون بفحص هذه الشركات الخمس عن كثب في عام 2026 بعد أن تم بناء التوقعات النبيلة في أسعار أسهمها.

Lumentum، ومقرها في سان خوسيه، كاليفورنيا، تصنع المحولات وأجهزة الإرسال والاستقبال وغيرها من الأجزاء الضوئية المعتمدة على الليزر اللازمة لكابلات الألياف الضوئية. كان العملاء عادةً هم شركات الاتصالات وصانعي الأجهزة مثل تفاحة، والتي كانت تستخدم سابقًا أجزاء Lumentum في مستشعر FaceID الخاص بها.

لكن خوادم الذكاء الاصطناعي تحتاج أيضًا إلى الكثير من الاتصالات الضوئية. يجب أن تكون كل وحدة معالجة رسومات في الحامل متصلة بكل وحدة معالجة رسومات أخرى. سوف تتوسع أنظمة الذكاء الاصطناعي المستقبلية، الأمر الذي يتطلب اتصالات بصرية من حامل إلى آخر. وفي نهاية المطاف، ستحتاج مراكز البيانات بأكملها إلى أن تكون متصلة ببعضها البعض من خلال اتصالات الألياف الضوئية.

وقفز سعر سهم Lumentum بنسبة 361% هذا العام، مما رفع القيمة السوقية للشركة إلى ما يزيد عن 27 مليار دولار. ارتفعت المبيعات بنسبة 58٪ في الربع الأخير مقارنة بالعام السابق لتصل إلى 533 مليون دولار.

وقال مايكل هيرلستون، الرئيس التنفيذي لشركة Lumentum، في مكالمة هاتفية حول الأرباح في نوفمبر: “إن نمونا مدعوم بطلب الذكاء الاصطناعي الذي يمتد عبر شرائح الليزر وأجهزة الإرسال والاستقبال الضوئية داخل مراكز البيانات، بالإضافة إلى شبكات المسافات الطويلة المترابطة التي تربط بينها”. وقال إن 60% من مبيعات الشركة تأتي الآن من البنية التحتية السحابية والذكاء الاصطناعي.

ومن المتوقع أن ترتفع الإيرادات بنسبة 58% للسنة المالية المنتهية في يونيو/حزيران، لكن المحللين يتوقعون تباطؤًا من هناك إلى نمو بنسبة 32% و15% في العامين المقبلين، وفقًا لـ LSEG.

ويسترن ديجيتال هي واحدة من ثلاث شركات كبرى مصنعة للأقراص الصلبة، إلى جانب سيجيت وتوشيبا. ارتفعت أسهم الشركة البالغة من العمر 55 عامًا بنسبة 296٪ هذا العام.

بالإضافة إلى القدرة الحاسوبية، تحتاج شركات الذكاء الاصطناعي إلى كميات متزايدة من المساحة لتخزين التطبيقات والبيانات الأخرى. باختصار، تحتاج مراكز البيانات إلى محركات الأقراص الثابتة.

في حين أن شركة Western Digital تصنع محركات الأقراص الصلبة ذات الحالة الصلبة، والتي تستخدم الرقائق لتخزين البيانات، فإن الشركة تشتهر بمحركات الأقراص الثابتة الخاصة بها، والتي تستخدم الأقراص الدوارة لتخزين تيرابايت أو أكثر من البيانات.

قال الرئيس التنفيذي إيرفينغ تان في أكتوبر/تشرين الأول في مكالمة هاتفية حول الأرباح: “البيانات هي الوقود الذي يدعم الذكاء الاصطناعي، ومحركات الأقراص الصلبة هي التي توفر حل تخزين البيانات الأكثر موثوقية وقابلية للتطوير وفعالية من حيث التكلفة”. واستشهد بمثال لمستشفى يستخدم الذكاء الاصطناعي الذي يحلل 7 مليارات صورة.

وفي الربع الأخير، ارتفعت الإيرادات بنسبة 27% إلى 2.82 مليار دولار. وتقول الشركة إن بيع المزيد من السعة التخزينية لمراكز البيانات سيحسن الربحية لأن شركات الذكاء الاصطناعي تحتاج إلى محركات أقراص ثابتة أكبر وأكثر تكلفة.

ومن المتوقع أن تزيد الإيرادات بنحو 23% في السنة المالية 2026، مع تباطؤ النمو إلى 13% في 2027.

في شهر فبراير، أطلقت شركة Western Digital أعمالها الخاصة بالفلاش باسم سانديسك، والتي تبلغ قيمتها السوقية الآن حوالي 35 مليار دولار، أي أكثر من نصف قيمة Western Digital.

ميكرون هي واحدة من ثلاثة منتجين رئيسيين للذاكرة، إلى جانب Samsung وSK Hynix، ولكنها الوحيدة التي يوجد مقرها في الولايات المتحدة

تحتاج خوادم الذكاء الاصطناعي إلى قدر كبير من الذاكرة لتخزين ومعالجة نماذج الذكاء الاصطناعي الضخمة. رقائق من نفيديا أو الأجهزة الدقيقة المتقدمة تأتي مع عشرات الجيجابايت من الذاكرة الأكثر تقدمًا، والتي تسمى الذاكرة ذات النطاق الترددي العالي. ويأخذ صانعو الرقائق كل سعة إنتاج الذاكرة، مما يؤدي إلى نقص عالمي وارتفاع الأسعار.

