لقد أصبحنا أكثر دفاعًا في الأسبوع الماضي حيث رفعت وول ستريت مستوى أسهم الذكاء الاصطناعي
بدأت الأسهم في شهر سبتمبر على أساس هش حيث اختبر ارتفاع أسعار النفط وعوائد سندات الخزانة شهية المستثمرين لبعض أكبر الفائزين في مجال الذكاء الاصطناعي في السوق. وعلى مدار الأسبوع، حقق مؤشر S&P 500 مكاسب بنسبة 0.1٪، في حين ربح مؤشر Nasdaq بنسبة 0.4٪، متعافيًا من بداية صعبة لشهر سبتمبر الصعب تاريخيًا. وحقق كلا المؤشرين مكاسبهما الأسبوعية الخامسة من بين الأسابيع الستة الماضية. أدى تقرير الوظائف الأقوى من المتوقع لشهر أغسطس إلى ارتفاع عائدات السندات يوم الجمعة، مع وصول عائد سندات الخزانة لأجل عامين إلى أعلى مستوى له منذ يناير 2025. وأضاف التقرير إلى مخاوف التضخم التي أججها بالفعل ارتفاع أسعار النفط وسط تجدد القتال بين الولايات المتحدة وإيران. ارتفعت احتمالات السوق لرفع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر إلى 58٪، ارتفاعًا من 49.4٪ في اليوم السابق، وفقًا لأداة CME FedWatch. فيما يلي نظرة فاحصة على التطورات الثلاثة التي قادت محفظتنا الأسبوع الماضي. نحن نعمل على موازنة تعرضنا للذكاء الاصطناعي لقد أجرينا بعض التغييرات المهمة على المحفظة الأسبوع الماضي، مما قلل من تعرضنا لبعض أكبر الفائزين في بناء الذكاء الاصطناعي، والذي لم يعد محبوبًا مؤخرًا، مع إضافة المزيد من الأسماء الدفاعية. حتى أرباح Nvidia الهائلة في الأسبوع السابق فشلت في إثارة انتعاش أوسع نطاقًا للذكاء الاصطناعي، مما عزز قلقنا من أن المستثمرين أصبحوا أقل رغبة في مكافأة النتائج القوية عبر المجموعة. في يوم الاثنين، قلصنا شركة Palo Alto Networks قبل أرباحها مساء الثلاثاء، وحققنا مكاسب بنسبة 148٪ تقريبًا على الأسهم المشتراة في أغسطس 2024. كان البيع يتعلق بالتمسك بالمكاسب بعد ارتفاع السهم بأكثر من 80٪ هذا العام. لقد خرج بعض الهواء من هذا الارتفاع منذ أعلى مستوياته على الإطلاق في منتصف أغسطس. ولم تغير هذه الخطوة قناعتنا بأن الذكاء الاصطناعي سيدفع إلى زيادة الإنفاق على الأمن السيبراني. لقد خرجنا من كورنينج يوم الثلاثاء، وحققنا ربحًا متوسطًا بنسبة 52٪. وبينما لا تزال الأسهم مرتفعة بنسبة 70% هذا العام، فقد انخفضت بأكثر من 40% منذ أعلى مستوياتها القياسية في أواخر يونيو. وفي يوم الأربعاء، قمنا بإعادة توزيع بعض رأس المال هذا في BNY وKimberly-Clark، حيث يبدأ كل منهما بوزن 1٪ تقريبًا في المحفظة. تضيف BNY خدمات مالية أقل دورية ومدفوعة بالرسوم. تقدم Kimberly-Clark تقييمًا أرخص، وعائد أرباح بنسبة 4.75٪، ومحفزًا محتملاً من استحواذها المعلق على Kenvue. أضفنا أيضًا إلى ميكرون يوم الخميس، ليصل المركز إلى حوالي 1٪. تظل قناعتنا عالية مع استمرار الطلب على الذاكرة المستندة إلى الذكاء الاصطناعي في تجاوز العرض، مدعومًا بالتوقعات الصعودية طويلة المدى من Nvidia. الأرباح الجيدة ليست جيدة بما فيه الكفاية على الرغم من الإيرادات والأرباح الأفضل من المتوقع والتوقعات الصعودية طويلة المدى للذكاء الاصطناعي يوم الأربعاء، لا يزال السوق مترددًا في مكافأة نمو Broadcom. رفع الرئيس التنفيذي هوك تان توقعاته لإيرادات الذكاء الاصطناعي للعام المالي 2027 إلى 115 مليار دولار ويتوقع أن تتضاعف إلى 230 مليار دولار في العام المالي 2028. ومع ذلك، لا تزال المخاوف بشأن تركيز العملاء، وتمويل البائعين، ومعارضة مراكز البيانات تؤثر على السهم. لقد خفضنا السعر المستهدف إلى 430 دولارًا أمريكيًا من 480 دولارًا أمريكيًا مع الحفاظ على تصنيفنا المعادل 2. وأنهت الأسهم الأسبوع