متى نفيديا تعلن عن أرباح الربع الرابع المالية بعد إغلاق السوق يوم الأربعاء، وستفعل ذلك باعتبارها ثالث أكبر شركة عامة قيمة في العالم. يمنح المستثمرون الشركة هامشًا ضئيلًا للخطأ.
ارتفع سعر سهم Nvidia خمسة أضعاف منذ نهاية عام 2022، حيث ارتفع الطلب بشكل كبير على وحدات معالجة الرسومات الخاصة بها والتي تقع في قلب طفرة الذكاء الاصطناعي. يتم استخدام شرائح Nvidia، مثل H100، من قبل مطوري الذكاء الاصطناعي لإنشاء نماذج متطورة مثل تلك التي استخدمها OpenAI لتطوير ChatGPT.
ارتفعت القيمة السوقية للشركة إلى حوالي 1.8 تريليون دولار الأسبوع الماضي، متجاوزة الأبجدية وأمازون والآن زائدة فقط مايكروسوفت و تفاحة.
كتب محللون في بنك أوف أمريكا في تقرير يوم الخميس: “لقد كان ارتفاع أسهم NVDA مكافئًا”. لقد كرروا تصنيفهم للشراء وقالوا: “نعتقد أن أحد التفسيرات لتحرك NVDA هذا هو مزيج من الخوف والجشع ومطاردة المستثمرين العشوائية لكل ما يتعلق بالذكاء الاصطناعي.”
أعلنت جميع شركات التكنولوجيا الضخمة الأخرى عن نتائجها الفصلية قبل أسابيع. كل الأنظار الآن على نفيديا.
يتوقع المحللون زيادة مذهلة بنسبة 240٪ في الإيرادات مقارنة بالعام السابق إلى 20.6 مليار دولار للفترة المنتهية في 28 يناير، وفقًا لشركة LSEG، المعروفة سابقًا باسم Refinitiv. فمقابل كل دولار جديد من المبيعات تحققه الشركة، فإنها تحقق المزيد من الأرباح.
ومن المرجح أن يرتفع صافي الدخل أكثر من سبعة أضعاف إلى 10.5 مليار دولار من 1.41 مليار دولار في العام السابق. في الربع الثالث، قفز إجمالي هامش الربح لشركة Nvidia إلى 74% من 53.6% في العام السابق.
ومن المتوقع حدوث نمو كبير في أعمال مراكز البيانات التابعة لشركة Nvidia، والتي تشمل شرائح الذكاء الاصطناعي الخاصة بها. يتوقع المحللون زيادة في الإيرادات بمقدار أربعة أضعاف تقريبًا على أساس سنوي لتصل إلى 17.06 مليار دولار، وفقًا لـ FactSet.
ستستمع وول ستريت عن كثب إلى تعليقات الرئيس التنفيذي لشركة Nvidia Jensen Huang للحصول على إشارة إلى المدة التي من المتوقع أن تستمر فيها معدلات النمو الستراتوسفيرية. وقد أعلنت الشركة بالفعل عن نمو بنسبة 200% على أساس سنوي في الربع الثالثويتوقع المحللون معدل توسع مماثل في الفترة الأولى من هذا العام.
أحد المخاوف المحتملة هو أن العديد من مبيعات وحدة معالجة الرسومات الخاصة بـ Nvidia تذهب إلى شركات التكنولوجيا الكبرى مثل Microsoft وAmazon و ميتا وجوجل. يمكن لأي منهم أو جميعهم أن يقرروا إبطاء الإنفاق على أجهزة الذكاء الاصطناعي في مرحلة ما إذا لم يروا الفوائد المقصودة.
كتب جيل لوريا، محلل DA Davidson، في مذكرة يوم الخميس: “لقد أبلغت جميع الخطط الأربع لزيادة الاستثمار بشكل كبير في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي هذا العام، وهو ما يبشر بالخير جدًا لنتائج الربع الرابع لشركة NVDA وتوجيهات الربع الأول من عام 2024”. لديه تصنيف محايد للسهم مع سعر مستهدف قدره 410 دولارات.
ومع ذلك، فهو يحذر من أن الصورة طويلة المدى للطلب من كبار عملاء Nvidia يمكن أن تكون أكثر تباينًا.
وكتب لوريا: “لقد أشاروا إلى مشترياتهم على أنها “مرنة” و”مدفوعة بالطلب”، مما يعني أنهم سيقلصونها إذا تجاوزنا دورة الضجيج الحالية”. “على الرغم من أننا لا نعتقد أننا وصلنا إلى هذه المرحلة بعد، إلا أننا نرى علامات مبكرة محتملة.”
ومن المتوقع أيضًا أن ينمو قطاع الألعاب في Nvidia، والذي يتضمن بطاقات الرسومات لأجهزة الكمبيوتر الشخصية وأجهزة الكمبيوتر المحمولة والتي كانت الأعمال الأساسية للشركة، ولكن بمعدل أكثر قياسًا يبلغ 49٪ إلى 2.72 مليار دولار من الإيرادات. يتم أيضًا استخدام بعض بطاقات الألعاب من Nvidia من قبل الشركات الصغيرة والباحثين في مجال الذكاء الاصطناعي.
وقال توماس أومالي من باركليز إن التقرير سيكون سهل التحليل إلى حد ما.
“ال [data center] “سيكون رقم وحدة معالجة الرسومات هو المقياس الرئيسي الوحيد الذي يهم إلى جانب التعليق على اعتماد السوق على نطاق أوسع،” كتب أومالي، الذي لديه تصنيف محايد للأسهم، يوم الجمعة. “معظم المحادثات التي أجريناها تركز على استدامة معدل التشغيل الحالي في [data center]والتي تقترب من 100 مليار دولار سنويا.”
ويركز محللون آخرون على ما إذا كان لدى Nvidia إمدادات كافية لتلبية الطلب على المدى القصير، ويرجع ذلك جزئيًا إلى اعتماد الشركة على شركة تصنيع أشباه الموصلات التايوانية في رقائقها. هناك أيضًا ترقب ناشئ فيما يتعلق بأحدث شريحة AI المتطورة للشركة، والتي تسمى B100، والتي يبدأ شحنها هذا العام.
“نحن متحمسون بشكل خاص لخطط Nvidia لإطلاق B100 في وقت لاحق من عام 2024 وX100 في عام 2025″، كتب محلل Melius Research، Ben Reitzes، الذي يوصي بشراء السهم، في تقرير الأسبوع الماضي. “إذا كانت الترقية من A100 إلى H100 تمثل أي مؤشر، فإن ميزة التكلفة الإجمالية للملكية لمشغلي مراكز البيانات ستكون مغرية بما يكفي لدعم الترقية وجعل عام 2025 عامًا للنمو.”