فجرت ميكرون تقديرات وول ستريت للمبيعات والأرباح في تقريرها ربع السنوي الأسبوع الماضي، وارتفع السهم الآن بنسبة 228٪ لهذا العام.

وقال سوميت سادانا، رئيس أعمال ميكرون، إن الشركة “باعت أكثر من مجرد” رقائق الذاكرة الخاصة بها. وفي ديسمبر/كانون الأول، قامت بإغلاق خط الذاكرة ومحركات الأقراص ذات الحالة الصلبة الذي يركز على المستهلك لتوفير الإمدادات للذكاء الاصطناعي.

قال محللون من بنك مورجان ستانلي في مذكرة صدرت في شهر ديسمبر/كانون الأول إن نتائج شركة ميكرون أظهرت أفضل إيرادات وأرباح في “تاريخ صناعة نصف المنتجات الأمريكية” – باستثناء شركة إنفيديا.

ومن المتوقع أن تتضاعف الإيرادات تقريبًا في العام المنتهي في أغسطس، قبل أن تتباطأ بشكل كبير إلى 24% في السنة المالية 2027 وأقل من 1% في عام 2028، وفقًا لـ LSEG.

سيجيت، التي تأسست بعد تسع سنوات من Western Digital، تستفيد أيضًا من الطلب المتزايد على التخزين. وارتفع السهم بنسبة 228٪ هذا العام.

وارتفعت المبيعات بنسبة 21% إلى 2.63 مليار دولار في الربع المالي الثالث للشركة، الذي انتهى في 3 أكتوبر. وقالت الشركة في ذلك الوقت إن 80% من مبيعاتها تذهب إلى سوق مراكز البيانات.

وقال الرئيس التنفيذي ديف موسلي في اتصال مع المحللين: “ليس هناك شك في أن الذكاء الاصطناعي يعيد تشكيل الطلب على الأقراص الصلبة من خلال رفع القيمة الاقتصادية للبيانات وتخزين البيانات”.

كتب محللو بنك أوف أمريكا في نوفمبر أنه من غير المرجح أن يكون لدى Seagate محركات أقراص ثابتة إضافية في المخزون، حيث سيتم المطالبة بأي شحنات إضافية بسرعة. وأشار المحللون أيضًا إلى أن العملاء يوقعون عقودًا حسب الطلب مع التزامات ثابتة بالحجم والسعر.

وكتب المحللون الذين يوصون بشراء الأسهم: “يتم شراء الوحدات الإضافية عادة من قبل العملاء ذوي السعة الكبيرة أو غيرهم من العملاء ذوي السعة الكبيرة”.

يبدو مسار Seagate مشابهًا لمسار Western Digital. ويتوقع المحللون نمو الإيرادات بنسبة 21% في هذه السنة المالية، تليها زيادات بنحو 15% و6% في العامين المقبلين، وفقًا لـ LSEG.

سيليستيكا، تأسست في عام 1994 باعتبارها آي بي إم شركة فرعية، تقوم بإنشاء محولات تربط الشبكات معًا وتدير البيانات وحركة المرور المتدفقة من خلالها.

ارتفع السهم بنسبة 213٪ هذا العام.

تبيع الشركة العديد من مفاتيحها إلى أكبر مشتري الذكاء الاصطناعي. ارتفعت المبيعات بنسبة 28٪ في الربع الثالث إلى 3.19 مليار دولار. ويتوقع المحللون أن يرتفع نمو الإيرادات من 26% هذا العام إلى 33% في عام 2026 و34% في عام 2027، وفقًا لشركة LSEG.

قال الرئيس التنفيذي لشركة Celestica، روبرت ميونيس، في مكالمة هاتفية للأرباح في أكتوبر، إن شركة Hyperscaler اتصلت مؤخرًا بالشركة لبناء أجزاء لتوصيل أجهزة الكمبيوتر ذات الحجم الكبير المبردة بالسوائل للذكاء الاصطناعي، وقال إن الإنتاج الضخم من المقرر أن يبدأ في العام المقبل.

إحدى فوائد شركة Celestica هي زيادة الطلب على شرائح مخصصة تسمى ASICs، وهي أقل مرونة من وحدات معالجة الرسومات ولكنها يمكن أن تكون أرخص في التشغيل لتطبيقات محددة للذكاء الاصطناعي.

وقال ميونيس: “إن تواجدنا الأكبر والأسرع نموًا في السوق يقع داخل مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، مما يدعم الشبكات عالية الأداء ومنصات حوسبة ASIC AI/ML المخصصة”.

كتب المحللون في بنك جولدمان ساكس في مذكرة يوم الجمعة أن شركة Celestica توفر قطع الغيار لها جوجل أسيك.

وكتب المحللون: “يجب أن تستفيد الشركة في عام 2026 من كونها المزود الرائد لحلول مستوى الرفوف من Google TPU”.

يشاهد: توقع التوجه نحو الكفاءات في الذكاء الاصطناعي في عام 2026