سيباستيان سيمياتكوفسكي ، الرئيس التنفيذي والمؤسس المشارك لـ Swedish Fintech Klarna ، يقدم إبهامًا خلال الاكتتاب العام في الشركة في بورصة نيويورك في مدينة نيويورك ، الولايات المتحدة ، 10 سبتمبر 2025.
بريندان مكديرميد | رويترز
لندن – لقد كان أسبوعًا مزدحمًا لقطاع التكنولوجيا الأوروبية.
في يوم الثلاثاء ، أعلنت شركة Elevenlabs التي تتخذ من لندن التي تتخذ من لندن مقراً لها ، أن تتيح للموظفين بيع الأسهم في جولة ثانوية تضاعف تقييمها إلى 6.6 مليار دولار.
ثم ، أكدت شركة الرقائق الهولندية ASML يوم الأربعاء أنها كانت الرائدة في سلسلة التمويل من الذكاء الفرنسي MISTRAL 1.7 مليار يورو جولة التمويل C بتقييم 11.7 مليار يورو (13.7 مليار دولار) – ارتفاع من 5.8 مليار يورو العام الماضي. يعتبر Mistral منافسًا لأمثال Openai والأنثروبور.
لتكوينها ، شركة Fintech السويدية كلارنا يوم الخميس ظهر لأول مرة في بورصة نيويورك بعد أ الطرح العام الأولي الذي طال انتظاره. أنهت أسهم Klarna اليوم بمبلغ 45.82 دولار ، مما منحها قيمة سوقية تزيد عن 17 مليار دولار.
لقد أحيت هذه التطورات آمالًا في أن تكون أوروبا قادرة على تطوير صناعة تقنية يمكنها التنافس مع الولايات المتحدة وآسيا. على مدار العقد الماضي ، كان المستثمرون يتحدثون عن إمكانات أوروبا لبناء شركات تقنية قيمة ، مما يرفض فكرة أن Silicon Valley هو المكان الوحيد لإنشاء مشاريع جديدة مبتكرة.
ومع ذلك ، فإن أحلام “عصر ذهبي” للتكنولوجيا الأوروبية لم تنجح أبدًا.
جاءت كرة منحنية رئيسية في شكل غزو روسيا لعام 2022 لأوكرانيا ، مما تسبب في ارتفاع التضخم والبنوك المركزية العالمية في رفع أسعار الفائدة نتيجة لذلك. تعتبر معدلات أعلى سيئة لشركات التكنولوجيا كثيفة رأس المال ، والتي غالباً ما تحتاج إلى جمع النقد للنمو.
ومن المفارقات ، في نفس العام ، انخفضت كلارنا – التي كانت قيمتها في مرحلة ما ما يصل إلى 45.6 مليار دولار في جولة تمويل بقيادة SoftBank – بقيمة السوق بنسبة 85 ٪ إلى 6.7 مليار دولار.
الآن ، ينظر مستثمرو رأس المال الاستثماري في أوروبا إلى الطنانة الأخيرة حول شركات التكنولوجيا في المنطقة على أنها أقل من عصر النهضة وأكثر من “موجة متنامية”.
وقال Suranga Chandratillake ، الشريك في Balderton Capital ، لـ CNBC: “لقد بدأ هذا منذ 25 عامًا عندما رأينا أول علامات على نظام بيئي للتكنولوجيا الأوروبية مستوحاة من طفرة Dotcom الأصلية التي كانت شأنا وادي السيليكون”.
دعمت Balderton عددًا من أسماء التكنولوجيا الأوروبية البارزة بما في ذلك شركة Fintech Firms و Wayve Wayve.
وقال تشاندراتيلاك: “كانت هناك انتكاسات مؤقتة: الأزمة المالية لعام 2008 ، ركود التكنولوجيا بعد الحكم ، لكن النظام الإيكولوجي ارتدت في كل مرة”.
وأضاف: “في الوقت الحالي ، فإن التقاء فرصة تكنولوجية جديدة ضخمة في شكل منظمة العفو الدولية التوليدية ، بالإضافة إلى مجتمع قام به من قبل ولديه الوصول إلى رأس المال المطلوب ، هو ، مما لا يثير الدهشة ، أن يؤدي إلى عدد كبير من الشركات التي تحدد القطاع”.
أوروبا مقابل الولايات المتحدة
يقول المستثمرون الذين يدعمون الشركات الناشئة للتكنولوجيا في القارة أن هناك الكثير من الأموال التي يتعين جنيها – خاصة وسط عدم اليقين الاقتصادي الناجم عن التعريفات التجارية للرئيس دونالد ترامب.
