عيارات بونوي | إستوك | صور جيتي
لشبونة، البرتغال – قال كبار المسؤولين التنفيذيين في مجال التكنولوجيا لشبكة CNBC إنهم قلقون بشأن تشكل فقاعة في قطاع الذكاء الاصطناعي، مما يؤكد القلق المتزايد داخل الصناعة بشأن ارتفاع التقييمات.
في الأسابيع الأخيرة، كانت الأسواق تأخذ في الاعتبار فكرة أن الكثير من رأس المال يتدفق إلى طفرة الذكاء الاصطناعي، مما يلقي بظلاله على التوقعات بشأن الإيرادات والأرباح الفعلية ويضع التقييمات المرتفعة موضع شك.
حتى الآن، كانت التحذيرات حول التقييمات المفرطة تأتي في الغالب من المستثمرين والقادة في عالم التمويل. وحذر ديفيد سولومون من جولدمان ساكس وتيد بيك من مورجان ستانلي من التصحيحات المحتملة مع وصول تقييمات بعض شركات التكنولوجيا الكبرى إلى مستويات تاريخية.
وقد تبلورت هذه المخاوف من قبل المستثمر الشهير “Big Short” مايكل بوري، الذي اتهم هذا الأسبوع كبار البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ومقدمي الخدمات السحابية، أو “المتوسعون الفائقون من التقليل من نفقات الاستهلاك على الرقائق. وحذر بيري من أن الأرباح في شركات مثل أوراكل و ميتا قد يكون مبالغا فيه إلى حد كبير. لقد كشف مؤخرًا عن خيارات البيع التي تراهن ضدها نفيديا و بالانتير.
ومع ذلك، أعرب الرؤساء التنفيذيون للشركات التي تعمل على تطوير الذكاء الاصطناعي، عن مخاوفهم هذا الأسبوع خلال مقابلات مع CNBC في مؤتمر Web Summit التكنولوجي في لشبونة.
وقال جاريك كوتيلوفسكي، الرئيس التنفيذي لشركة DeepL الألمانية للذكاء الاصطناعي، لشبكة CNBC يوم الثلاثاء: “أعتقد أن التقييمات مبالغ فيها إلى حد كبير هنا وهناك، وأعتقد أن هناك علامات على وجود فقاعة في الأفق”.
وقد ردد هذا الشعور الرئيس التنفيذي لشركة Picsart هوفانيس أفويان.
وقال أفويان لشبكة CNBC يوم الثلاثاء: “نرى الكثير من شركات الذكاء الاصطناعي ترفع… تقييمات هائلة… دون أي إيرادات”، مضيفًا أن ذلك “يثير القلق”.
وقال إن السوق يقدر الشركات الناشئة الصغيرة التي “تتمتع فقط ببعض الضجيج والإيرادات”، في إشارة إلى الشركات التي يتم دعمها على الرغم من أن مبيعاتها ضئيلة.
تعد إيرادات Vibe بمثابة تلاعب بـ “vibe coding”، وهو مصطلح يشير إلى استخدام الذكاء الاصطناعي للبرمجة دون الحاجة إلى خبرة فنية عميقة.
الطلب على الذكاء الاصطناعي يتزايد
حتى مع المخاوف بشأن التقييمات، تظل صناعة التكنولوجيا متفائلة بشأن الإمكانات طويلة المدى للذكاء الاصطناعي.
قال ديفيد ريشر، الرئيس التنفيذي لشركة Lyft، إن هناك أسبابًا للتفاؤل نظرًا للتأثير المحتمل للذكاء الاصطناعي لكنه أقر بالمخاطر.
“دعونا نكون واضحين، نحن بالتأكيد في فقاعة مالية. ليس هناك شك، أليس كذلك؟ لأن هذه تكنولوجيا تحويلية لا تصدق. لا أحد يريد أن يتخلف عن الركب.”
ومضى ريشر في القول بأن هناك فرقًا بين الفقاعة المالية والتوقعات الصناعية.
“إن مراكز البيانات وجميع عمليات إنشاء النماذج، كل ذلك سيكون له عمر طويل جدًا، لأنه تحويلي. إنه يجعل حياة الناس أسهل. إنه يجعل حياة الناس أفضل … ومن ناحية أخرى، كما تعلمون، الجانب المالي، فهو محفوف بالمخاطر قليلاً في الوقت الحالي.”
