غابي جونز | بلومبرج | غيتي الصور
تجمع الإغاثة في Fintech يفقد البخار بالفعل.
أسهم تأكيدو نخبو bill.comو PayPal وغيرها من شركات Fintech التي تركز على المستهلك انخفضت يوم الخميس.
تبع التراجع ترتد قوي الأربعاء بعد الرئيس دونالد ترامب أعلن عن توقف مؤقت لمدة 90 يومًا على استيراد أعلى بشكل كبير التعريفات.
بينما تصاعدت الإدارة في وقت واحد الواجبات على البضائع الصينية إلى 125 ٪ ، اتخذت الأسواق التأخير الأوسع كعلامة على أن واشنطن قد تخفف من موقفها – على الأقل مؤقتًا – على العناصر الأكثر إزعاجًا في أجندتها التجارية.
لا يزال القطاع يواجه مخاطر طويلة الأجل ، بدءًا من ارتفاع تكاليف الأجهزة إلى التعرض الائتماني للأعمال التجارية الصغيرة وعدم اليقين في الماكرو.
قاد تأكيد الارتداد يوم الأربعاء. Buy NOW ، أغلقت شركة Pay Legated يوم الأربعاء بنسبة 22 ٪ تقريبًا ، مما أدى إلى ظهور خسائر شديدة الانحدار من وقت مبكر من الأسبوع. انخفضت الأسهم بعد أن هزت أخبار التعريفة الأولية مخزونات النمو وأثارت مخاوف من تباطؤ الإنفاق على المستهلك. لكن التراجع ، جنبًا إلى جنب مع ملاحظة محلل متفائلة ، ساعد في قلب السرد.
قبل تجمع السوق يوم الأربعاء ، بدأ آدم فريش محلل ISI Evercore تغطية التأكيد مع تصنيف الأداء المتفوق وهدف سعر 50 دولارًا عندما يتم تداول الأسهم بحوالي 37 دولارًا. أغلقت تأكيد الأربعاء عند 44 دولار.
كتب فريش في الملاحظة: “اتصل بنا للجنون للذهاب إلى العاصفة من خلال مسرحية ائتمانية للمستهلكين ، لكن تأكيدًا لديه إدارة مخاطر أفضل من مجموعة الأقران وهو في وضع جيد لتنمية قاعدة المستخدمين في مساحة سريعة النمو مع توسيع المنتج بمرور الوقت.”
حذر محللو جولدمان ساكس من أن واجبات الاستيراد الأعلى يمكن أن تضغط على هوامش الشركات التي تعتمد على محطات الخروج الأجنبية والبنية التحتية من جانب التاجر ، مما يشير إلى أن التأثير قد يكون “أسوأ من تعريفة 2019”.
كما لاحظوا أن الشركات مثل Bill.com ، التي توفر تمويل رأس المال العامل للتجار ، تتعرض بشكل خاص للتحولات في ظروف الائتمان مع ارتفاع تكاليف الاقتراض وتخفيف الطلب. يوفر تعريفة إعادة الإغاثة على المدى القصير ولكن لا يمحو الضغط على المدى الطويل.
ومع ذلك ، جادل محللو Evercore في مذكرة يوم الثلاثاء أن ضعف الماكرو قد يكون بمثابة الريح الخلفية للتأكيد إذا كان المقرضون التقليديون يشددون الوصول إلى الائتمان.
وكتب آدم فريش ، “يمكن أن يكون ذلك فائزًا صافيًا إذا تم إيقاف المستهلكين من الائتمان التقليدي ، ويعيدنا بيع ما يقرب من 60 ٪ إلى مضاعفات الحوض عندما لم تكن التسهيلات الائتمانية قوية تقريبًا ، وكان ينظر إلى BNPL على أنه بدعة”.
يمتد صعود Evercore إلى بطاقة التأكيد-المستخدمة في كل من الإعدادات عبر الإنترنت والمفروضة-باعتبارها “حصان طروادة” لنمو البيع بالتجزئة المادي.
نظرًا لأن المزيد من المستخدمين يميلون إليها للمشتريات اليومية ، فإن الشركة تكتسب نظرة أعمق على التدفقات النقدية للمستهلكين ، مما يحسن قدرتها على تقييم عروض المخاطر والخياطة. تأكيد بطاقة GMV أكثر من الضعف إلى 845 مليون دولار اعتبارا من ديسمبر.
ومع ذلك ، يظل التجمع هشًا. توقف التوقف لمدة 90 يومًا عن تهديد التعريفات-إنه فقط يؤخرها. يستمر ضغط الهامش ، تقلب الأسعار ، والمخاطر الجيوسياسية في تعليق التقنيات التي تحملت بالفعل سنة كدمات.
يشاهد: تأكيد الرئيس التنفيذي: نحن بديل لبطاقات الائتمان ، وليس بطاقات الخصم
