تستمر الأخبار الجيدة في الوصول إلى Nvidia ولكن ليس للسهم. وقت الشراء؟
بدأت أسهم Nvidia العام الجديد بشكل ثابت حيث يتجاهل المتشككون في وول ستريت سلسلة من التطورات الإيجابية التي تستمر في تعزيز ثقتنا في السهم وتقديم نصائحنا للمستثمرين الذين لديهم مراكز أو بدونها. جاء آخر تحديث في وقت مبكر من صباح الخميس، عندما ذكرت بلومبرج أن الصين ستسمح بالفعل باستيراد رقائق الذكاء الاصطناعي H200 من Nvidia. ذكرت رويترز أنه للتحوط ضد عدم اليقين التجاري المستمر بين أكبر اقتصادين في العالم، قامت Nvidia بمراجعة شروط الدفع للمشترين الصينيين، بما في ذلك اشتراط الدفع مقدمًا، ومنع الإلغاء، ومنع التغييرات في تكوين النظام بمجرد تقديم الطلبات. وانخفضت أسهم Nvidia بأكثر من 2.5% على الرغم من الأخبار. خلال الاجتماع الصباحي يوم الخميس، ألقى جيم كريمر باللوم في هذا الانخفاض على الحقيقة البسيطة المتمثلة في ارتفاع الأسهم بأكثر من 10٪ منذ وصولها إلى أدنى مستوياتها في منتصف ديسمبر. وكانت الولايات المتحدة قد قيدت في السابق صادرات رقائق الذكاء الاصطناعي المتقدمة بسبب مخاوف تتعلق بالأمن القومي بشأن ما قد تفعله الصين عسكريا باستخدام أجهزة الذكاء الاصطناعي الأكثر تقدما في العالم. ومع ذلك، فإن منصة Vera Rubin الجديدة، التي تم الكشف عنها في وقت سابق من هذا الأسبوع، تعني أن H200 متأخر الآن بجيلين عما تستطيع الشركات الأمريكية الوصول إليه. وقد أثار بعض مراقبي الصناعة مخاوف بشأن تزويد الصين بالكثير من الحوسبة الأولية، حتى لو كانت أقل قوة، بحجة أن الحوسبة الإجمالية هي التي ستكون مهمة في نهاية المطاف، أكثر من مجرد امتلاك الأحدث والأفضل. في حين أن الوقت سيحدد ما إذا كانت الخطوة للسماح بالمزيد من الرقائق إلى الصين هي الخطوة الصحيحة من منظور الأمن القومي، تشير الأخبار إلى مراجعات تصاعدية لتقديرات أرباح Nvidia. وذلك لأن المبيعات إلى الصين، والتي أبقتها الإدارة باستمرار خارج توقعاتها المالية، يجب الآن أن تؤخذ في الاعتبار من قبل المحللين. مساء يوم الاثنين، كان خطاب معرض الإلكترونيات الاستهلاكية للرئيس التنفيذي لشركة Nvidia Jensen Huang، والذي تضمن الكشف عن أن Rubin في مرحلة الإنتاج الكامل، مليئًا أيضًا بالعديد من الملاحظات الصعودية الأخرى فيما يتعلق بالشراكات بالإضافة إلى التركيز على دور الشركة في المركبات المستقلة والروبوتات والذكاء الاصطناعي المادي. وقال جنسن أيضًا إن تطورات الذكاء الاصطناعي ستتطلب استبدال ما قيمته 10 تريليون دولار من البنية التحتية للحوسبة التقليدية. خلال محادثة جانبية في JPMorgan في معرض CES في اليوم التالي، قالت المديرة المالية كوليت كريس إن دليل مبيعات الشركة بقيمة 500 مليار دولار، والذي تم الإعلان عنه في أكتوبر، للعامين التقويميين 2025 و2026 “أصبح بالتأكيد أكبر”. قالت: “لدينا أوامر لفيرا روبين، و [are] التركيز أكثر فأكثر فيما يتعلق بالتفكير في حجم ما قد تحتاجه من حيث Vera Rubin لمدة عام كامل. لذلك، نحن في وضع رائع للحصول على فهم أفضل.” ما يعنيه كل هذا بالنسبة للمستثمرين في Nvidia واضح. على الرغم من قيمتها السوقية البالغة 4.5 تريليون دولار، لا يزال أمام السهم الكثير من النمو. لقد استيقظ العالم خارج وادي السيليكون حقًا على مدى تقدم الذكاء الاصطناعي مع إطلاق ChatGPT في عام 2022. وسرعان ما برز منشئ ChatGPT، OpenAI، كشركة تعمل في مجال الذكاء الاصطناعي التوليدي، أو الذكاء الاصطناعي الذي يخلق الأشياء. ومنذ ذلك الحين، OpenAI المملوكة للقطاع الخاص لقد ازدهرت شركة Nvidia، حيث تم الإبلاغ عن تقييم بقيمة 850 مليار دولار في قصة ChatGPT، حيث تقوم رقاقاتها القوية بتدريب النموذج وتشغيله. وبعيدًا عن روبوتات الدردشة، فإننا نتطلع إلى ما وصفه جنسن بالذكاء الاصطناعي المادي، وهو المكان الذي بدأت فيه الأمور تبدو وكأنها خيال علمي، حيث يدور الذكاء الاصطناعي حول الذكاء الاصطناعي الذي يفهم قوانين الفيزياء ويلتزم بها، وهذا