كتلة الغطس في فبراير تقود Fintech Selloff ، قفزات تقييم الشريط

لقد أظهر Stripe مرة أخرى لماذا من الأفضل أن تكون في بعض الأحيان خاصًا.

خلال عملية بيع في فبراير لأسهم Fintech ، حاجز انخفض ما يقرب من 30 ٪ ، انخفاض حادة منذ عام 2022 ، إلى جانب انخفاضات بنسبة 20 ٪ أو أكثر من أجل PayPal و Coinbase وشريحة 9 ٪ في أسهم صوفي. وفي الوقت نفسه ، شريط يوم الخميس أعلن عرض العطاء لأسهم الموظفين بتقييم 91.5 مليار دولار ، مما يجعل شركة المدفوعات أكثر قيمة بكثير من أي من أقرانها في السوق العامة.

وقال لاري ألبوكيرك ، مؤسس مؤسس شركة EB التبادل، مما يساعد على تسهيل الصفقات في أسهم الشركات قبل الاكتتاب التنفيذي.

وقال إن Stripe جزء من مجموعة حصرية من الشركات الخاصة ، إلى جانب SpaceX ، الأنثروبور وأنثريل ، والتي تشهد جميعها طلبًا مرتفعًا من المستثمرين.

وقال ألبوكيرك: “بالنسبة لكل واحدة من هؤلاء ، هناك 100 شركة لا تحصل على هذا النوع من الأقساط”.

أسس The Collison Brothers – Patrick و John – Stripe في عام 2010 ، أي بعد عام من بدء Jack Dorsey Square ، وهو الآن جزء من Block. تم إطلاق Crypto Exchange Coinbase ومقرض Sofi عبر الإنترنت بعد الشريط.

في حين أن جميع هذه الشركات سارت على الطريق التقليدي لرفع كميات كبيرة من رأس المال من شركات رأس المال الاستثماري البارزة ، إلا أن Stripe فقط اختارت أن تبقى خاصًا. لتخفيف بعض الضغط من أجل السيولة ، يسمح Stripe بانتظام للمستثمرين والموظفين الأوائل ببيع جزء من حصتهم. يمثل عرض المناقصة هذا الأسبوع زيادة بنسبة 40 ٪ عن العام الماضي ويقترب من الشركة ذروة تقييم 95 مليار دولار أنه وصلت في الأيام المفرطة من الوباء المتجول.

وقال جون كوليسون ، رئيس الشركة ، لـ CNBC أندرو روس سوركين هذا الأسبوع: “لسنا عقائديًا للجمهور مقابل السؤال الخاص” ، مضيفًا أن Stripe لا يوجد “أي خطط الاكتتاب العام على المدى القريب”.

كان على أقران Stripe جميعًا الإبلاغ عن نتائج فصلية في الآونة الأخيرة ، وقد خلق جرعة ضخمة من التقلبات وبعض القلق. في الأسبوع الماضي ، ذكرت بلوك أرباح الربع الرابع والإيرادات التي أخطأت توقعات المحللين ، مما دفع الأسهم إلى انخفاض بنسبة 18 ٪ ، وهو انخفاض في اليوم الثالث في يوم واحد.

تراجعت أسهم PayPal على الرغم من أن الشركة فجرت التقديرات السابقة وأصدرت إرشادات أفضل من المتوقع. Coinbase توقعات التوقعات مع ارتفاع الإيرادات 130 ٪ ، مدعوم من ارتفاع بعد الانتخابات في أسعار التشفير. كان Coinbase أ المساهم الرئيسي إلى فوز الجمهوريين الشامل في نوفمبر في جهوده للمساعدة في دفع أجندة أكثر ملاءمة للتشفير في واشنطن العاصمة

لكن Coinbase انخفض في وقت سابق من هذا الأسبوع إلى أدنى سعر لها منذ قبل الانتخابات مباشرة ، وتراجع جنبًا إلى جنب مع بيتكوين وغيرها من العملات المشفرة.

لقد كان امتداد خشن للأسهم بشكل عام ، وخاصة في قطاع التكنولوجيا. انخفضت بورصة ناسداك بنحو 5 ٪ في فبراير ، أي أسوأ شهرها منذ سبتمبر 2023. انخفض S&P 500 بنسبة 2.3 ٪.

تم هز المستثمرين في الأيام الأخيرة من قبل الرئيس دونالد ترامب وعد التعريفات و التقارير الاقتصادية وميض علامات التحذير. والجدير بالذكر ، الإيداعات الأولية لمزايا البطالة ضرب أعلى مستوى في العام الأسبوع الماضي في علامة أخرى على الضعف في سوق العمل.

يمكن أن تكون Fintechs أكثر حساسية للظروف الاقتصادية من قطاع التكنولوجيا الأوسع لأنها أكثر تنفيذًا بشكل مباشر بأسعار الفائدة وبيانات التوظيف وثقة المستهلك.

