في هذا الرسم التوضيحي للصور، يظهر موقع Robinhood Markets Inc. على جهاز كمبيوتر في 6 يونيو 2024 في شيكاغو، إلينوي.
سكوت أولسون | صور جيتي
أطلقت منصة الوساطة عبر الإنترنت “روبن هود” يوم الأربعاء برنامج إقراض الأسهم في المملكة المتحدة والذي من شأنه أن يسمح للمستهلكين هناك بكسب دخل سلبي على الأسهم التي يمتلكونها، في أحدث محاولة للشركة لزيادة حصتها في السوق في الخارج.
وقالت شركة تداول الأسهم، التي أطلقت في المملكة المتحدة في نوفمبر/تشرين الثاني الماضي بعد محاولتين سابقتين لدخول السوق، إن ميزتها الجديدة ستمكن المستثمرين الأفراد في المملكة المتحدة من إقراض أي أسهم يمتلكونها بشكل مباشر في محافظهم للمقترضين المهتمين.
يمكنك أن تفكر في إقراض الأسهم على أنه “تأجير” أسهمك للحصول على أموال إضافية. يحدث هذا عندما تسمح لطرف آخر – عادة مؤسسة مالية – باقتراض أسهم تملكها بالفعل بشكل مؤقت. وفي المقابل، تحصل على رسوم شهرية.
تقترض المؤسسات عادة الأسهم لأغراض التداول، مثل التسويات والبيع على المكشوف والتحوط من المخاطر. ولا يزال المقرض يحتفظ بملكية أسهمه ويمكنهم بيعها في أي وقت يريدونه. وعندما يبيعونها، فإنهم لا يزالون يدركون أي مكاسب أو خسائر في الأسهم.
في حالة روبن هود، يتم التعامل مع الأسهم التي يتم إقراضها عبر التطبيق كضمان، حيث تتلقى روبن هود الفائدة من المقترضين وتدفعها شهريًا للمقرضين. يمكن للعملاء أيضًا كسب النقود المستحقة على مدفوعات أرباح الشركة – عادةً من الشخص الذي يقترض السهم، بدلاً من الشركة التي تصدر أرباحًا.
وقالت روبن هود إن العملاء قادرون على بيع الأسهم المقترضة في أي وقت وسحب العائدات من المبيعات بمجرد تسوية الصفقات. ومع ذلك، لا تضمن الشركة أن الأسهم المقترضة من خلال برنامج الإقراض الخاص بها سوف تتوافق دائمًا مع مقترض فردي.
وقال جوردان سينكلير، رئيس شركة روبن هود في المملكة المتحدة، في بيان يوم الأربعاء: “إقراض الأسهم هو طريقة مبتكرة أخرى لعملائنا في المملكة المتحدة لوضع استثماراتهم موضع التنفيذ وكسب دخل سلبي”.
“نحن متحمسون لمواصلة منح عملاء التجزئة إمكانية الوصول بشكل أكبر إلى النظام المالي، مع توفر المنتج الآن في تطبيقنا المحمول البديهي.”
منتج متخصص
إن إقراض الأسهم ليس بالأمر غير المألوف في المملكة المتحدة – ولكنه نادر.
وتقدم العديد من الشركات برامج إقراض الأوراق المالية، بما في ذلك بلاك روك، وانتراكتيف بروكرز، وتريدينج 212، وفريتريد، التي أطلقت برنامجها لإقراض الأسهم الأسبوع الماضي.
تنقل معظم الشركات التي تقدم مثل هذه البرامج في المملكة المتحدة 50% من الفائدة إلى العملاء. وهذا أعلى من نسبة الـ 15% التي تقدمها Robinhood للمقرضين على منصتها.
إن إقراض الأسهم محفوف بالمخاطر – وخاصة بسبب احتمال أن ينتهي الأمر بالمقترض إلى التخلف عن سداد التزاماته وعدم القدرة على إعادة قيمة السهم إلى المقرض.