بانخفاض 3%. قبل تحقيق الأرباح في الأسبوع السابق، قمنا ببيع نصف مركزنا المتبقي في Broadcom لتقليل التعرض لبناء مركز بيانات الذكاء الاصطناعي. قال جيم كريمر خلال الاجتماع الصباحي يوم الخميس: “الأسف الوحيد الذي أشعر به هو أنني لم أتخلص من كل شيء فحسب”. ولكن، في هذه المرحلة، قال جيم إنه على استعداد للاحتفاظ بالمنصب المتبقي بسبب علاقة Broadcom المتعمقة مع شركة Anthropic الناشئة للذكاء الاصطناعي، والتي من المقرر أن يتم طرحها للاكتتاب العام هذا الخريف. كما حققت بالو ألتو نتوركس نتائج قوية بعد إغلاق يوم الثلاثاء. عزز هذا الربع وجهة نظرنا بأن الذكاء الاصطناعي يمثل دافعًا رئيسيًا للأمن السيبراني. بعد تراجع الأسهم يوم الأربعاء، كنا سعداء لأننا قلصنا موعد الطباعة. لقد قمنا بترقية Palo Alto إلى ما يعادل 2 من تصنيف البيع على القوة 3 بعد تراجع يوم الأربعاء ورفعنا السعر المستهدف إلى 400 دولار من 380 دولارًا ليلة الثلاثاء. قال الرئيس التنفيذي نيكيش أرورا إن ما يقرب من تريليون دولار من البنية التحتية العالمية للأمن السيبراني بحاجة إلى التحديث للدفاع ضد التهديدات الناشئة. وقال في برنامج “Mad Money” على قناة CNBC يوم الثلاثاء: “لا يمكنك نشر الذكاء الاصطناعي بنجاح إذا لم تقم بإجراء الأمن السيبراني بشكل صحيح”. مع ذلك، تم بيع الأسهم بسبب جني الأرباح، مما جعل بالو ألتو صاحب الأداء الأسوأ في المحفظة الأسبوع الماضي، حيث خسر أكثر من 10٪. تعمل Nvidia على تعميق خندق الذكاء الاصطناعي الخاص بها، ومرة أخرى، يؤدي استحواذ Nvidia على Hugging Face بقيمة 12.9 مليار دولار إلى تعزيز النظام البيئي حول رقائقها من خلال منحها إمكانية الوصول إلى منصة AI مفتوحة المصدر يستخدمها أكثر من 18 مليون مطور. نرى أوجه تشابه مع شراء Microsoft لـ GitHub في عام 2018. وبدلاً من تحقيق الدخل المباشر من النظام الأساسي، تستطيع Nvidia تعميق ولاء المطورين، وجعل أجهزتها وبرامجها خيارًا طبيعيًا لنشر نماذج الذكاء الاصطناعي، والحفاظ على الأصول الإستراتيجية بعيدًا عن أيدي المنافسين. تساعد الصفقة أيضًا Nvidia على التحوط ضد الرقائق المخصصة لأجهزة Hyperscalers. سواء كان المطورون يستخدمون نماذج مفتوحة المصدر أو نماذج خاصة، فإن كلاهما يتطلب كميات هائلة من الحوسبة. وطالما استمر اعتماد الذكاء الاصطناعي في التوسع، فإن Nvidia ستستفيد. على الرغم من مكاسبها التي بلغت حوالي 22% هذا العام، إلا أن Nvidia يتم تداولها بما يعادل 14 مرة فقط الأرباح المتوقعة في العام المقبل. قال جيم إن هذا لا يزال رخيصًا للغاية نظرًا لنمو الشركة وتوسيع نظام الذكاء الاصطناعي البيئي. وقال إن إعادة شراء أسهم أكبر يمكن أن توفر حافزًا آخر للسهم، الذي ارتفع بنسبة 6٪ الأسبوع الماضي، مقتربًا من العودة إلى أعلى مستوياته القياسية في منتصف مايو. (انظر هنا للحصول على قائمة كاملة بالأسهم في صندوق Jim Cramer’s Charitable Trust.) باعتبارك مشتركًا في CNBC Investing Club مع Jim Cramer، ستتلقى تنبيهًا تجاريًا قبل أن يقوم Jim بالتداول. ينتظر جيم 45 دقيقة بعد إرسال تنبيه تجاري قبل شراء أو بيع سهم في محفظة صندوقه الخيري. إذا تحدث جيم عن سهم ما على تلفزيون CNBC، فإنه ينتظر 72 ساعة بعد إصدار تنبيه التداول قبل تنفيذ التداول. تخضع معلومات نادي الاستثمار المذكورة أعلاه لشروطنا وأحكامنا وسياسة الخصوصية، بالإضافة إلى إخلاء المسؤولية الخاص بنا. لا يوجد أو يتم إنشاء أي التزام أو واجب ائتماني بموجب استلامك لأي معلومات مقدمة فيما يتعلق بالنادي الاستثماري. لا يتم ضمان أي نتائج أو أرباح محددة.
