لمدة عام تقريبًا، تويليو تعرضت لضغوط من المستثمرين الناشطين، الذين حثوا بائع البرمجيات على تغيير مجلس إدارتها وحتى السعي لبيع محتمل للشركة. مؤسس Twilio والرئيس التنفيذي منذ فترة طويلة جيف لوسون استقال في يناير.
تقوم Anson Funds، المجموعة الناشطة التي كانت تضغط بصوت عالٍ من أجل التغيير في الشركة، بتكثيف حملتها بعد سلسلة من التعديلات على مجلس الإدارة في Twilio هذا الأسبوع، بما في ذلك إصلاح هيكل مجلس الإدارة.
وفي يوم الاثنين، أعلنت Twilio عن تسوية مع Sachem Head، وهو مستثمر ناشط لم يتم الإبلاغ عن مشاركته في الشركة من قبل. وأسفر الاتفاق عن منح شركة Twilio، التي تبيع برامج الاتصالات، مقعدًا في مجلس الإدارة لآندي ستافمان، الشريك في شركة Sachem Head.
بعد يومين، قال تويليو إن بايرون ديتر، وهو رأسمالي مغامر بارز ومستثمر مبكر في الشركة، سيترك مجلس الإدارة. في ال نفس الإصدارقالت Twilio إنها ستطلب من المساهمين في الاجتماع السنوي القادم التصويت على رفع السرية عن مجلس إدارتها، مما يعني أن جميع المديرين، وليس مجرد جزء منهم، سيكونون مؤهلين لإعادة انتخابهم سنويًا.
يقول مدير محفظة أنسون، ساجار جوبتا، إن التحركات لا تذهب إلى أبعد من ذلك.
وقال جوبتا في بيان: “على الرغم من أن هذا الاتفاق يمثل تغييرا إيجابيا متزايدا، فإنه في رأينا لم يكن كافيا لمنع استمرار ترسيخ مجلس الإدارة وضمان وضع حد للأداء الضعيف المستمر لشركة تويليو”. بيان صحفي يوم الخميس. “بالنيابة عن جميع المساهمين في Twilio، نخطط لمحاسبة مجلس الإدارة بأكمله في المجال العام من الآن فصاعدا.”
وقال غوبتا إن تويليو “رفضت مراراً وتكراراً” مقترحات لتحسين الإدارة على مدى أشهر من المشاركة، وأن الشركة “فقط تحت ضغط شديد” تمكنت من حل هذه المشكلات.
انخفضت أسهم Twilio بنسبة 21٪ خلال العام بينما ارتفع مؤشر Nasdaq بنسبة 7٪ تقريبًا.
بدأت حملة غوبتا في تويليو في أوائل عام 2023، وذلك من خلال أ سلسلة من الاجتماعات مع الشركة أثناء وجوده في Legion Partners. كان هيكل الطبقة المزدوجة لشركة Twilio على وشك الانتهاء في ذلك الوقت، مما يعني أن السيطرة الضخمة للرئيس التنفيذي لوسون لن تكون موجودة بعد الآن.
انتقل غوبتا إلى أنسون في وقت لاحق من ذلك العام، لمواصلة تحدي الناشطين. وفي الوقت نفسه، ظلت شركة Legion Partners على متنها في الضغط من أجل إجراء تغييرات في شركة CNBC المذكور سابقا.
يمتلك كل من Anson وLegion أقل من 0.5% من Twilio، وفقًا لـ FactSet. وكانت مطالبهم الصريحة كافية لتحفيز برنامج موسع لإعادة شراء الأسهم، وطرد لوسون، وإثارة مراجعة تشغيلية للأعمال التجارية التي أرادت الشركات من شركة Twilio بيعها.
لكنهم لم يحصلوا على كل ما يريدون.
أكملت Twilio المراجعة التشغيلية في مارس، وقررت عدم بيع وحدة الأعمال، القطاع. كما سمحت أيضًا بإعادة شراء أسهم أصغر مما كان يسعى إليه المستثمران الناشطان.
في 11 مارس، بعد أقل من أسبوع من انتهاء تويليو من المراجعة، أخبر ساكيم هيد الشركة أنها تخطط لتسمية مرشحين لمجلس الإدارة. تم إجراء هذا الاتصال بين الشركة وTwilio للتو العامة هذا الأسبوععندما تم منح ستافمان مقعدًا في مجلس الإدارة. يدير Sachem Head أصولًا بقيمة 4 مليارات دولار، ويقوم حاليًا بشن حملتين ناشطتين أخريين في أوروبا.
وقال جوبتا يوم الخميس إن أنسون سيقوم بفحص “جميع الأمور” المتعلقة بالاستراتيجية والعمليات والحوكمة. وقال إن تويليو أعلن رحيل ديتر بينما كانت المناقشات جارية بين أنسون ومستشاري الشركة.
وقال البيان إن أنسون سلط الضوء أيضًا على المعاملات غير المحددة للأطراف ذات الصلة بين Twilio وصاحب عمل Deeter، Bessemer، “والتي كانت في الماضي على حساب مساهمي Twilio”.
في عام 2018، تويليو حصلت على SendGrid، والتي دعمها أيضًا بيسمر بمبلغ 2 مليار دولار. كان ديتر مديرًا في كلتا الشركتين في ذلك الوقت تنحي نفسه من المفاوضات.
ورفض بسمر التعليق على هذه القصة.
حتى مع رحيل ديتر، لا يزال لدى بيسمر تمثيل في تويليو. رئيس الشركة، جيف إبستاين، هو شريك تشغيلي في الشركة الاستثمارية.
وقال جوبتا: “تظل هذه القضية ذات صلة على الرغم من رحيل السيد ديتر نظرًا لاستمرار إدارة شريك آخر لبيسيمر”.