لكن روبن هود تقول على صفحتها الرئيسية لإقراض الأسهم إنها تهدف إلى الاحتفاظ بالنقود “بما يعادل 100% على الأقل من قيمة الأسهم المقرضة في بنك تابع لجهة خارجية”، وهذا يعني أنه يجب تغطية العملاء إذا لم تتمكن روبن هود أو المؤسسة التي تقترض الأسهم فجأة من إعادتها.
وقال متحدث باسم الشركة لشبكة CNBC إن Robinhood تحتفظ بضمانات نقدية في حساب ائتماني مع Wilmington Trust، National Association، من خلال JP Morgan Chase & Co الذي يعمل كوصي.
قال سيمون تايلور، رئيس الاستراتيجية في شركة Sardine.ai للتكنولوجيا المالية، إن المخاطر التي يتعرض لها مستخدمو برنامج إقراض الأسهم الخاص بشركة Robinhood ستكون “منخفضة للغاية” نظرًا لأن الشركة الأمريكية تقف وراء إدارة المخاطر واختيار الأفراد والمؤسسات التي تحصل على فرصة اقتراض أسهم العملاء.
وقال تايلور لشبكة CNBC عبر البريد الإلكتروني: “أشك في أن المستهلك يفهم المنتج ولكن لا داعي لذلك”.
“إنها حالة من الضغط على هذا الزر لتحقيق ربح إضافي بنسبة 5% من الأسهم التي كانت موجودة هناك على أي حال. يبدو الأمر وكأنه لا يحتاج إلى تفكير.”
وأضاف “إنه أيضًا نوع من الأشياء الشائعة في المؤسسات المالية الكبرى ولكنها غير متاحة للعامة”.
قد يكون عرض المنتج الجديد بمثابة اختبار لـ Robinhood عندما يتعلق الأمر بقياس مدى انفتاح الجهات التنظيمية المحلية على قبول ابتكارات المنتجات الجديدة.
إن الهيئات التنظيمية المالية في المملكة المتحدة صارمة عندما يتعلق الأمر بمنتجات الاستثمار، حيث تطلب من الشركات تقديم معلومات كافية للعملاء لضمان اطلاعهم بشكل صحيح على المخاطر المرتبطة بالمنتجات التي يشترونها وأنشطة التداول التي يمارسونها.
وبموجب قواعد واجب المستهلك التي وضعتها هيئة السلوك المالي البريطانية، يتعين على الشركات أن تكون منفتحة وصادقة، وتجنب التسبب في ضرر يمكن توقعه، ودعم قدرة المستثمرين على تحقيق أهدافهم المالية، وفقًا لـ الإرشادات المنشورة على موقع FCA الإلكتروني في يوليو من العام الماضي.
ومع ذلك، فإن هذه الخطوة تمثل أيضًا فرصة لشركة Robinhood لمحاولة بناء حضورها في سوق المملكة المتحدة، والتي -باستثناء عدد محدد من دول الاتحاد الأوروبي- هي سوقها الدولية الرئيسية الوحيدة خارج الولايات المتحدة.
ويأتي ذلك في الوقت الذي واجهت فيه الشركات التجارية المحلية في المملكة المتحدة صعوبات على مر السنين. على سبيل المثال، وافقت شركة هارجريفز لانسداون الشهر الماضي استحواذ بقيمة 5.4 مليار جنيه إسترليني (7.1 مليار دولار) من قبل مجموعة من المستثمرين بما في ذلك مجموعة CVC.
كانت الشركة تواجه مشكلات بما في ذلك التغييرات التنظيمية، والوافدين الجدد إلى السوق، بما في ذلك ريفولوت، وتوقعات بانخفاض أسعار الفائدة.
على عكس Robinhood، التي لا تفرض رسوم عمولة، تفرض Hargreaves Lansdown مجموعة متنوعة من الرسوم المختلفة على المستهلكين الذين يشترون ويبيعون الأسهم على منصتها.
