جيف سميث، الرئيس التنفيذي وكبير مسؤولي الاستثمار في Starboard Value LP.
كريس جودني | بلومبرج | صور جيتي
قوة المبيعات قفزت الأسهم بنسبة 98٪ في عام 2023 جزئيًا بعد أن قامت شركة تصنيع برمجيات الأعمال بزيادة هامش التشغيل المعدل بعد أن أثارت Starboard Value ومستثمرون نشطون آخرون مخاوف بشأن الأداء المالي للشركة. يرى Starboard الآن مجالًا أكبر للتحسين.
“لقد قاموا بعمل رائع في التنفيذ، وتحسين هوامش أرباحهم، والتقدم في قاعدة 40 أو قاعدة 50 لصناعتهم، ونعتقد أن هناك الكثير لنقطعه،” قال جيف سميث، الرئيس التنفيذي لشركة Starboard، لديفيد من CNBC فابر في قمة 13D Monitor Active-Passive Investor في نيويورك يوم الثلاثاء.
تشير قاعدة 40 إلى فكرة أن معدل نمو إيرادات الشركة وهامش الربح يجب أن يصل إلى 40٪ على الأقل. أصبح هذا القياس أكثر تفضيلاً على نطاق واسع في عام 2022 بين المديرين التنفيذيين للبرمجيات مع انخفاض أسعار الأسهم، مع قلق المستثمرين بشأن قيام البنوك المركزية برفع أسعار الفائدة. لسنوات عديدة، أعطت العديد من شركات البرمجيات الأولوية للنمو السريع على حساب الربحية.
ميمنة جادل في عام 2022، حتى عندما سيطرت Salesforce على سوق برامج إدارة علاقات العملاء، فقد حققت هامش تشغيل أقل من بعض نظيراتها. ميمنة كشفت عن عقد في الأسهم واستجابت شركة Salesforce من خلال الاستغناء عن آلاف الموظفين وتحريك جدولها الزمني لتوسيع هامش التشغيل المعدل.
كان لدى Starboard حصة تبلغ 432 مليون دولار في Salesforce اعتبارًا من 30 يونيو، وفقًا لإيداع تنظيمي.
مارك بينيوف، المؤسس المشارك ورئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لشركة Salesforce، قال لقد “استمتع بالتعرف” على المستثمرين الناشطين الذين استثمروا. انضم ماسون مورفيت، الرئيس التنفيذي المشارك لشركة ValueAct Capital، إلى مجلس إدارة Salesforce في مارس 2023. وبحلول يونيو 2023، كان معظم النشطاء السبعة في السهم قد انتقلوا، حسبما قالت إيمي ويفر، المدير المالي لشركة Salesforce، في حدث UBS.
يوم الثلاثاء، قال ستاربورد في أ عرض تقديمي أن Salesforce “يمكن أن تستمر في أن تصبح أكثر كفاءة وأكثر ربحية.” تنفق شركات البرمجيات الكبرى الأخرى مبالغ أقل على المبيعات والتسويق والتكاليف العامة والإدارية كنسبة مئوية من الإيرادات، ويمكن لشركة Salesforce اللحاق بالركب، وفقًا للعرض التقديمي. استخدمت الميمنة مجموعًا من أدوبي, إحدس, مايكروسوفت, أوراكل, ساب, الخدمة الآن و يوم العمل للمقارنة.
وقالت Starboard إن Salesforce يجب أن تلتزم بالالتزام بقاعدة 50 بحلول السنة المالية 2028. وضعت الشركة الناشطة سيناريوهين، يتضمن كلاهما تسارع نمو إيرادات Salesforce وتوسيع هامش التشغيل المعدل.
ال Agentforce وقالت ستاربورد إن تقنية أتمتة تفاعلات العملاء، والتي ناقشتها Salesforce في مؤتمر Dreamforce في سبتمبر، لديها القدرة على تعزيز نمو الإيرادات.
انخفضت أسهم Salesforce بنسبة 1٪ خلال جلسة تداول يوم الثلاثاء.
قال متحدث باسم Salesforce لـ CNBC في رسالة بالبريد الإلكتروني: “نحن نقدر التعليقات والحوار مع قاعدة المستثمرين لدينا. لا تزال Starboard مساهمًا بناءً في محادثاتنا”.
يشاهد: تستهدف Microsoft شركة Salesforce من خلال وكلاء الذكاء الاصطناعي المستقلين الجدد