أكبر شريط الوحي المقدم فيها رسالة سنوية يوم الخميس هو أنه حقق 1.4 تريليون دولار من حجم الدفع في عام 2024 ، بزيادة 38 ٪ عن العام السابق. قالت الشركة إنها كانت مربحة في عام 2024 ، وتتوقع أن تظل كذلك هذا العام ، دون تقديم تفاصيل ، والرقم الوحيد الذي قدمه هو أن وحدة التقارير المالية والضريبية التي تصدرت معدل تشغيلها 500 مليون دولار.

وقال كيلي رودريكيز ، الرئيس التنفيذي لسوق Securities Marketplace ، إن قفزة التقييم في Stripe يظهر أن هناك حماسًا للشركات الخاصة ، حتى بعضها لا يركز بشكل خاص على الذكاء الاصطناعي. ارتفع مؤشر السوق الخاص في فورج ، الذي يتتبع الطلب على الأسهم في الشركات الخاصة ، بأكثر من 33 ٪ في الأشهر الثلاثة الماضية ، وهذا قبل إعلان Stripe الأخير.

وقال رودريكيس في رسالة بالبريد الإلكتروني: “يمكن أن تكون زيادة تقييم Stripe دليلًا إضافيًا على التجمع الواسع الذي نراقبه في السوق الخاصة التي تتجول الآن إلى ما وراء قطاع الذكاء الاصطناعي ، الذي دفع معظم الزخم خلال الأشهر القليلة الماضية”.

أشار Albukerk إلى أن جانبًا آخر للارتفاع في سعر Stripe هو ندرة الحجم المتاحة للمستثمرين وصعوبة الوصول إليها بخلاف عروض المناقصة.

إنه واحد من تلك الشركات الخاصة “حيث يوجد الكثير من الطلب وعرض القليل من العرض”.

ومع ذلك ، فإن كونك خاصًا لا يزيل التحديات الأخرى لشركة Stripe.

في مقابلته على “Squawk Box” ، أبرز جون كوليسون التعقيد المتزايد للامتثال المالي وقال إن البنوك أصبحت أكثر تحفظًا في شراكاتها مع التقنية.

وقال كوليسون: “لقد بدأنا في رؤية النظام المالي يصبح أكثر مشاركة في تطبيق السياسة المالية”. “ثم تميل إلى الحصول على هذه المشاهدات العرضية من وقت لآخر.”

كلاهما ويلز فارجو و جولدمان ساكس نأى أنفسهم عن الشركة المعلومات، دفع الشريط إلى اللجوء إلى بنك دويتشه وغيرها من المؤسسات للخدمات الرئيسية. لم يقدم Collison تفاصيل إلى CNBC ، لكنه اعترف بأن Stripe كان عليه أن يتنقل في العلاقات المتغيرة.

وقال “البنوك خاضعة للتنظيم بإحكام ، وهم يرغبون بشكل عام في الحصول على كتاب سليم للأعمال”. “إنهم لا يريدون الدخول في الحجج مع منظمهم.” وفقًا للمعلومات ، تضاعف Stripe ثلاثة أضعاف مخاطره وامتثاله إلى 700 موظف على مدار العامين الماضيين.

كانت المنطقة التي تحتوي على أكثر التدقيق التنظيمي هي Crypto ، والتي كانت مجالًا صعبة للغاية للشركات للعمل خلال إدارة بايدن. أصدرت مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية مؤخرًا السجلات الداخلية التي تم الحصول عليها عبر طلبات قانون حرية المعلومات، وكشفت أن المنظمين قد أرسلوا “خطابات توقف” تحث البنوك على إعادة النظر في العلاقات مع شركات التشفير.

لقد أدى ترامب إلى قيود تخفيف القيود على التشفير ، وكان أحد تصرفاته الأولى كرئيس التوقيع على الأمر التنفيذي لتعزيز تقدم العملات المشفرة في الولايات المتحدة والعمل من أجل تطوير مخزون أصول رقمي وطني

قدم Stripe أكبر قفزة في Crypto مع إغلاق هذا الشهر من 1.1 مليار دولار شراء الجسر، مزود البنية التحتية stablecoin. هدف Stripe مع الصفقة هو تمكين المزيد من المدفوعات عبر Crypto ، حيث يركز Bridge على تسهيل على الشركات قبول مدفوعات StableCoin دون الحاجة إلى التعامل مباشرة في الرموز الرقمية.

في رسالتها السنوية ، قالت Stripe إن معاملات Stablecoin تضاعفت أكثر من الضعف بين الربع الرابع من عام 2023 ونفس الفترة من العام الماضي.

وكتبت الشركة: “لم تنقص أساسيات تبني stablecoin مؤخرًا ، مما يتيح للنمو المتفجر الذي نراه الآن”.

– ساهم آري ليفي من CNBC في هذا التقرير.

يشاهد: مقابلة CNBC الكاملة مع المؤسس المشارك للشريط والرئيس جون كوليسون