ديكسكوم انخفضت الأسهم بأكثر من 40٪ يوم الجمعة واتجهت إلى أسوأ يوم لها على الإطلاق بعد أن أعلنت شركة إدارة مرض السكري عن إيرادات مخيبة للآمال الربع الثاني وقدم إرشادات ضعيفة.
انخفض السهم بمقدار 45.38 دولارًا إلى 62.47 دولارًا اعتبارًا من بعد الظهر، مما أدى إلى محو حوالي 18 مليار دولار من القيمة السوقية. قبل يوم الجمعة، حدث أكبر انخفاض في سبتمبر 2017، عندما انخفضت الأسهم بنسبة 33٪ في يوم واحد. عقدت شركة Dexcom أول ظهور لها في سوق الأسهم في عام 2005.
ديكسكوم ربح ارتفعت إيرادات شركة LSEG بنسبة 15% إلى مليار دولار من 871.3 مليون دولار في العام السابق، وفقًا لبيان صدر في وقت متأخر من يوم الخميس. وكان المحللون يتوقعون إيرادات بقيمة 1.04 مليار دولار، وفقًا لـ LSEG.
كان القلق الأكبر بالنسبة للمستثمرين هو التوقعات. ففي الربع الثالث، تتوقع شركة ديكسكوم إيرادات تتراوح بين 975 مليون دولار ومليار دولار لتغطية “بعض العناصر الفريدة التي تؤثر على موسمية 2024″، حسبما جاء في البيان. وقد قامت شركة ديكسكوم بتحديث إرشاداتها للسنة المالية الكاملة وتتوقع الآن إيرادات تتراوح بين 4 مليارات دولار و4.05 مليار دولار، بانخفاض عن 4.20 مليار دولار إلى 4.35 مليار دولار التي توقعتها الربع الأخير.
تقدم شركة ديكسكوم مجموعة من الأدوات مثل أجهزة مراقبة الجلوكوز المستمرة للمرضى الذين تم تشخيص إصابتهم بمرض السكري. وفي مكالمة الأرباح، أرجع الرئيس التنفيذي كيفن ساير التحديات إلى إعادة هيكلة فريق مبيعات الشركة، ووجود عدد أقل من العملاء الجدد عن المتوقع وانخفاض الإيرادات لكل مستخدم. وكان جزء من العجز يتعلق باستفادة العملاء من الخصومات على جهاز مراقبة الجلوكوز المستمر الجديد المسمى G7. بالإضافة إلى ذلك، قالت الشركة إنها لم تحقق أداءً جيدًا في قناة المعدات الطبية المتينة.
وقال ساير في المكالمة: “يظل موزعو DME شركاء مهمين لنا في أعمالنا، ولم نحقق أداءً جيدًا هذا الربع فيما يتعلق بهذه الشراكات”. “نحن بحاجة إلى إعادة التركيز على هذه العلاقات”.
جي بي مورجان خفض المحللون يوم الجمعة تصنيف السهم من ما يعادل شراء إلى الاحتفاظ، وقالوا إن التقرير يشير إلى “تحول حاد في الاتجاه الخاطئ”. وقال المحللون إنهم ما زالوا لديهم بعض الأسئلة التي لم تتم الإجابة عليها، لكنهم واثقون من أن أداء الشركة كان بسبب قضايا داخلية وليس مرتبطًا بتغيرات السوق مثل الشعبية المتزايدة لعلاجات إنقاص الوزن المسماة GLP-1s.
خلال الجزء المخصص للأسئلة والأجوبة من مكالمة الأرباح يوم الخميس، طلب روبي ماركوس من جي بي مورجان المزيد من التفاصيل حول الانخفاض الكبير في التوجيهات، معربًا عن “صدمته” إزاء مقدار الاضطراب الذي يمكن أن يسببه تغيير في هيكل قوة المبيعات.
قال ماركوس “أشعر أنه يجب أن يكون هناك المزيد”، وسأل عما إذا كانت GLP-1s لها تأثير.
ورد ساير قائلاً إن الشركة “تعاني من نقص كبير في عدد المرضى الجدد مقارنة بما كنا نتوقعه في هذه المرحلة من الزمن”. وقال إن إعادة ترتيب قوة المبيعات، والتي أدت إلى تغييرات في التغطية الجغرافية، كانت أكثر دراماتيكية مما كان متوقعًا حيث أصبح الأطباء يتعاملون الآن مع ممثلين مختلفين.
وفي مذكرتهم، سلط محللو جي بي مورجان الضوء على “حجم الجانب السلبي”، وقالوا إن حقيقة أن “هذا الأمر يبدو وكأنه ناتج عن الذات في الغالب يصعب استيعابه بالكامل”.
وفيما يتعلق بالصراعات التي تواجهها منتجات DME، قال ساير إن الشركة فقدت عملاء “يحققون أعلى إيرادات سنوية”. وأضاف أن أهلية الحصول على خصم منتجات G7 كانت أسرع بثلاث مرات من المنتج السابق، G6.
وقال جيريمي سيلفان، المدير المالي لشركة ديكسكوم، إن كل هذه المتغيرات تؤدي إلى عجز قدره 300 مليون دولار في توجيهات الشركة لهذا العام عند الحد الأعلى.
وقال سيلفان “من المؤكد أن هذا ليس أمراً يسعدنا”. وأضاف أنه في سبيل “الشفافية الكاملة”، يتعين على الشركة أن تقدم توضيحات “حول التأثير الذي قد يخلفه ذلك على بقية العام”.
وكتب المحللون في شركة ويليام بلير أن نتائج شركة ديكسكوم كانت “مخيبة للآمال” ولكن وجهة نظرهم على المدى الطويل لا تزال دون تغيير. وقالوا إن شركة ديكسكوم لديها القدرة على توسيع السوق واستعادة الخسائر التي تكبدتها أسهمها مؤخرا.
وكتبوا في مذكرة يوم الجمعة: “من المفترض أن تكون هذه الديناميكيات القريبة الأمد عابرة”.
واتفق محللو ليرينك، في تقرير صدر يوم الجمعة، على أن “حجم عمليات البيع مبالغ فيه”، وأن القضايا التي تضر بالشركة حاليًا من غير المرجح أن يكون لها تأثير مادي على مسار ديكسكوم على المدى الطويل.
في شهر مارس، أعلنت شركة Dexcom عن منتجها الجديد CGM بدون وصفة طبية يسمى لوحة تذكارية وقد حصلت شركة ديكسكوم على موافقة إدارة الغذاء والدواء الأمريكية على استخدام ستيلو. وهو مصمم لمرضى السكري من النوع الثاني الذين لا يستخدمون الأنسولين. وأعلنت الشركة يوم الخميس أنها ستطلقه رسميًا في أغسطس/آب.
مع عمليات البيع يوم الجمعة، انخفضت أسهم Dexcom بنسبة 50% تقريبًا لهذا العام، في حين ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 15%.
يشاهد: شركة ديكسكوم تخفض توقعاتها
