الرئيس التنفيذي لشركة Broadcom هوك تان.
لوكاس جاكسون | رويترز
برودكوم النتائج الربع سنوية والتوجيه أبحر الماضي تقديرات وول ستريت. لا يهم.
وانخفضت أسهم شركة صناعة الرقائق بنسبة 11٪ يوم الجمعة، بوتيرة أسوأ يوم لها منذ يناير، حيث تسابق المستثمرون للخروج من تجارة الذكاء الاصطناعي. أوراكل انخفض بنسبة 4٪ يوميًا بعد انخفاض بنسبة 10٪ بعد ذلك تقرير الأرباح.
لقد كان الذكاء الاصطناعي هو المحرك لسوق الأوراق المالية والاقتصاد الأوسع هذا العام، لذا فإن أي مشاعر سلبية قد يكون لها عواقب بعيدة المدى. انخفض مؤشر ناسداك يوم الجمعة بنسبة 1.4٪ تقريبًا، كما انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 1٪ تقريبًا.
الشركات الأكثر تضرراً هي تلك الأكثر ارتباطًا بالبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، والتي ازدهرت مع قيام الشركات فائقة التوسع ببناء مراكز البيانات الخاصة بها لمحاولة تلبية ما يصفونه بالطلب النهم على خدمات الذكاء الاصطناعي ذات الحوسبة المكثفة. تصنع Broadcom شرائح مخصصة للعديد من أكبر شركات التكنولوجيا، وشهدت قيمتها السوقية ضعف كل من العامين الماضيين قبل أن ترتفع مرة أخرى في عام 2025.
وقال فيجاي راكيش، المحلل في ميزوهو، لبرنامج “Squawk on the Street” على قناة CNBC يوم الجمعة: “لقد ارتفع هذا السهم بنسبة 75-80٪ منذ بداية العام حتى الآن. أنت ترى القليل من التراجع”. “سنكون مشترين على هذا الانسحاب.”
ورفعت Mizuho السعر المستهدف للسهم إلى 450 دولارًا من 435 دولارًا. وكان تداوله أقل من 364 دولارًا اعتبارًا من بعد ظهر الجمعة.
وقال راكيش “لا يزال هذا هو مكان النمو”. “إنهم لا يزالون المورد الكبير ل جوجل على مكدس الأجهزة بالكامل، ل ميتا، إلى الأنثروبي وحتى OpenAI القادمة على الطريق.”
سجلت Broadcom نموًا في الإيرادات بنسبة 28٪ خلال هذا الربع، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى زيادة بنسبة 74٪ في مبيعات شرائح الذكاء الاصطناعي، إلى إجمالي 18.02 مليار دولار، متجاوزًا متوسط تقديرات المحللين البالغة 17.49 مليار دولار، وفقًا لـ LSEG. ربحية السهم المعدلة البالغة 1.95 دولارًا أمريكيًا تجاوزت متوسط التقديرات البالغ 1.86 دولارًا أمريكيًا.
وقال الرئيس التنفيذي هوك تان إن شركة Broadcom تتوقع أن تتضاعف مبيعات شرائح الذكاء الاصطناعي في هذا الربع مقارنة بالعام السابق لتصل إلى 8.2 مليار دولار، سواء من شرائح الذكاء الاصطناعي المخصصة أو من أشباه الموصلات لشبكات الذكاء الاصطناعي.
أحد المخاوف بين المستثمرين هو أن الهوامش آخذة في الانخفاض، على الأقل في المدى القصير، بسبب ارتفاع التكاليف الأولية. قالت المديرة المالية كيرستن سبيرز في مكالمة الأرباح إن “الهوامش الإجمالية ستكون أقل” لبعض أنظمة شرائح الذكاء الاصطناعي من Broadcom لأن الشركة ستضطر إلى شراء المزيد من الأجزاء لإنتاج رفوف الخادم.
وقالت Broadcom أيضًا إن لديها طلبات متراكمة بقيمة 73 مليار دولار في مجال الذكاء الاصطناعي على مدار الـ 18 شهرًا القادمة. جزء من ذلك يأتي من 21 مليار دولار من الطلبات من Anthropic، والتي كشفت عنها الشركة كعميل رئيسي يوم الخميس.
بينما كان OpenAI عميلاً يحظى بتقدير كبير بعد اتفاقية بمليارات الدولارات أعلن في أكتوبروأثار تان بعض الأمل في الصفقة، حيث قال للمستثمرين في وقت متأخر من يوم الخميس: “نحن لا نتوقع الكثير في عام 26”.
وقالت ستايسي راسجون، المحللة في برنشتاين، في مذكرة يوم الجمعة إن “القلق من الذكاء الاصطناعي” دفع أسهم برودكوم إلى الانخفاض.
وكتب راسغون، الذي يوصي بشراء السهم ورفع السعر المستهدف، في المذكرة: “بصراحة، نحن لسنا متأكدين مما يمكن للمرء أن يرغب فيه أيضًا، حيث تستمر قصة الذكاء الاصطناعي للشركة ليس فقط في التسليم الزائد ولكنها تفعل ذلك بمعدل متسارع”.
وتواجه شركة أوراكل المزيد من الشكوك الشديدة. انخفض السهم الآن بأكثر من 40٪ عن الرقم القياسي الذي وصل إليه في سبتمبر. فازت الشركة بالأرباح لكنها فقدت الإيرادات في تقريرها يوم الأربعاء، وشعر المستثمرون بخيبة أمل لأنهم لم يحصلوا على مزيد من التفاصيل حول كيفية تمويل Oracle لعملية البناء الضخمة التي تتطلبها حتى الآن أكوام من الديون.
CoreWeave، التي تستثمر في مراكز البيانات لتقديم خدمات الذكاء الاصطناعي المستندة إلى السحابة، غرقت بنسبة 9٪ يوم الجمعة وفقدت أكثر من نصف قيمتها منذ أن بلغت ذروتها في يونيو.