يعني أنه ليس فقط قابلاً للاستخدام في عمليات المحاكاة الواقعية في البيئات الافتراضية، ولكن أيضًا نوع الذكاء الاصطناعي المطلوب لفهم كيفية عمل السيارة. أو يمكن للروبوت أن يعمل في العالم الحقيقي، دون نماذج أولية باهظة الثمن أو كيف يجب أن يعمل المصنع، وذلك باستخدام توأم رقمي لإجراء الاختبارات قبل بناء أي شيء فعليًا. لذلك، مع مسار روبين لبدء المبيعات في النصف الأخير من العام وعودة الصين الآن إلى الطاولة، فإن السؤال المنطقي الذي يجب على أي مستثمر أن يطرحه على نفسه هو ما إذا كان الوقت قد حان لشراء أسهم Nvidia بالنسبة لأولئك الذين لديهم مركز حالي، فمن المحتمل أن نؤجل ذلك في الوقت الحالي لأنه بخلاف إصدار الأرباح القادم، المقرر صدوره في وقت متأخر من اليوم. في 25 فبراير، نفتقر إلى أي محفز حقيقي يجعلنا نعتقد أن كسر السهم إلى الاتجاه الصعودي وشيك. نحن نرى المزيد من الارتفاع في الأسهم، ليس لدينا أفق حدث يخبرنا أن المساهمين الحاليين يجب أن يتعرضوا لمزيد من التعرض هنا والآن NVDA 5Y Mountain Nvidia 5 سنوات، من ناحية أخرى، يعد هذا مستوى جذابًا لبدء مركز صغير، مما يترك مجالًا كبيرًا لمزيد من عمليات الشراء إذا رأينا أي ضعف من هنا. عند 185 دولارًا، يتم تداول الأسهم بأقل من 25 مرة من الأرباح الآجلة قبل احتساب أي مراجعات تصاعدية ناتجة عن ترخيص الصين H200. وهذا خصم 11 دورة لمتوسط التقييم الآجل لمدة 5 سنوات، وبالقرب من الحد الأدنى للنطاق على مدى العقد الماضي، وهو أكثر جاذبية عند الأخذ في الاعتبار أن المحللين يرون أن الأرباح تنمو بمعدل نمو سنوي مركب بنسبة 32٪ على مدى السنوات الثلاث المقبلة. نسبة PEG المعدلة للنمو أقل من واحد، والتي تعتبر جذابة للغاية. يتم حساب PEG من خلال أخذ السعر إلى الربحية الآجلة وتقسيمها على تقديرات النمو. من حيث التقييم وحده، تعتبر الأسهم جذابة بالنظر إلى سنوات النمو التي نراها في المستقبل، ومن منظور فني، يعد هذا أيضًا إعدادًا مثيرًا للاهتمام لأن السهم كان يتماسك لأكثر من خمسة أشهر – وفي الأسبوع الأخير من عام 2025، تم تداوله مرة أخرى فوق المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا من الممكن بالطبع أن يقابل التعزيز عمليات بيع، فإننا نراهن على أن الحركة المادية التالية ستكون في الاتجاه الصعودي نظرًا لجميع الأسباب الأساسية الإيجابية، فإننا نتطلع إلى الانتقال إلى المستوى المرتفع القديم، حول 212 دولارًا، أو تحركًا بنسبة 15٪ تقريبًا من حيث نقف حاليًا، ومع ذلك، إذا تحركنا إلى الأسفل، فإن المستوى التالي لأولئك الذين يتطلعون إلى التدخل أو بناء مركز سيكون حول 167 دولارًا، وهو الحد الأدنى لنطاق التعزيز لمدة خمسة أشهر بالنسبة لأولئك الذين لديهم تعرض Nvidia الحالي، ليس هناك عجلة من أمرهم، دعونا نرى كيف تتشكل الأمور بالقرب من إصدار أرباح الربع الرابع للشركة المالية لعام 2026. ومع ذلك، بالنسبة لأولئك الذين لم يتخذوا موقفًا بعد، نعتقد أن الآن هو الوقت المناسب للبدء، والحصول على ما يكفي لمنع أي FOMO، أو الخوف من الضياع، في حالة ارتفاع الأسهم، مع ترك مجال لإضافة وخفض أساس التكلفة الإجمالية، في حالة انخفاض سعر الأسهم عند 170 دولارًا (صندوق Jim Cramer’s Charitable Trust هو NVDA طويل. انظر هنا للحصول على قائمة كاملة بالأسهم.) باعتبارك مشتركًا في CNBC Investing Club مع Jim Cramer، ستتلقى تنبيهًا تجاريًا قبل أن يقوم Jim بالتداول. ينتظر Jim 45 دقيقة بعد إرسال تنبيه التداول قبل شراء أو بيع سهم في محفظة صندوقه الخيري، إذا تحدث Jim عن سهم على CNBC TV، فإنه ينتظر بعد 72 ساعة من إصدار تنبيه التداول قبل تنفيذ التداول، تخضع معلومات نادي الاستثمار المذكورة أعلاه لشروطنا وأحكامنا وسياسة الخصوصية، بالإضافة إلى إخلاء المسؤولية الخاص بنا، ولا يوجد أي التزام ائتماني أو واجب، أو يتم إنشاؤه بموجب إيصالك لأي شخص. المعلومات المقدمة فيما يتعلق بالنادي الاستثماري ليست مضمونة أي نتائج أو أرباح محددة.