تناول الرؤساء التنفيذيون للتكنولوجيا أيضًا توقعاتهم بشأن الطلب على الذكاء الاصطناعي من الشركات لعام 2026، حيث يبحث المستثمرون عن أي أدلة حول الشكل الذي سيبدو عليه هذا الأمر.
وقال كوتيلوفسكي: “أعتقد أن هناك الكثير من الطلب، وهناك الكثير من الاهتمام. وأعتقد أن الجميع يدرك أن الذكاء الاصطناعي يمكن أن يفعل أشياء سحرية للشركات، و… يمكننا جميعًا العمل على مستوى آخر عندما يتعلق الأمر بالكفاءة”.
ومع ذلك، فإن الشركات “تكافح من أجل اعتماد” الذكاء الاصطناعي. وقال كوتيلوفسكي: “سوف نتقدم إلى أبعد من ذلك، لكنني لا أعتقد أننا سنكون في مكان حيث يمكننا أن نقول، مثل كل مؤسسة، وكل منظمة، لقد فهمت الأمر بالكامل”.
المنتج الأساسي لشركة DeepL هو أداة ترجمة تعمل بالذكاء الاصطناعي، ولكنها أطلقت مؤخرًا “وكيلًا” للأغراض العامة مصممًا ليكون قادرًا على تنفيذ المهام نيابة عن الموظفين.
وقال فرانسوا تشادويك، المدير المالي لشركة Cohere، وهي شركة تركز أيضًا على الذكاء الاصطناعي للمؤسسات، لشبكة CNBC يوم الثلاثاء إن “الطلب موجود بالتأكيد”.
توقعات النفقات الرأسمالية بقيمة 4 تريليون دولار
على الرغم من المخاوف بشأن التقييمات المفرطة والإنفاق الرأسمالي الضخم، لا يبدو أن الاستثمار في الذكاء الاصطناعي يتباطأ. أظهر تقرير صادر عن مجموعة رأس المال الاستثماري Accel هذا الأسبوع أنه من المتوقع أن يصل بناء سعة مركز بيانات الذكاء الاصطناعي الجديد إلى 117 جيجاوات بحلول عام 2030، وهو ما يترجم إلى إنفاق رأسمالي بقيمة 4 تريليون دولار على مدى السنوات الخمس المقبلة.
مطلوب حوالي 3.1 تريليون دولار من الإيرادات لسداد تلك النفقات الرأسمالية، وفقًا لتقرير Accel.
بالفعل هذا العام، كان هناك عدد كبير من الصفقات بقيمة المليارات التي أعلنت عنها شركات مثل Nvidia وOpenAI، حيث تتطلع إلى تطوير سعة مراكز البيانات حول العالم في محاولة لمواكبة الطلب.
قال فيليب بوتيري، الشريك في شركة Accel، إن ثلاثة عوامل رئيسية ستؤدي إلى زيادة هذه الإيرادات – نماذج الذكاء الاصطناعي الأكثر قوة والتي تتطلب القدرة على التدريب، واستخدام خدمات الذكاء الاصطناعي الجديدة و”الثورة الوكيلة في المؤسسة”.
غالبًا ما يُستخدم مصطلح “الوكيل” لوصف نوع من أدوات الذكاء الاصطناعي التي يمكنها تنفيذ المهام تلقائيًا نيابة عن المستخدمين.
لكن لا يعتقد الجميع أن المبلغ الكبير من الإنفاق ضروري.
يقول بن هاربورج، الشريك الإداري في شركة نوفو كابيتال، إن الأرقام التي تناقشها شركات التكنولوجيا الكبرى للاستثمار المستقبلي قد تكون مبالغ فيها.
وقال هاربورج لشبكة CNBC يوم الثلاثاء: “نسمع هذه الأرقام الرئيسية المجنونة حول مقدار الطاقة التي ستكون هناك حاجة إليها، وعدد الرقائق التي ستكون هناك حاجة إليها، على الرغم من أنني، مرة أخرى، أعتقد أنه من المحتمل أن يكون هناك فقاعة تختمر هناك أكثر من نوع الواجهة الأمامية، واجهة المنتج الفعلية”.
“أعتقد أننا بدأنا ندرك أنه ربما كان هناك نشاط مفرط حول مراكز البيانات. حتى سام [Altman]أعتقد أنهم سيعترفون سرًا بأنهم بحاجة إلى شرائح أقل مما حددوه في الأصل، وأنهم بحاجة إلى رأس مال أقل مما حددوه في الأصل. إنهم يحتاجون إلى طاقة أقل مما كانوا مخططين له في الأصل.”
