يعتقد سوق الأوراق المالية أن Google تفوز الآن بسباق الذكاء الاصطناعي على OpenAI وNvidia
اكتسبت شركة Google المملوكة لشركة Alphabet للتو تقدمًا على ChatGPT من OpenAI، وفقًا لأداء سوق الأسهم الأخير. ارتفعت أسهم شركة Alphabet وشريكتها في مجال الرقائق Broadcom هذا الربع مع إصدار نسختها الجديدة من Gemini AI، في حين كان أداء الوكلاء الخاصين بشركة OpenAI الخاصة – Nvidia وMicrosoft – ضعيفًا. فاجأت شركة Google، التي كانت تُعتبر ذات يوم متخلفة في مجال الذكاء الاصطناعي، السوق الشهر الماضي بإصدار نموذج Gemini 3 AI الخاص بها، والذي تجاوز وطابق العديد من إمكانيات نماذج ChatGPT وGPT-family في الاختبارات المعيارية للصناعة. أصدرت Google أيضًا أحدث شرائح السيليكون المخصصة لها، وهي وحدة معالجة Tensor من الجيل السابع والتي تسمى Ironwood، في نوفمبر وظهرت تقارير لاحقًا تفيد بأن الشركة تستعد لإتاحة وحدات TPU الخاصة بها لشركات أخرى خارج Google Cloud، مما يضيف مصدر إيرادات آخر لعملاق البحث. تشترك Nvidia وOpenAI في علاقة وثيقة – تعمل وحدات معالجة الرسوميات من Nvidia على تشغيل جزء كبير من نموذج ChatGPT الخاص بـ OpenAI، ولدى الشركتين شراكة استراتيجية لنشر ما لا يقل عن 10 جيجاوات من مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي باستثمار مرحلي يصل إلى 100 مليار دولار من Nvidia. لقد كانت Microsoft مستثمرًا رئيسيًا في OpenAI وتمتلك ما يقرب من ثلث الكيان الربحي المنظم حديثًا. منذ إطلاق نموذج Gemini 3 من Google في 18 نوفمبر، يبدو أن سوق الأسهم قررت أن Alphabet أصبحت الآن الشركة الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي. أشار أوهسونج كوون، كبير استراتيجيي الأسهم في ويلز فارجو، إلى هذا الاختلاف للعملاء في مذكرة هذا الأسبوع، قائلاً إن تقييمات الأسهم الوكيلة تحكي الحكاية. يتم تداول الأسهم التي تم رفعها إلى نموذج ChatGPT الخاص بـ OpenAI ووحدات معالجة الرسومات Nvidia (GPUs) لأول مرة منذ عام 2016 بسعر مخفض مقارنة بتلك التي تم رفعها إلى نموذج Gemini AI من Google ووحدات معالجة Tensor المخصصة لشركة البحث (TPUs)، وفقًا لنسب السعر إلى حقوق الملكية النسبية، وفقًا لـ Kwon. “الآن، يتم تداول أسهم Gemini/TPU بعلاوة مقارنة بنظرائها في ChatGPT/GPU للمرة الأولى منذ ما يقرب من عقد من الزمن – يقول السوق إن GOOGL تفوز بسباق الذكاء الاصطناعي”، كتب كوون المذكرة للعملاء. ربما يكون الرئيس التنفيذي لشركة OpenAI “Code Red” Sam Altman قد حصل على الرسالة التي يرسلها السوق. أخبر ألتمان الموظفين يوم الاثنين أن الشركة تعلن عن جهد “الرمز الأحمر” لتحسين جودة ChatGPT وتقوم بتأخير المنتجات الأخرى للتركيز على هذا الجهد، وفقًا لتقرير صحيفة وول ستريت جورنال. تواجه OpenAI ضغوطًا من قاعدة مستخدمي Gemini التي تتزايد بسرعة، والتي بلغت حوالي 650 مليونًا في أكتوبر مقارنة بـ 450 مليونًا في يوليو. تكافح Nvidia بالمثل المخاوف بشأن رقائق Google الداخلية. يعتقد بعض المستثمرين أن وحدات TPU الخاصة بشركة Google يمكن أن تزيل هيمنة Nvidia على الرقائق، خاصة بعد أن ادعى تقرير أن أحد أكبر عملاء Nvidia، Meta، يستكشف استخدام شرائح Google لمراكز البيانات الخاصة بها. قالت Nvidia، بعد أن شهدت انخفاض أسهمها بنسبة 3٪ بسبب التقارير، في منشور X الأخير إنها “جيل متقدم في الصناعة” مع شرائح أقوى من Google. تخدم وحدات معالجة الرسومات نطاقًا واسعًا من مهام الحوسبة المتوازية، بينما تُستخدم وحدات TPU للمهام المتخصصة. وتابع كوون: “قد يكون الحماس مبالغًا فيه، لكن الأمر المؤكد هو أن الذكاء الاصطناعي لم يعد بمثابة المد الذي يرفع جميع القوارب”. “أصبحت التجارة أكثر دقة وخصوصية: انخفض متوسط الارتباط الزوجي للأسهم في مؤشر ناسداك 100 إلى 14٪، وهو أدنى مستوى على الإطلاق، مما يشير إلى أن الفائزين والخاسرين بدأوا في الظهور.” تفوق أداء سهم Alphabet بشكل ملحوظ على نظيراته من أسهم “Magnificent 7” خلال شهر نوفمبر، والذي شهد عمليات بيع العديد من أسهم التكنولوجيا. ارتفعت أسهم الشركة الأم لشركة Google بأكثر من 66% هذا العام وارتفعت بنحو 30% خلال هذا الربع. يمكن للمستثمرين أن ينظروا إلى صعود شركة Broadcom باعتباره أيضًا علامة على الاهتمام المتزايد بوحدات TPU، وهي نوع من الدوائر المتكاملة الخاصة بالتطبيقات، أو ASIC. لقد ساعدت Broadcom منذ فترة طويلة في تصميم وتصنيع شرائح Google وتهيمن على سوق أجهزة ASIC المخصصة. لقد ارتفع الآن بنسبة 65٪ تقريبًا حتى الآن. GOOGL NVDA وAVGO 1Y Mountain أداء الأسهم لمدة عام لشركة Google الأم Alphabet وNvidia وBroadcom. وفي الوقت نفسه، تعرضت شركة نفيديا للضغوط بعد عامين من المكاسب الضخمة. ارتفع السهم بنسبة 35٪ تقريبًا منذ بداية العام حتى الآن، ولكنه انخفض بأكثر من 2٪ خلال هذا الربع.