لأحد ، هناك خصم واضح على التكنولوجيا الأوروبية في الوقت الحالي. تقرير “حالة التكنولوجيا الأوروبية” السنوية لشركة Atomico لشركة Atomico العام الماضي ربط قيمة النظام البيئي للتكنولوجيا الأوروبية بسعر 3 تريليون دولار وتوقع أن تصل إلى 8 تريليونات دولار بحلول عام 2034. قارن ذلك بالقصة في الولايات المتحدة ، حيث تم دمج أكبر أسهم MegaCap في قطاع التكنولوجيا بقيمة أكثر من 20 تريليون دولار.
“قبل عشر سنوات ، لم يكن هناك شركة ناشئة أوروبية واحدة تقدر قيمتها بأكثر من 50 مليار دولار ؛ واليوم ، هناك العديد ،” Jan Hammer ، شريك في Index Ventures ، الذي دعم أمثال Drocolut و أدين، قال CNBC.
وأضاف هامر: “تتمتع عشرات الآلاف من الأشخاص الآن ببناء وتوسع الشركات العالمية من شركات مثل Revolut و Alan و Mistral و Adyen”. “بشكل حاسم ، لم تعد الشركات الناشئة الأوروبية تتوسع ببساطة في الخارج – فهي ولدت عالمية منذ اليوم الأول.”
اقترحت إيمي ناويكواس ، مؤسس ورئيس التنفيذي لشركة Fintech Investor Anthemis ، إلى أن المستثمرين قد ينظرون إلى أوروبا على أنها شيء من سوق الملاذ الآمن وسط المخاطر الجيوسياسية المتزايدة وعدم اليقين الاقتصادي الكلي.
“هذه فرصة استثمار بالتأكيد” ، قال Nauikoas لـ CNBC. “إن خلع الاقتصاد الكلي يفضل دائمًا تعطيل وابتكار ريادة الأعمال في المرحلة المبكرة.”
“هذه المرة ، تشير الاتجاهات في مكتب الأسرة ، وتحولات رأس المال … والإمساك العام لسوق التخصيص المؤسسي الأمريكي [and] الأسواق الخاصة الأوروبية. “
تبقى المشاكل
على الرغم من المشاعر الصعودية المحيطة بالتكنولوجيا الأوروبية ، لا تزال هناك تحديات منهجية تجعل من الصعب على شركات التكنولوجيا في المنطقة تحقيق مقياس نظرائها في الولايات المتحدة والآسيويين.
يقوم المستثمرون الناشئون بالضغط على مزيد من التخصيص من صناديق المعاشات التقاعدية في صناديق رأس المال الاستثماري في أوروبا لبعض الوقت. والسوق الأوروبية مجزأة للغاية ، حيث تختلف اللوائح من بلد إلى آخر.
“لا يوجد شيء يمنع شركات التكنولوجيا الأوروبية لتوسيع نطاقه ، لتصبح ضخمة” ، “نيكلاس زينستروم. وقال الرئيس التنفيذي والشريك المؤسس للمستثمر في كلارنا في وقت مبكر لـ CNBC.
وأضاف “ومع ذلك ، هناك بعض الشروط التي تجعل الأمر أكثر صعوبة”. “لا يزال ليس لدينا سوق واحد.”
دعم العديد من رواد الأعمال والمستثمرين في مجال التكنولوجيا مبادرة جديدة تسمى “الاتحاد الأوروبي“تم إطلاقه في العام الماضي ، هدفها هو تعزيز قطاع التكنولوجيا في الاتحاد الأوروبي من خلال تشكيل” النظام الثامن والعشرين “-إطار قانوني مقترح لعموم أوروبا لتبسيط اللوائح المعقدة عبر مختلف الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي.
وقال بيدي مور ، كبير المسؤولين التجاريين في شركة Antler في مرحلة مبكرة ، لـ CNBC: “أوروبا في مساحة رأس سيئة في الوقت الحالي لأسباب واضحة تمامًا ، لكنني لا أعتقد أن الكثير من المؤسسين الموجودين هناك بالفعل”.
“في أحسن الأحوال ، ما يمكنك قوله هو أن هناك هذه الرياح الثانوية ، وهي أن الناس يشعرون بالتجمد بسبب الحاجة إلى أوروبا إلى أن تكون أكثر إمتاعًا بعض الشيء.”
يشاهد: CNBC المقابلات Klarna الرئيس التنفيذي سيبياستيان سيمياتكوفسكي
