يتطلع النشطاء إلى أسهم التكنولوجيا قبل انتعاش عمليات الاندماج والاستحواذ المتوقعة بعد فترة الهدوء
بول سينغر يتحدث في مؤتمر Delivery Alpha في نيويورك في 13 سبتمبر 2016.
ديفيد أ. جروجان | سي ان بي سي
المستثمرين الناشطين تدور حول سوق التكنولوجيا.
وذلك لأنه بعد غرق دام عامين عمليات الدمج وعمليات الاستحواذ في جميع أنحاء الصناعة، هناك علامات على الحياة لبدء عام 2024 التوقعات أن العديد من الصفقات في الطريق.
بالنسبة للبعض النشطاء، الذين يمتلكون حصصًا كبيرة في الشركات غالبًا بهدف نهائي هو الضغط من أجل البيع بسعر أعلى، لا يمكن لجهود حملتهم أن تؤتي ثمارها بالكامل إلا إذا كان هناك سوق نشط من المشترين. وفي حين يمكنهم الضغط على المديرين التنفيذيين لخفض التكاليف وتحسين العمليات، لتحقيق الربح من استثماراتهم، إلا أنهم يحتاجون عمومًا إلى رؤية نوع من الصفقة.
صرح أحد المصرفيين الاستثماريين الذي يقدم المشورة لشركات التكنولوجيا لـ CNBC أن شركته تحذر العملاء من البيئة المتغيرة. وقال المصرفي، الذي طلب عدم ذكر اسمه لأنه غير مخول بالتحدث في هذا الشأن، إن فريقه يخبر الشركات أن المساهمين الناشطين على المدى الطويل يستعدون لبدء الضغط من أجل الانفصال أو البيع, كخفض التكاليف الفرص تتضاءل.
بلغ حجم صفقات التكنولوجيا والإعلام والاتصالات ذروته عند 856 مليار دولار في عام 2021، وهو العام الذي انتهت فيه السوق الصاعدة التي استمرت لأكثر من عقد من الزمن. وانخفض هذا الرقم إلى 565 مليار دولار في عام 2022 وانخفض بأكثر من النصف في العام الماضي إلى 255 مليار دولار، وفقًا لشركة برايس ووترهاوس كوبرز.
وبدلاً من فتح محافظها لعمليات الاستحواذ، أعلنت الشركات عن عمليات تسريح جماعي للعمال وتخفيضات أخرى في التكاليف، معترفة بأنها وظفت بقوة كبيرة خلال طفرة كوفيد. وبدلاً من النمو المدعوم من أسواق رأس المال، بدأت شركات التكنولوجيا في التركيز على الكفاءة التشغيلية.
وقفزت عمليات تسريح العمال في الصناعة بنحو 60% العام الماضي، حيث قامت ما يقرب من 1200 شركة بإلغاء أكثر من 262 ألف وظيفة، وفقًا للموقع. تسريح العمال. لمعلوماتك.
“يشارك جزء كبير جدًا من هذه الشركات في عمليات تسريح العمال هذه لأنها تتعرض لضغوط من ناشط وراء الكواليس”، “نشاط المساهمين في شركة سيدلي أوستن والرئيس المشارك لشؤون الدفاع”. كاي ليكيفيت قال لشبكة سي إن بي سي. “يعتقد الناشطون أن الشركات التي يقودها مؤسسوها نادراً ما تدار بكفاءة. ويعتقدون أنها تدار مثل بيت أخوية.”
بينما تستمر تخفيضات الوظائف في تصدر عناوين الأخبار، كان شهر يناير هو شهر يناير الشهر الأكثر ازدحاما لتسريح العمال منذ مارس – تظهر بعض الشركات استعدادًا لبدء الإنفاق الكبير مرة أخرى.
تم الإعلان حتى الآن هذا الشهر عن صفقتين تقنيتين ضخمتين. شركة تصميم أشباه الموصلات والبرمجيات ملخص متفق للحصول على أنسيس، هندسة و تصميم المنتج شركة برمجيات بقيمة 35 مليار دولار. و شركة هيوليت باكارد وقال انها شراء بائع معدات الشبكات جونيبر نتوركس مقابل نحو 14 مليار دولار. كان العرعر مستهدفة من قبل صندوق التحوط الناشط إليوت مانجمنت منذ ما يقرب من عقد من الزمن.
أيضًا في شهر يناير، شركة التكنولوجيا المتنوعة روبر أعلنت عن 1.75 مليار دولار شراء من مطور البرمجيات Procare Solutions.
ناشطان مختلفان يدفعان تويليو لبيع نفسها أو تفكيكها، كما فعلت CNBC سابقًا ذكرت. في شهر يناير، طرح محللو شركة بايبر ساندلر أسهمهم أدوبي أو تكبير كمشترين استراتيجيين محتملين لشركة Twilio، التي تبلغ قيمتها السوقية أكثر من 13 مليار دولار.
قوة المبيعات تمكنت من إطلاق حملات الناشطين في العام الماضي، إلى حد كبير من خلال إجراءات سريعة لخفض التكاليف. في يناير 2023، بعد وقت قصير من وفاة إليوت ذكرت للحصول على استثمار بمليارات الدولارات في شركة Salesforce قطع 10% من موظفيها وأكد على تجديد التركيز على الربحية. ألغت شركة Salesforce للتو 700 وظيفة أخرى، أو حوالي 1٪ من قوتها العاملة، وفقًا لـ وول ستريت جورنال.
لقد أظهر النشطاء في الماضي القريب أنهم قادرون على دفع شركات التكنولوجيا نحو سوق عمليات الاندماج والاستحواذ.
في أكتوبر 2022، كشفت Starboard Value عن ما يقرب من حصة 5% في سبلانك ووصف الشركة بأنها أصل “إستراتيجي للغاية” للمستحوذ المناسب، مشيرا على وجه التحديد سيسكو الفائدة في الشركة. وبعد أقل من عام، قالت شركة سيسكو إنها ستفعل ذلك الحصول على Splunk مقابل 28 مليار دولار، ارتفاعًا من القيمة السوقية البالغة 11.4 مليار دولار تقريبًا أخبار ظهر تورط Starboard لأول مرة.
رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لشركة Cisco تشاك روبينز والرئيس التنفيذي لشركة Splunk غاري ستيل في برنامج Squawk on the Street على قناة CNBC.
سي ان بي سي
إن تجديد عقد الصفقات ليس هو التطور الوحيد الذي يجعل النشطاء مشغولين.
في عام 2022، قدمت هيئة الأوراق المالية والبورصات ما يسمى بطاقة الوكيل العالمية، والتي تسرد جميع مرشحي المديرين، من الإدارة والمساهمين، على بطاقة واحدة بدلاً من القوائم المتنافسة.
ولم يكن لهذه القاعدة تأثير كبير حتى الآن، ولكن هناك علامات يمكن أن تتغير. في ستاربكسعلى سبيل المثال، يسعى مركز التنظيم الاستراتيجي لتحالف النقابات العمالية إلى تأمين مقاعد في مجلس الإدارة في حملة تركز على معاملة الشركة للعمال، حسبما ذكرت صحيفة فايننشال تايمز. ذكرت.
وقال أحد المستشارين الناشطين، الذي طلب عدم الكشف عن هويته من أجل التحدث بحرية عن المسائل الحساسة، إن العديد من المعارك بالوكالة “في طور الإعداد”، وأن الشركات قد تكون أقل استعدادًا لتسليم السيطرة على مجلس الإدارة دون معركة.
يشاهد: الرئيس التنفيذي لشركة Salesforce على المستثمرين الناشطين
